Die Cegedim Aktie kämpft um ihr Comeback - doch der langfristige Abwärtstrend gibt einfach keine Ruhe. Während die jüngsten Quartalszahlen mit steigenden Margen überzeugen, bleibt der Aktienkurs in der Baisse gefangen. Kann der Gesundheitsdienstleister den Teufelskreis durchbrechen?

Düstere Bilanz trotz operativer Stärke

Die Halbjahreszahlen lesen sich eigentlich positiv: Das bereinigte EBITDA kletterte um 17% auf 61,2 Millionen Euro, die operative Marge vervielfachte sich fast von 3,2% auf 5,7%. Doch der Teufel steckt im Detail - der Nettogewinn brach auf magere 0,1 Millionen Euro ein. Verantwortlich dafür waren:

• Nicht-wiederkehrende Belastungen von 7,4 Millionen Euro
• Deutlich höhere Finanzierungskosten
• Trotzdem Bestätigung der Jahresprognose

Das Unternehmen hält an seiner Wachstumsroadmap fest und erwartet für 2025 organisches Wachstum zwischen 2% und 4%. Doch die Märkte bleiben skeptisch.

Technisches Zwischenhoch täuscht nicht über Grundproblem hinweg

Am Freitag gelang der Aktie zwar die Überwindung der 100-Tage-Linie - ein kurzfristig positives Signal. Doch der Abstand zur 200-Tage-Linie verdeutlicht die anhaltende Schwäche. Seit dem 52-Wochen-Hoch bei 13,75 Euro im Januar hat der Titel über 21% verloren.

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Der RSI von 25,5 signalisiert zwar Überverkauftheit, doch das allein reicht nicht für eine nachhaltige Trendwende. Die hohe Volatilität von 31,63% zeigt zudem die Nervosität der Anleger.

Entscheidung fällt nächste Woche

Alles steht und fällt mit den Quartalszahlen am 23. Oktober. Nach Börsenschluss werden die Umsatzzahlen für Q3 erwartet - sie werden zeigen, ob Cegedim den operativen Schwung aus dem ersten Halbjahr fortsetzen kann.

Die Verlegung an den Growth-Markt und die validierten Klimaziele sind zwar langfristig positive Signale. Doch kurzfristig zählt nur eins: Kann Cegedim die Märkte mit konkreten Zahlen überzeugen - oder droht der nächste Rücksetzer?

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