adidas-Salomon "outperform"
12.03.01 08:34
Bank Leu
Die Analysten von der Bank Leu stufen die Aktien der adidas-Salomon AG (WKN 500340) weiterhin auf "outperform" ein.
Dank positiven Währungseinflüssen (starker Dollar) sei der Umsatz im Geschäftsjahr 2000 um neun Prozent auf 5.835 Mrd. Euro angestiegen. Währungsbereinigt habe das Umsatzwachstum lediglich ein Prozent betragen. Höhere Ausgaben im Zusammenhang mit den olympischen Spielen in Sydney und Restrukturierungsprogrammen hätten zu einem Rückgang des operativen Gewinns um 9.3% auf 437 Mio. Euro geführt. Der Reingewinn habe mit 182 Mio. Euro rund 20% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Es solle eine unveränderte Dividende von 0.92 Euro pro Aktie ausgeschüttet werden. Das Ergebnis liege im Rahmen der vom Unternehmen bereits früher nach unten revidierten Prognosen.
Die im letzten Jahr eingeführten Kostensenkungsmaßnahmen und die Organisationsänderungen in den USA sollten in den nächsten Jahren zweistellige Gewinnwachstumsraten ermöglichen. Das Unternehmen wolle den Marktanteil in den USA bis 2003 von 13% auf 20% steigern, wobei vor allem das Hochpreissegment im Vordergrund stehe. Mit einer deutlichen Verbesserung des operativen Ergebnisses in den USA sei allerdings erst ab 2002 zu rechnen.
Trotz der schwierigen Marktlage in den USA gebe sich das Unternehmen zuversichtlich und rechne mit einem Gewinnwachstum von 15% in diesem Jahr.
adidas-Salomon dürfe der Turnaround gelungen sein. Nun gelte es an den Wachstumsraten der früheren Jahre anzuknüpfen, was aus heutiger Sicht durchaus erreichbar sei. Dementsprechend sei der Titel günstig bewertet, weshalb die Analysten von der Bank Leu an dem "outperform"-Rating festhalten.
Dank positiven Währungseinflüssen (starker Dollar) sei der Umsatz im Geschäftsjahr 2000 um neun Prozent auf 5.835 Mrd. Euro angestiegen. Währungsbereinigt habe das Umsatzwachstum lediglich ein Prozent betragen. Höhere Ausgaben im Zusammenhang mit den olympischen Spielen in Sydney und Restrukturierungsprogrammen hätten zu einem Rückgang des operativen Gewinns um 9.3% auf 437 Mio. Euro geführt. Der Reingewinn habe mit 182 Mio. Euro rund 20% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Es solle eine unveränderte Dividende von 0.92 Euro pro Aktie ausgeschüttet werden. Das Ergebnis liege im Rahmen der vom Unternehmen bereits früher nach unten revidierten Prognosen.
Trotz der schwierigen Marktlage in den USA gebe sich das Unternehmen zuversichtlich und rechne mit einem Gewinnwachstum von 15% in diesem Jahr.
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