Der belgische Lebensmittelhändler Colruyt kämpft mit sinkenden Margen und schwindender Marktmacht. Trotz leicht gestiegener Umsätze drücken höhere Personalkosten und der erbitterte Wettbewerb die Gewinne. Kann der einstige Preisführer seine Position im hart umkämpften Heimatmarkt zurückerobern?

Gewinne unter Druck

Im Geschäftsjahr 2024/25 konnte Colruyt zwar einen leichten Umsatzanstieg von 1,1% auf knapp 11 Milliarden Euro verbuchen. Doch die operative Marge geriet unter Druck – das Betriebsergebnis schrumpfte um 5% auf 446 Millionen Euro. Der Nettogewinn sank auf 337 Millionen Euro.

Hauptgrund: Die gestiegenen Personalkosten fraßen die Effekte gesunkener Energiekosten und laufender Effizienzmaßnahmen auf. Gleichzeitig schrumpfte der Marktanteil in Belgien von 29,3% auf 29,0%. Ein alarmierendes Signal für den Discounter, der mit seiner "Lowest Prices"-Strategie einst den Markt dominierte.

Strategische Neuausrichtung

Als Reaktion auf die Herausforderungen schmälert Colruyt seinen Fußabdruck:

• Verkauf von 81 Filialen in Frankreich geplant
• Abgabe von 44 Tankstellen (DATS 24) an Groupement Mousquetaires
• Transaktionsvolumen: 215 Millionen Euro plus Lagerbestände

Die geplanten Verkäufe sollen bis Mitte 2026 abgeschlossen sein und das Unternehmen fokussierter aufstellen. Parallel signalisiert Colruyt mit Aktienrückkäufen Vertrauen in die eigene Bewertung – allein zwischen dem 9. und 13. Juni wurden 350 eigene Aktien zurückgekauft.

Ausblick: Stabilisierung angestrebt

Für das laufende Geschäftsjahr peilt der Konzern zumindest ein stabiles Betriebsergebnis an. Doch die Herausforderungen bleiben groß: Im preissensiblen belgischen Lebensmittelmarkt wird der Kampf um jeden Kunden immer erbitterter geführt. Ob Colruyt mit seiner traditionellen Preisführerschaft noch punkten kann, bleibt fraglich. Die Aktie notiert derzeit rund 24% unter ihrem Jahreshoch – ein deutliches Zeichen für die Skepsis der Anleger.

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