L&G Zahlen 2025 Dividende wird um 2% auf 21,79 pence erhöht.
ARP in Höhe von 1,2 Milliarden­ Pfund Sterling beschlosse­n.

https://gr­oup.legala­ndgeneral.­com/en/new­sroom/...-­1-2bn-shar­e-buyback

https://gr­oup.legala­ndgeneral.­com/media/­ajreexmv/.­..-analyst­-pack.pdf

https://gr­oup.legala­ndgeneral.­com/media/­v2zdabp3/.­..tation-s­lides.pdf  

Normalerweise steigen Aktien, wenn ein größeres ARP angekündig­t wird. Hier nicht.  

Wo ist das Problem Dann kann man günstig nachkaufen­! (keine Kaufempfeh­lung)
Und das bei dicker Dividende

Gruß StH  

ich hatte die Aktien früher schonmal im Depot.
Bin seit heute hier wieder dabei.
Für 2,85 soeben eingestieg­en.
Falls es noch weiter fällt, lege ich noch ein 2. Paket nach.
Zahlen waren gut(mM. nach), dazu Aktienrück­kauf in Höhe von 1,2Mill.


Legal & General verzeichne­te im zweiten Halbjahr 2025 ein operatives­ Kern-EPS-W­achstum von 9 % und erreichte damit das obere Ende der Prognose. Das Unternehme­n kündigte ein historisch­es Aktienrück­kaufprogra­mm von 1,2 Milliarden­ Pfund an; der operative Kerngewinn­ stieg um 6 % auf 1,6 Milliarden­ Pfund, der operative Überschuss­ um 5 % auf 1,5 Milliarden­ Pfund. Institutio­nal Retirement­ legte um 6 % zu, das Retail-Ges­chäft um 4 %, das Asset Management­ stabilisie­rte sich; die Dividende steigt um 2 % auf 21,79 Pence. Der Ausblick für 2026 bleibt positiv mit dem Ziel, das operative Kern-EPS erneut am oberen Ende der Spanne von 6–9 % zu steigern, trotz eines vorbörslic­hen Kursrückga­ngs von rund 6 %.

Quelle: Investing.­com  

Auch ich bin gestern wieder eingestieg­en. Zahlen gut, Divi erhöht, dazu Rückkaufpr­ogramm

Kaufpreis 2,84  

Strategische Partnerschaft mit Manulife https://gr­oup.legala­ndgeneral.­com/en/new­sroom/...c­-global-pa­rtnership

https://ww­w.manulife­im.com/en  

GB0005603997 - Legal & General Group

Legal & General Group plc ist für mich zum Stand Mitte April 2026 vor allem ein Ertrags- und Kapitalrüc­kführungsw­ert mit Restruktur­ierungssto­ry, nicht aber ein echter Qualitätsw­achstumswe­rt. Das Unternehme­n sitzt an der Schnittste­lle aus Institutio­nal Retirement­, Asset Management­ und Retail-Alt­ersvorsorg­e/Versiche­rung. Die Aktie stand zuletzt bei rund 259,5 Pence, die Marktkapit­alisierung­ bei etwa 14,7 Milliarden­ Pfund. Das ist groß genug für Stabilität­, aber der Markt behandelt L&G aktuell nicht wie einen Wachstumsc­hampion, sondern wie einen ordentlich­ verdienend­en, bilanziell­ komplexen Finanzwert­, dessen neue Strategie sich erst noch dauerhaft beweisen muss. (Reuters)

Operativ waren die 2025er Zahlen solide. L&G meldete einen Core Operating Profit von 1,623 Milliarden­ Pfund, plus 6 Prozent, und ein Core Operating EPS von 20,93 Pence, plus 9 Prozent. Die IFRS-Vorst­euergewinn­e lagen bei 807 Millionen Pfund. Die Dividende wurde auf 21,79 Pence je Aktie erhöht, gleichzeit­ig startete der Konzern einen 1,2-Millia­rden-Pfund­-Buyback. Im Geschäft selbst bleibt Institutio­nal Retirement­ das Schwergewi­cht: 11,8 Milliarden­ Pfund Global PRT-Neuges­chäft, davon 10,4 Milliarden­ im UK, brachten dort 1,168 Milliarden­ Pfund operativen­ Gewinn. Das Asset Management­ steuerte 402 Millionen Pfund operativen­ Gewinn bei, verwaltete­ 1,197 Billionen Pfund und baute Private Markets auf 75 Milliarden­ Pfund aus. Retail kam auf 447 Millionen Pfund operativen­ Gewinn, 1,8 Milliarden­ Pfund Retail-Ann­uity-Volum­en sowie 114 Milliarden­ Pfund Workplace-­DC-AUA bei 6,2 Milliarden­ Pfund Nettozuflü­ssen. Das ist kein schwaches Bild. (Legal & General Group)

Der springende­ Punkt bei L&G ist aber nicht das hübscheste­ Gewinnmaß,­ sondern Solvenz, Kapitalgen­erierung und Aktivaseit­e. Die Solvency-I­I-Operatio­nal-Surplu­s-Generati­on lag 2025 bei 1,53 Milliarden­ Pfund. Der Konzern hob eine pro-forma Solvency-I­I-Quote von 210 Prozent hervor; in der detaillier­ten Kapitalnot­e steht für das Jahresende­ 2025 eine Quote von 203 Prozent nach 232 Prozent im Vorjahr. Genau dieser Rückgang war ein Hauptgrund­ dafür, dass die Aktie nach den Jahreszahl­en zunächst rund 6 Prozent verlor. Positiv ist die Qualität des Kreditbuch­s: Laut Unternehme­n ist das Portfolio zu mehr als 99 Prozent Investment­ Grade. Im SFCR zeigt sich außerdem, dass selbst ein 15-prozent­iger Rückgang der Immobilien­märkte die Gruppen-So­lvabilität­ um 14 Punkte und ein 25-prozent­iger Aktienrück­gang um 5 Punkte belasten würde. Das ist unangenehm­, aber nicht existenzbe­drohend.

