Schindler 15% Kurspotential
14.03.02 16:03
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank ersetzen in ihrem Nebenwertportfolio den defensiven Immobilienwert Allreal durch den vom zyklischen Aufschwung profitierenden Industriewert Schindler (WKN 861992).
Das Unternehmen habe 2001 einen Umsatz von 8327 Mio. Schweizer Franken (CHF) (–2,4%) erarbeitet. Im Aufzugs- und Fahrtreppengeschäft (A+F) sei der Umsatz um 1,0% auf 6601 Mio. CHF gesunken. Die im Logistikbereich tätige Tochtergesellschaft ALSO habe einen Umsatzrückgang von 7,3% auf 1726 Mio. CHF verzeichnet. Im Bereich A+F habe die Betriebsgewinnmarge dank steigendem Anteil neuer Produkte weiter verbessert werden können. Der Reingewinn habe, unterstützt durch einen einmaligen Steuereffekt, um 27% auf 379 Mio. zugelegt. Angesichts des schwierigen Marktumfelds, welches kein Preis- und kaum (organisches) Volumenwachstum zulasse, habe sich Schindler zu einem Schritt nach vorne entschlossen.
Dieser sehe vor, dass verschiedene Projekte beschleunigt würden, die der nachhaltigen Ertragssteigerung im Bereich A+F dienen sollen. Die kumulierten Projektkosten würden auf rund 300–400 Mio. CHF veranschlagt. Schindler sei ein solider Wert, der in den letzten zehn Jahren den Umsatz der Sparte A+F kontinuierlich habe steigern können. Dazu habe der wachsende Anteil des stabilisierenden Modernisierungs- und Unterhaltgeschäftes maßgeblich beigetragen.
Angesichts eines erwarteten Reingewinnwachstums von über 15% p.a. in den nächsten fünf Jahren halten die Analysten der Zürcher Kantonalbank die Aktie von Schindler mit einem Kurspotenzial von rund 15% für attraktiv bewertet.
Das Unternehmen habe 2001 einen Umsatz von 8327 Mio. Schweizer Franken (CHF) (–2,4%) erarbeitet. Im Aufzugs- und Fahrtreppengeschäft (A+F) sei der Umsatz um 1,0% auf 6601 Mio. CHF gesunken. Die im Logistikbereich tätige Tochtergesellschaft ALSO habe einen Umsatzrückgang von 7,3% auf 1726 Mio. CHF verzeichnet. Im Bereich A+F habe die Betriebsgewinnmarge dank steigendem Anteil neuer Produkte weiter verbessert werden können. Der Reingewinn habe, unterstützt durch einen einmaligen Steuereffekt, um 27% auf 379 Mio. zugelegt. Angesichts des schwierigen Marktumfelds, welches kein Preis- und kaum (organisches) Volumenwachstum zulasse, habe sich Schindler zu einem Schritt nach vorne entschlossen.
Dieser sehe vor, dass verschiedene Projekte beschleunigt würden, die der nachhaltigen Ertragssteigerung im Bereich A+F dienen sollen. Die kumulierten Projektkosten würden auf rund 300–400 Mio. CHF veranschlagt. Schindler sei ein solider Wert, der in den letzten zehn Jahren den Umsatz der Sparte A+F kontinuierlich habe steigern können. Dazu habe der wachsende Anteil des stabilisierenden Modernisierungs- und Unterhaltgeschäftes maßgeblich beigetragen.
Angesichts eines erwarteten Reingewinnwachstums von über 15% p.a. in den nächsten fünf Jahren halten die Analysten der Zürcher Kantonalbank die Aktie von Schindler mit einem Kurspotenzial von rund 15% für attraktiv bewertet.
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