VNU Offerte annehmen
22.05.06 10:28
Helaba Trust
Der Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust rät unverändert zur Annahme der Offerte bei der VNU-Aktie.
Das Leveraged Buy Out-Konsortium Valcon (AlpInvest, Blackstone, Carlyle, Hellman&Friedman, KKR, THL) habe innerhalb der am Freitag (19. Mai) zu Ende gegangenen Annahmefrist 78,7% der ausstehenden VNU-Aktien einsammeln können. Die angestrebte Zustimmungsquote von 80% sei damit zwar knapp verfehlt worden. Dennoch habe Valcon sein Angebot erwartungsgemäß für verbindlich erklärt. Die Finanzinvestoren würden je Anteil 29,50 EUR zahlen, so dass das Eigenkapital mit 7,65 Mrd. EUR (Enterprise Value: 8,79 Mrd. EUR) bewertet werde. Die verbliebenen Aktionäre, die das Angebot bislang noch nicht akzeptiert hätten, könnten dies noch bis zum 9. Juni nachholen. Danach wolle Valcon die Börsennotiz von VNU schnellst möglich einstellen.
Trotz Berücksichtigung der angekündigten Restrukturierungs- und Sparmaßnahmen liege der fairer Wert für die Aktie von VNU derzeit mit knapp 28 EUR unterhalb des Angebotspreises. Andererseits könnte im Falle eines Squeeze Outs auf nochmals verbesserte Konditionen spekuliert werden.
Unter dem Strich raten die Analysten von Helaba Trust bei der VNU-Aktie gegenwärtig jedoch unverändert zur Annahme der Offerte.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Leveraged Buy Out-Konsortium Valcon (AlpInvest, Blackstone, Carlyle, Hellman&Friedman, KKR, THL) habe innerhalb der am Freitag (19. Mai) zu Ende gegangenen Annahmefrist 78,7% der ausstehenden VNU-Aktien einsammeln können. Die angestrebte Zustimmungsquote von 80% sei damit zwar knapp verfehlt worden. Dennoch habe Valcon sein Angebot erwartungsgemäß für verbindlich erklärt. Die Finanzinvestoren würden je Anteil 29,50 EUR zahlen, so dass das Eigenkapital mit 7,65 Mrd. EUR (Enterprise Value: 8,79 Mrd. EUR) bewertet werde. Die verbliebenen Aktionäre, die das Angebot bislang noch nicht akzeptiert hätten, könnten dies noch bis zum 9. Juni nachholen. Danach wolle Valcon die Börsennotiz von VNU schnellst möglich einstellen.
Unter dem Strich raten die Analysten von Helaba Trust bei der VNU-Aktie gegenwärtig jedoch unverändert zur Annahme der Offerte.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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