ADVANCED FIBRE COMMUNICATIONS
WKN: 903093 / ISIN: US00754A1051Advanced Fibre "buy"
30.10.03 08:57
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsausrüsters Advanced Fibre nach wie vor mit "buy".
Alcatels heutige Kommentare würden nahelegen, dass sich das DSL-Pricing weiterhin im freien Fall befinde. Dieser Trend sei nach Ansicht der Analysten von Merrill Lynch auf dem internationalen Markt deutlicher als in den USA, wo Advanced Fibre und Adtran am meisten verkaufen würden. Auch seien dies keine neuen Informationen. Dennoch sei das Ausmaß des von Alcatel gemeldeten Sinken, nämlich circa 40% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, überraschend. Allerdings sei Alcatel anders als Advanced Fibre auch stark international ausgerichtet und damit dem Preisverfall auf den internationalen Märkten stärker ausgesetzt.
Das Modell für Advanced Fibre habe schon sinkende Preise miteinbezogen, so dass die aktuellen Trends nur einen leichten negativ Effekt hätten. Die DSL-Preise seien in 2003 nur 18% gesunken, für 2004 erwarte man ein Minus von 16%. Alcatel versuche wohl immer noch, die US-Preise zu halten. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,38 und 0,45 USD respektive. Das Kursziel von 29,00 USD basiere auf einem KGV von 30-35.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Advanced Fibre fest.
Alcatels heutige Kommentare würden nahelegen, dass sich das DSL-Pricing weiterhin im freien Fall befinde. Dieser Trend sei nach Ansicht der Analysten von Merrill Lynch auf dem internationalen Markt deutlicher als in den USA, wo Advanced Fibre und Adtran am meisten verkaufen würden. Auch seien dies keine neuen Informationen. Dennoch sei das Ausmaß des von Alcatel gemeldeten Sinken, nämlich circa 40% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, überraschend. Allerdings sei Alcatel anders als Advanced Fibre auch stark international ausgerichtet und damit dem Preisverfall auf den internationalen Märkten stärker ausgesetzt.
Das Modell für Advanced Fibre habe schon sinkende Preise miteinbezogen, so dass die aktuellen Trends nur einen leichten negativ Effekt hätten. Die DSL-Preise seien in 2003 nur 18% gesunken, für 2004 erwarte man ein Minus von 16%. Alcatel versuche wohl immer noch, die US-Preise zu halten. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,38 und 0,45 USD respektive. Das Kursziel von 29,00 USD basiere auf einem KGV von 30-35.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Advanced Fibre fest.
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