Der Selbstlager-Spezialist CubeSmart hat mit seinen Quartalszahlen für Q2 2025 die Erwartungen übertroffen – und das in einem schwierigen Marktumfeld. Während viele Immobilienfonds mit rückläufigen Umsätzen kämpfen, konnte der REIT sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis die Prognosen schlagen. Doch der Teufel steckt im Detail: Die Entwicklung der Bestandsimmobilien zeigt weiterhin Schwächen.

Solide Zahlen mit Schönheitsfehlern

CubeSmart meldete einen Umsatz von 282,3 Millionen Dollar, was 6,0 % über dem Vorjahreswert liegt und die Analystenschätzungen übertraf. Noch beeindruckender: Der Funds From Operations (FFO) pro Aktie erreichte 0,65 Dollar und damit 3,17 % mehr als erwartet.

Doch nicht alles glänzt:

• Leichter Rückgang der Umsätze in Bestandsimmobilien (-0,5 %)
• Steigende Betriebskosten (+1,2 %)

Vorsichtiger Optimismus für 2025

Das Management zeigt sich leicht optimistischer als zuvor und hat die Jahresprognose nach oben korrigiert:

• Erwartete Umsatzentwicklung nun zwischen -1,25 % und +0,25 % (vorher -2,0 % bis 0,0 %)
• Erwarteter Gewinn pro Aktie zwischen 1,44 und 1,50 Dollar

Wachstum durch strategische Käufe

Parallel zur Ergebnisveröffentlichung gab CubeSmart zwei bedeutende Kapitalmaßnahmen bekannt:

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• Begebung von 450 Millionen Dollar Anleihen mit 5,125 % Verzinsung
• Übernahme der verbleibenden 80 % an einem Joint Venture mit 28 Standorten

Diese Schritte unterstreichen die Expansionsambitionen des Unternehmens in einem zunehmend konsolidierten Markt.

Institutionelle Investoren setzen unterschiedliche Signale

Die Großanleger zeigen ein gemischtes Bild:

• Invesco Ltd. erhöhte seine Position um 19,8 %
• Nuveen LLC stieg neu mit einer 54-Millionen-Dollar-Position ein
• Allianz Asset Management stockte um satte 139,8 % auf

Gleichzeitig reduzierte Cetera Investment Advisers sein Engagement leicht.

Attraktive Dividende bleibt Lockmittel

Für Anleger besonders interessant: CubeSmart hält an seiner attraktiven Dividendenpolitik fest. Die jüngste Ausschüttung von 0,52 Dollar pro Aktie entspricht einer aktuellen Rendite von 5,3 %. Allerdings liegt die Ausschüttungsquote mit 126,83 % deutlich über dem Gewinn – eine langfristige Herausforderung.

Die Frage bleibt: Kann CubeSmart seine leichte Erholung fortsetzen oder wird die Branchenflaute den REIT doch noch einholen? Die nächsten Quartale werden es zeigen.

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