Der Konsumgüterriese baut sein Imperium massiv um. Die Abspaltung des Lebensmittelgeschäfts soll das Wachstum antreiben. An der Börse spiegelt sich dieser Wandel noch nicht wider. Die Aktie notiert mit 49,26 Euro nur knapp über ihrem 52-Wochen-Tief von 48,12 Euro. Analysten sehen in dieser Schwäche nun eine historische Einstiegschance.

Bewertung auf Zehn-Jahres-Tief

BofA Securities nimmt die Bewertung von Unilever wieder auf. Das Urteil lautet "Kaufen". Die Analysten rufen ein Kursziel von 5.300 Britischen Pence auf. Sie begründen dies mit dem attraktiven Preisniveau. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 11,49. Das ist ein Zehn-Jahres-Tief. Europäische Konkurrenten bewertet die Börse deutlich teurer. Der jüngste Kursrutsch von fast 14 Prozent in den vergangenen 30 Tagen vergrößert diese Lücke weiter. BofA rechnet zwischen 2027 und 2028 mit einem jährlichen Gewinnwachstum von 6,6 Prozent.

Fokus auf Gesundheit und Pflege

Hinter dem Optimismus steckt ein strategischer Kurswechsel. Ende März kündigte das Management einen 44,8 Milliarden US-Dollar schweren Deal an. Unilever legt sein Lebensmittelgeschäft mit McCormick zusammen. Der Konzern behält 65 Prozent an dem neuen Konstrukt. Die Führung trennt sich damit von langsamer wachsenden Marken. Der Fokus rückt auf margenstarke Produkte. Das zeigt auch die jüngste Übernahme. Für 1,2 Milliarden Dollar kaufte Unilever den US-Hersteller Grüns. Die Marke produziert Nahrungsergänzungsmittel. Dieser Markt wächst aktuell rasant.

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Einstellungsstopp und US-Fantasie

Trotz des Umbaus agiert das Management vorsichtig. Der Konzern verhängte einen weltweiten Einstellungsstopp für drei Monate. Geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Unsicherheiten zwingen zu diesem Schritt. Die Folge: Investoren bleiben skeptisch. Aktivistische Aktionäre fordern daher eine Börsennotierung in den USA. Dieser Schritt könnte den Bewertungsabschlag zu amerikanischen Konkurrenten schließen. Die Einnahmen aus der Lebensmittel-Abspaltung fließen derweil in den Schuldenabbau. Das Unternehmen plant außerdem ein Aktienrückkaufprogramm über sechs Milliarden Euro bis 2029.

Ende April legt Unilever seine Zahlen für das erste Quartal vor. Dieser Bericht liefert erste konkrete Daten zur Leistung der neu strukturierten Sparten. Das Management peilt für das Gesamtjahr ein bereinigtes Umsatzwachstum zwischen vier und sechs Prozent an.

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