On Holding verschärft den Fokus auf die Profitabilität. Trotz einer moderateren Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 hebt das Unternehmen seine Margenziele an, während die Gründer zeitgleich operativ an die Spitze zurückkehren. Dieser Strategiewechsel soll die Marke im Premiumsegment festigen und die Ertragskraft nachhaltig steigern.

Für das laufende Jahr peilt das Management ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von mindestens 23 Prozent an. Dies entspricht einem Zielwert von rund 3,44 Milliarden Schweizer Franken. Damit verlangsamt sich das Tempo im Vergleich zum Vorjahr, in dem On noch ein Wachstum von 30 Prozent auf 3,014 Milliarden Franken erzielte. Die Prioritäten haben sich jedoch verschoben: Die Bruttomarge soll auf mindestens 63 Prozent klettern und damit den bisherigen Rekordwert von 62,8 Prozent aus dem Jahr 2025 übertreffen.

Gründer übernehmen das operative Ruder

Der Fokus auf eine verbesserte Profitabilität geht mit einem personellen Umbruch einher. Ab dem 1. Mai 2026 übernehmen die Mitgründer David Allemann und Caspar Coppetti als Co-CEOs die operative Leitung. Sie folgen auf Martin Hoffmann, der dem Unternehmen noch bis März 2027 als Berater erhalten bleibt. Marktbeobachter interpretieren diesen Schritt als Signal für Kontinuität und eine verstärkte Rückbesinnung auf die Markenphilosophie in einem wettbewerbsintensiven Marktumfeld.

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Die bereinigte EBITDA-Marge soll laut Unternehmensprognose in einem Bereich zwischen 18,5 und 19,0 Prozent liegen. Das Ziel unterstreicht die Ambition, das Direct-to-Consumer-Modell weiter zu optimieren und die Expansion im asiatisch-pazifischen Raum profitabel zu gestalten.

Charttechnik und Termine

An der Börse spiegelt sich die neue Strategie bisher nicht wider. Die Aktie notiert mit 28,60 Euro nur knapp über ihrem 52-Wochen-Tief von 27,90 Euro. Allein in den letzten 30 Tagen verlor der Titel rund 23 Prozent an Wert. Technisch zeigt sich jedoch eine Ausnahmesituation: Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist auf einen Wert von 91,4 gestiegen, was auf eine extreme kurzfristige Bewegung hindeutet.

Wichtige Eckdaten für die kommenden Monate:
- 01. Mai 2026: Offizieller Amtsantritt der Co-CEOs Allemann und Coppetti
- 19. Mai 2026: Veröffentlichung der Quartalszahlen für Q1 2026
- 3,44 Mrd. CHF: Angestrebter Mindestumsatz für das Gesamtjahr
- 63 %: Zielmarke für die Bruttogewinnmarge

Am 19. Mai wird On Holding die Zahlen für das erste Quartal vorlegen. Dieser Termin wird zeigen, ob die angepeilte Margensteigerung im aktuellen Marktumfeld bereits erste Früchte trägt und der Abwärtstrend der Aktie gestoppt werden kann.

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