VNU neutral
15.12.03 16:19
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die VNU-Aktie mit "neutral".
Die Gesellschaft werde am 16. Dezember im Rahmen eines qualitativen Trading Updates über die aktuelle Geschäftsentwicklung informieren. Man erwarte, dass das Unternehmen seine operativen Ziele für das Jahr 2003 bestätigen werde. Man rechne entsprechend in den neuen Kernsegmenten Marketing Information (AC Nielsen) und Media Measurement & Information (Nielsen Media Research) mit einem organischen Umsatzwachstum von jeweils 5 bis 6% gegenüber dem Vorjahr und einer EBITA-Marge in Höhe von 12% bzw. 21%.
Man erwarte mit Blick auf 2004, dass VNU auf Konzernebene unverändert von einem Erlöswachstum im Bereich von 4 bis 6% gegenüber dem Vorjahr ausgehe. Die operative Marge sollte sich zudem - insbesondere in der Sparte Marketing Information (von 12% in 2003 auf über 14%) - verbessern. Man rechne vor Wechselkurseffekten daher mit einer Zunahme der Kenngröße Cash-EPS um ca. 15% gegenüber dem Vorjahr.
Im Vorfeld der Berichterstattung raten die Analysten von Helaba Trust unverändert zu einer neutralen Gewichtung der VNU-Aktie.
Die Gesellschaft werde am 16. Dezember im Rahmen eines qualitativen Trading Updates über die aktuelle Geschäftsentwicklung informieren. Man erwarte, dass das Unternehmen seine operativen Ziele für das Jahr 2003 bestätigen werde. Man rechne entsprechend in den neuen Kernsegmenten Marketing Information (AC Nielsen) und Media Measurement & Information (Nielsen Media Research) mit einem organischen Umsatzwachstum von jeweils 5 bis 6% gegenüber dem Vorjahr und einer EBITA-Marge in Höhe von 12% bzw. 21%.
Man erwarte mit Blick auf 2004, dass VNU auf Konzernebene unverändert von einem Erlöswachstum im Bereich von 4 bis 6% gegenüber dem Vorjahr ausgehe. Die operative Marge sollte sich zudem - insbesondere in der Sparte Marketing Information (von 12% in 2003 auf über 14%) - verbessern. Man rechne vor Wechselkurseffekten daher mit einer Zunahme der Kenngröße Cash-EPS um ca. 15% gegenüber dem Vorjahr.
Im Vorfeld der Berichterstattung raten die Analysten von Helaba Trust unverändert zu einer neutralen Gewichtung der VNU-Aktie.
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