Unilever "buy"
07.01.03 08:11
Merrill Lynch
Die Wertpapieranalystin Nic Sochovsky von Merrill Lynch rät den Investoren weiterhin, die Aktie des niederländischen Nahrungsmittelherstellers Unilever (WKN 920301) zu kaufen.
Die Entwicklung des US-Dollars auf die Ergebnisse von Unilever habe einen großen Einfluss, weil das Unternehmen etwa 30% seines Umsatzes in den USA generiere. Die aktuelle Schwäche des Dollars bedeute aber nicht, dass ein Rückgang des Dollarkurses um 10% auch gleichbedeutend mit einem Rückgang des durchschnittlichen ADR um diese 10% sei. Vielmehr bedeute ein Rückgang um 10%, dass der ADR um etwa 6 bis 7% zurück gehe.
Auch die Marge von Unilever gerate durch die Dollarschwankungen unter Druck. Dies habe Unilever durch eine Erhöhung der Preise um über 10% aufgefangen. Diese Erhöhung wirke sich nun positiv auf die Gewinnergebnisse des Jahres 2003 aus. Insgesamt sei man trotz der Anfälligkeiten für Wechselkursschwankungen der Meinung, dass die Aktie von Unilever weiterhin attraktiv bewertet sei. Das Unternehmen könnte in den Jahren 2002 und 2003 einen Gewinn pro Aktie von 4,09 und 4,55 Euro erreichen und das Kursziel liege weiterhin bei 70 Euro.
Die vorgenommene Analyse ändert nichts daran, dass Nic Sochovsky von Merrill Lynch rät, die Aktie von Unilever zu kaufen.
Die Entwicklung des US-Dollars auf die Ergebnisse von Unilever habe einen großen Einfluss, weil das Unternehmen etwa 30% seines Umsatzes in den USA generiere. Die aktuelle Schwäche des Dollars bedeute aber nicht, dass ein Rückgang des Dollarkurses um 10% auch gleichbedeutend mit einem Rückgang des durchschnittlichen ADR um diese 10% sei. Vielmehr bedeute ein Rückgang um 10%, dass der ADR um etwa 6 bis 7% zurück gehe.
Auch die Marge von Unilever gerate durch die Dollarschwankungen unter Druck. Dies habe Unilever durch eine Erhöhung der Preise um über 10% aufgefangen. Diese Erhöhung wirke sich nun positiv auf die Gewinnergebnisse des Jahres 2003 aus. Insgesamt sei man trotz der Anfälligkeiten für Wechselkursschwankungen der Meinung, dass die Aktie von Unilever weiterhin attraktiv bewertet sei. Das Unternehmen könnte in den Jahren 2002 und 2003 einen Gewinn pro Aktie von 4,09 und 4,55 Euro erreichen und das Kursziel liege weiterhin bei 70 Euro.
Die vorgenommene Analyse ändert nichts daran, dass Nic Sochovsky von Merrill Lynch rät, die Aktie von Unilever zu kaufen.
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