Die Hausbau-Aktie von Lennar sorgt derzeit für Verwirrung an der Wall Street. Während der Titel bei 127 Dollar notiert, klaffen die Einschätzungen der Experten dramatisch auseinander - zwischen 92 und 161 Dollar.

Das Chaos begann mit den Quartalszahlen vom dritten Geschäftsquartal 2025. Der Konzern verfehlte sowohl bei Gewinn als auch Umsatz die Erwartungen. Statt der prognostizierten 2,10 Dollar je Aktie wurden nur 2,00 Dollar erzielt. Die Erlöse blieben mit 8,8 Milliarden Dollar ebenfalls unter den erwarteten 8,97 Milliarden.

Lieferungen brechen ein - Prognose gekappt

Besonders alarmierend: Lennar lieferte nur 21.400 Häuser aus, deutlich unter der eigenen Vorgabe von 22.000 bis 23.000 Einheiten. Die Bruttogewinnmarge rutschte auf 17,5 Prozent ab, nachdem Verkaufsanreize um 100 Basispunkte auf 14,3 Prozent hochgeschraubt werden mussten.

Als Reaktion kappte das Unternehmen die Jahresprognose drastisch: Statt mindestens 86.000 Häusern sollen 2025 nur noch 81.200 bis 82.200 Einheiten ausgeliefert werden. Die Begründung: anhaltend schwierige Marktbedingungen und unerschwingliche Immobilienpreise für Verbraucher.

Drei Analysten, drei Welten

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JPMorgan reagierte mit einer Kursziel-Senkung von 97 auf 92 Dollar. Die Investmentbank kritisiert die Bewertung als "eher teuer" im Vergleich zu größeren Konkurrenten und senkte die Gewinnschätzungen für 2025 und 2026 auf 8,20 beziehungsweise 9,46 Dollar je Aktie.

Völlig entgegengesetzt positioniert sich UBS: Die Bank hob das Kursziel von 146 auf 161 Dollar an. Die Begründung: Der Wohnungsmarkt habe einen Nachfrageboden erreicht, positive Signale mehrten sich. Das neue Ziel basiert auf dem 12-fachen der Gewinnschätzung für 2027.

Citizens JMP wählte den Mittelweg und erhöhte das Kursziel moderat von 130 auf 140 Dollar. Trotz der enttäuschenden Zahlen sehen die Analysten Rückenwind durch sinkende Zinsen.

Bei dieser Uneinigkeit bleibt eine Frage offen: Welche Einschätzung wird sich als richtig erweisen?

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