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Original-Research: H2APEX Group SCA - von First Berlin Equity Research GmbH

15.12.2025 / 13:24 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw.

Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2APEX Group SCA

Unternehmen: H2APEX Group SCA

ISIN: LU0472835155

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 15.12.2025

Kursziel: 3,30 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA

(ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,70 auf EUR

3,30.

Zusammenfassung:

H2APEX hat ihre Umsatzguidance auf EUR9 Mio. - EUR10 Mio. angehoben (bisher: EUR6

Mio. - EUR8 Mio.). Die Erhöhung ist auf früher zu erwartende Umsätze mit dem

mehrheitlich an Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) verkauften 100 MW

Elektrolyseur-Projekt in Lubmin zurückzuführen. Der Einstieg von CIP in das

Projekt im August ist ein großer Erfolg für H2APEX ebenso wie die im Juli

abgeschlossene Kapitalerhöhung von EUR30 Mio. Ziel des Unternehmens bleibt,

sich zu einem großen Produzenten von grünem Wasserstoff zu entwickeln. Diese

Entwcklung sollte nach der Verabschiedung der Novelle zur

Treibhausgasminderungsquote für Kraftstoffe im Kabinett bald einen

deutlichen Schub erhalten. Für 2026E sehen wir für H2APEX insbesondere bei

dezentralen Projekten für die Wasserstoffversorgung im Mobilitätsbereich

gute Chancen, Aufträge zu gewinnen. Die Q3-Zahlen sind hauptsächlich wegen

höherer Herstellungskosten schwächer als erwartet ausgefallen. Wir haben

unsere Ergebnisschätzungen für das laufende Jahr daher gesenkt. Ein

überarbeitetes DCF-Modell ergibt ein niedrigeres Kursziel von EUR3,30 (bisher:

EUR3,70). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Kurspotenzial: >160%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=9c8dc53ecc6fa17a0e7816ac6651d84f

Kontakt für Rückfragen:

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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