TelePlus ein Kauf
11.01.06 16:21
Adiuventa
Für die Experten von Adiuventa ist die Aktie von TelePlus ein Kauf.
Mit der Akquisition von Liberty Wireless und dem Erwerb von Kundendaten verfüge TelePlus über eine hervorragende Ausgangsposition sich als führender virtueller mobiler Netzwerkbetreiber in den USA zu etablieren Die aus der Akquisition resultierenden Umsatz- und Ertragspotenziale seien gegenwärtig noch nicht voll im Kurs eingepreist. Der US-Markt stehe noch vor einer Konsolidierung. TelePlus sollte auf beiden Seiten ein wichtiger Player werden können.
Die Experten hätten ihr Umsatzmodell wegen der zuletzt veröffentlichten Neuigkeiten revidiert und würden für 2006 einen Umsatz in Höhe von 60 Mio. USD für möglich halten. Hierbei sei zu berücksichtigen, dass die von InPhonic erworbenen Kundendaten erst über das Jahr verteilt zu Umsätzen führen würden, da TelePlus Kundendaten erst nach und nach zufließen würden. Andererseits halte man auch weiterhin ein starkes organisches Wachstum für wahrscheinlich und sehe zudem die Möglichkeit für arrondierende Akquisitionen in 2006. 2007 halte man weiter anhaltende positive Effekte aus den gegenwärtig laufenden Kundengewinnungsmaßnahmen für möglich.
Margenmäßig würden die Experten eine Konsolidierung bei knapp unter 30% Bruttomarge für wahrscheinlich erwarten. Der Markt werde zunehmend wettbewerbsintensiver und auch TelePlus werde sich einem einsetzenden Margendruck nicht völlig entziehen können. Dem sei in der Planung der Experten Rechnung getragen worden. Zudem sei zu berücksichtigen, dass TelePlus für jeden gelieferten potenziellen Kunden von InPhonic einen USD als Gegenleistung zu entrichten habe. Angesichts von ca. 40 USD möglichem Monatsumsatz pro generiertem Kunden erscheine das nicht viel, beeinträchtige aber doch die Bruttomarge.
Gleichwohl zeige sich, dass die Bewertung des Unternehmens gegenwärtig als allenfalls moderat zu charakterisieren sei. Das Kurs/Umsatz-Verhältnis auf Basis der Annahmen der Experten für 2006 liege bei gerade 0,5 und ein KGV von 5,4 (verwässert 7,5) signalisiere eine signifikante Unterbewertung. Unterstelle man angesichts der hohen Wachstumsraten bei Umsatz und Ertrag ein moderates KGV von 15, so besitze die TelePlus-Aktie bereits das Potenzial zur Verdopplung. Die Experten würden aber angesichts der geschilderten Tatsachen (z.B. positiver operativer Cash Flow) und angesichts des Track Records der Gesellschaft ein KGV von auch über 20 für durchaus fair halten.
Gegen eine noch höhere Bewertung sprächen gegenwärtig noch folgende Tatsachen: 1. Der Integrationsfortschritt bei Liberty Wireless sollte noch beobachtet werden. 2. Es bleibe abzuwarten, ob die potenziellen Kunden von InPhonic mit der vorgesehen Rate zu TelePlus-Kunden migriert werden könnten. 3. Das zuletzt gestiegene Volumen in der TelePlus-Aktie müsse sich als dauerhaft materialisieren. Beim Eintreffen dieser Kriterien würden die Experten auf Basis ihrer Schätzungen für 2008 auch deutlich höhere Kursziele für möglich halten.
Für die Experten von Adiuventa ist die Aktie von TelePlus ein Kauf. Das Kursziel sehe man bei 1 USD.
Mit der Akquisition von Liberty Wireless und dem Erwerb von Kundendaten verfüge TelePlus über eine hervorragende Ausgangsposition sich als führender virtueller mobiler Netzwerkbetreiber in den USA zu etablieren Die aus der Akquisition resultierenden Umsatz- und Ertragspotenziale seien gegenwärtig noch nicht voll im Kurs eingepreist. Der US-Markt stehe noch vor einer Konsolidierung. TelePlus sollte auf beiden Seiten ein wichtiger Player werden können.
Die Experten hätten ihr Umsatzmodell wegen der zuletzt veröffentlichten Neuigkeiten revidiert und würden für 2006 einen Umsatz in Höhe von 60 Mio. USD für möglich halten. Hierbei sei zu berücksichtigen, dass die von InPhonic erworbenen Kundendaten erst über das Jahr verteilt zu Umsätzen führen würden, da TelePlus Kundendaten erst nach und nach zufließen würden. Andererseits halte man auch weiterhin ein starkes organisches Wachstum für wahrscheinlich und sehe zudem die Möglichkeit für arrondierende Akquisitionen in 2006. 2007 halte man weiter anhaltende positive Effekte aus den gegenwärtig laufenden Kundengewinnungsmaßnahmen für möglich.
Gleichwohl zeige sich, dass die Bewertung des Unternehmens gegenwärtig als allenfalls moderat zu charakterisieren sei. Das Kurs/Umsatz-Verhältnis auf Basis der Annahmen der Experten für 2006 liege bei gerade 0,5 und ein KGV von 5,4 (verwässert 7,5) signalisiere eine signifikante Unterbewertung. Unterstelle man angesichts der hohen Wachstumsraten bei Umsatz und Ertrag ein moderates KGV von 15, so besitze die TelePlus-Aktie bereits das Potenzial zur Verdopplung. Die Experten würden aber angesichts der geschilderten Tatsachen (z.B. positiver operativer Cash Flow) und angesichts des Track Records der Gesellschaft ein KGV von auch über 20 für durchaus fair halten.
Gegen eine noch höhere Bewertung sprächen gegenwärtig noch folgende Tatsachen: 1. Der Integrationsfortschritt bei Liberty Wireless sollte noch beobachtet werden. 2. Es bleibe abzuwarten, ob die potenziellen Kunden von InPhonic mit der vorgesehen Rate zu TelePlus-Kunden migriert werden könnten. 3. Das zuletzt gestiegene Volumen in der TelePlus-Aktie müsse sich als dauerhaft materialisieren. Beim Eintreffen dieser Kriterien würden die Experten auf Basis ihrer Schätzungen für 2008 auch deutlich höhere Kursziele für möglich halten.
Für die Experten von Adiuventa ist die Aktie von TelePlus ein Kauf. Das Kursziel sehe man bei 1 USD.
11.01.06
, Adiuventa
TelePlus ein KaufFür die Experten von Adiuventa ist die Aktie von TelePlus (ISIN US87946Q1067/ WKN A0BMJK) ein Kauf. Mit der Akquisition ...
10.10.05
, obb-online.de
TelePlus Enterprises "strong buy"Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" stufen die Aktie von TelePlus Enterprises (ISIN US87946Q1067/ ...
26.04.04
, MIDAS Research
TelePlus WatchListDie Analysten von MIDAS Research setzen die Aktie von TelePlus (ISIN US87946Q1067/ WKN A0BMJK) auf die WatchList. Am ...