VNU Coverage eingestellt
14.06.06 15:50
Helaba Trust
Westerburg, 14. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Florian Leinauer, CFA von Helaba Trust, stellt die Beobachtung der VNU-Aktie ein.
Das niederländische Verlagshaus VNU fokussiere das Geschäft auf den Bereich der Marketing-Dienstleistungen. In den zwei Segmenten Marketing Information und Media Measurement & Information erbringe VNU relevante Marketing-Informationen für die Konsumgüter- und Medienindustrie. Auf vergleichbarer Basis seien die Konzernerlöse in 2005 um 5% und das EBITDA um 11% gestiegen. Der ausgewiesene operative Gewinn sei allerdings durch Einmaleffekte belastet worden (Beendigung des Rechtsstreits mit IRI, Kosten im Zusammenhang mit der gescheiterten Übernahme von IMS Health), sodass nur ein leichter Zuwachs von 1,9% erreicht worden sei.
Für den Sektor Media Measurement & Information würden die Analysten im laufenden Geschäftsjahr mit einer organischen Erlöszunahme im Bereich von 9% rechnen. Die Rahmenbedingungen für die Sparte Marketing Information würden sich dagegen schwieriger erweisen. In diesem Segment werde ein Erlöswachstum um lediglich 4% erwartet. Das Momentum der Fachverlags- und Veranstaltungsaktivitäten im Bereich Business Information werde im laufenden Geschäftsjahr wohl nicht nachhaltig verbessert.
Positiv würden die Analysten die unerwartet hohen Kosteneinsparungen aus dem neu aufgelegten Restrukturierungsprogramm "Pocket Five" sehen. Innerhalb von drei Jahren sollten sich diese auf 125 Mio. EUR pro Jahr summieren.
Bis zum Ende der Akzeptanzperiode am 9. Juni habe das Private Equity-Konsortium Valcon (AlpInvest, Blackstone, Carlyle, Hellman&Friedman, KKR, THL) 98,97% der ausstehenden VNU-Aktien zum Kurs von 29,50 EUR je Aktie erwerben können. Dies entspreche einer Eigenkapital-Bewertung in Höhe von 7,65 Mrd. EUR. Aufgrund des nur noch sehr geringen Free floats von 1% werde die VNU-Aktie seit heute nicht mehr im STOXX Medien-Index geführt. Am 11. Juni solle die Börsennotierung (Euronext Amsterdam) eingestellt werden.
Vor diesem Hintergrund stellen die Analysten von Helaba Trust die Beobachtung der VNU-Aktie ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das niederländische Verlagshaus VNU fokussiere das Geschäft auf den Bereich der Marketing-Dienstleistungen. In den zwei Segmenten Marketing Information und Media Measurement & Information erbringe VNU relevante Marketing-Informationen für die Konsumgüter- und Medienindustrie. Auf vergleichbarer Basis seien die Konzernerlöse in 2005 um 5% und das EBITDA um 11% gestiegen. Der ausgewiesene operative Gewinn sei allerdings durch Einmaleffekte belastet worden (Beendigung des Rechtsstreits mit IRI, Kosten im Zusammenhang mit der gescheiterten Übernahme von IMS Health), sodass nur ein leichter Zuwachs von 1,9% erreicht worden sei.
Für den Sektor Media Measurement & Information würden die Analysten im laufenden Geschäftsjahr mit einer organischen Erlöszunahme im Bereich von 9% rechnen. Die Rahmenbedingungen für die Sparte Marketing Information würden sich dagegen schwieriger erweisen. In diesem Segment werde ein Erlöswachstum um lediglich 4% erwartet. Das Momentum der Fachverlags- und Veranstaltungsaktivitäten im Bereich Business Information werde im laufenden Geschäftsjahr wohl nicht nachhaltig verbessert.
Bis zum Ende der Akzeptanzperiode am 9. Juni habe das Private Equity-Konsortium Valcon (AlpInvest, Blackstone, Carlyle, Hellman&Friedman, KKR, THL) 98,97% der ausstehenden VNU-Aktien zum Kurs von 29,50 EUR je Aktie erwerben können. Dies entspreche einer Eigenkapital-Bewertung in Höhe von 7,65 Mrd. EUR. Aufgrund des nur noch sehr geringen Free floats von 1% werde die VNU-Aktie seit heute nicht mehr im STOXX Medien-Index geführt. Am 11. Juni solle die Börsennotierung (Euronext Amsterdam) eingestellt werden.
Vor diesem Hintergrund stellen die Analysten von Helaba Trust die Beobachtung der VNU-Aktie ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
24.08.22
, Aktiennews
Piedmont Lithium Aktie: Die Anleger zögern noch, [...]Am 17.08.2022, Uhr notiert die Aktie Piedmont Lithium mit dem Kurs von 66.7 USD. Das Unternehmen gehört zum Segment ...
23.08.06
, aktiencheck.de
VNU: Calhoun neuer CEOAmsterdam (aktiencheck.de AG) - Der niederländische Medienkonzern VNU N.V. (ISIN NL0000389872/ WKN 856373) gab am Mittwoch ...
14.06.06
, Helaba Trust
VNU Coverage eingestelltWesterburg, 14. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Florian Leinauer, CFA von Helaba Trust, stellt die Beobachtung der VNU-Aktie ...