Pirelli Outperformer
09.07.01 10:04
BHF-BANK
Die Analysten der BHF-Bank bewerten die Pirelli-Aktie (WKN 860016) mit Outperformer.
Trotz gestiegener Rohmaterialpreise habe die operative Marge der Abteilung Kabel von 4,7% auf 6,3% verbessert werden können. Dabei habe sich der anhaltende Preisverfall im Bereich "Energiekabel" (Umsatzanteil 69% bei Kabeln), dessen operative Marge von 4,7% auf 1,8% nachgegeben habe, negativ auf die Entwicklung des Geschäftsfeldes aus, was jedoch durch die Stärke der Telekommunikationkabel (Umsatzanteil 31% bei Kabeln) mit einer operativen Marge von 11,3% gegenüber 6,1% habe überkompensiert werden können. Auch im Kabelbereich existiere eine Strategie zur Verteidigung und Verbesserung der Profitabilität.
Mit den Investitionen in Höhe von 400 Mio. Euro in Telekomkabel und 120 Mio. Euro in Energiekabeln solle die Entwicklung hochmargiger Hightech-Produkte, Untergrundenergiekabel und der Ausbau der Forschungszentren vorangetrieben werden. Aus den Verkäufen der Land-DWDM-Sparte an Cisco und des Geschäftsfeldes "Optische Komponenten" an Corning stehe nach diesen Investitionen noch immer ein hoher Cash-Betrag von 2,5 Mrd. Euro für weitere Akquisitionen und Partnerschaften zur Verfügung, die sich positiv auf den Aktienkurs auswirken sollten. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man anhaltende Profitabilitätsverbesserungen und weiteres Umsatzsteigerungspotential, das sich bei Identifizierung geeigneter Akquisitionsziele vor allem extern ergebe.
Daher lautet das Votum der Experten der BHF-Bank für die Pirelli-Aktie Outperformer.
Trotz gestiegener Rohmaterialpreise habe die operative Marge der Abteilung Kabel von 4,7% auf 6,3% verbessert werden können. Dabei habe sich der anhaltende Preisverfall im Bereich "Energiekabel" (Umsatzanteil 69% bei Kabeln), dessen operative Marge von 4,7% auf 1,8% nachgegeben habe, negativ auf die Entwicklung des Geschäftsfeldes aus, was jedoch durch die Stärke der Telekommunikationkabel (Umsatzanteil 31% bei Kabeln) mit einer operativen Marge von 11,3% gegenüber 6,1% habe überkompensiert werden können. Auch im Kabelbereich existiere eine Strategie zur Verteidigung und Verbesserung der Profitabilität.
Mit den Investitionen in Höhe von 400 Mio. Euro in Telekomkabel und 120 Mio. Euro in Energiekabeln solle die Entwicklung hochmargiger Hightech-Produkte, Untergrundenergiekabel und der Ausbau der Forschungszentren vorangetrieben werden. Aus den Verkäufen der Land-DWDM-Sparte an Cisco und des Geschäftsfeldes "Optische Komponenten" an Corning stehe nach diesen Investitionen noch immer ein hoher Cash-Betrag von 2,5 Mrd. Euro für weitere Akquisitionen und Partnerschaften zur Verfügung, die sich positiv auf den Aktienkurs auswirken sollten. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man anhaltende Profitabilitätsverbesserungen und weiteres Umsatzsteigerungspotential, das sich bei Identifizierung geeigneter Akquisitionsziele vor allem extern ergebe.
Daher lautet das Votum der Experten der BHF-Bank für die Pirelli-Aktie Outperformer.
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