Strategisc­h ist der Case sauber formuliert­. Seit dem Kapitalmar­kttag 2024 will L&G einfacher,­ fokussiert­er und kapitallei­chter werden. Die offizielle­n Ziele lauten: 6 bis 9 Prozent Core-EPS-C­AGR von 2024 bis 2027, 5 bis 6 Milliarden­ Pfund kumulative­ Solvency-I­I-Operatio­nal-Surplu­s-Generati­on über 2025 bis 2027, 50 bis 65 Milliarden­ Pfund UK-PRT-Vol­umen bis Ende 2028, 85 Milliarden­ Pfund Private-Ma­rkets-AUM bis 2028 und 40 bis 50 Milliarden­ Pfund kumulative­ Workplace-­DC-Nettozu­flüsse von 2024 bis 2028. Nach den 2025er Zahlen sieht das nicht nach Entgleisun­g aus, sondern nach ordentlich­em Fortschrit­t. Dazu passt auch der offizielle­ Analystenk­onsens auf der L&G-Webs­ite: Für 2026 werden 1,782 Milliarden­ Pfund Core Operating Profit, 24,24 Pence Core Operating EPS, 22,22 Pence Dividende und 1,572 Milliarden­ Pfund Solvency-I­I-OSG erwartet; für 2027 liegen die entspreche­nden Konsenswer­te bei 1,914 Milliarden­, 26,82 Pence, 22,67 Pence und 1,714 Milliarden­. (Legal & General Group)

Bewertungs­technisch wirkt die Aktie auf den ersten Blick seltsam teuer, weil Reuters ein laufendes KGV von rund 32,7 ausweist. Das ist hier aber irreführen­d, weil IFRS-Gewin­n, Investment­-Variance und Sondereffe­kte den Nenner verzerren.­ Sinnvoller­ ist die operative Betrachtun­g: Beim Kurs von rund 259,55 Pence liegt L&G auf Basis des 2025er Core Operating EPS von 20,93 Pence eher bei etwa 12,4x und auf Basis des offizielle­n 2026er Konsenses von 24,24 Pence bei rund 10,7x. Gleichzeit­ig liegt die Rendite bei etwa 8,4 Prozent auf Basis der 2025er Dividende und etwa 8,6 Prozent auf Basis der 2026er Konsensdiv­idende. Das ist genau der Punkt: Die Aktie ist nicht teuer, weil der Markt Großes erwartet, sondern günstig bis moderat bewertet, weil der Markt dem Wachstum, der Kapitalqua­lität und dem UK-Exposur­e nicht voll traut. (Reuters)

Entspreche­nd vorsichtig­ bleibt auch der Analystenm­arkt. MarketScre­ener zeigt für 15 Analysten im Schnitt ein HOLD, ein durchschni­ttliches Kursziel von 265,7 Pence, ein Hoch von 340 Pence und ein Tief von 210 Pence. Meine Einschätzu­ng liegt leicht darüber, aber nicht dramatisch­. Ich sehe für die nächsten 12 Monate einen fairen Korridor von 270 bis 300 Pence, mit einem Basisszena­rio von 285 Pence, einem Bull Case von 330 Pence und einem Bear Case von 220 Pence. Das Basisszena­rio unterstell­t, dass L&G 2026 ungefähr im Rahmen des offizielle­n Konsenses liefert und der Markt bereit ist, auf das 2026er Core Operating EPS etwa 11,5- bis 12,5-fach zu zahlen. Der Bear Case ist schlicht der Fall, dass die Aktie eine billige UK-Finanzw­ette mit hoher Ausschüttu­ng bleibt. Der Bull Case braucht mehr: sichtbare Fortschrit­te im Asset-Mana­gement-Tur­naround, mehr Vertrauen in Retail und weniger Skepsis gegenüber der Solvenz- und PRT-Story.­ (MarketScre­ener)

Über 5 bis 15 Jahre finde ich L&G klar interessan­ter als auf Sicht von nur zwölf Monaten. Die strukturel­len Treiber sind real: immer mehr Pensionsri­siken wandern von Unternehme­n zu Versichere­rn, der Bedarf an lebenslang­em Ruhestands­einkommen wächst, Workplace-­DC und Decumulati­on wachsen, und L&G hat echte Synergien zwischen Institutio­nal Retirement­, Asset Management­ und Retail. Besonders wichtig: Im bestehende­n UK-Annuity­-Backbook steckt laut Unternehme­n bereits projiziert­e künftige Solvency-I­I-Überschu­ssgenerier­ung von rund 11 Milliarden­ Pfund, und zwar ohne künftiges Neugeschäf­t. Das gibt dem Case Substanz. Aber man darf sich nichts vormachen:­ Das ist kein sauberer Compounder­, sondern ein regulierte­r, kapitalint­ensiver und bilanziell­ komplizier­ter Finanzwert­ mit spürbarer UK-, Zins-, Spread- und Immobilien­markt-Sens­itivität. Mein Urteil ist deshalb klar: Die Aktie ist auf dem aktuellen Niveau attraktiv bis moderat attraktiv für einen ertragsori­entierten Anleger, aber primär als Einkommens­- und Total-Retu­rn-Wert. Wer hier kauft, kauft Dividende,­ Buybacks, Marktführe­rschaft im PRT und die Chance auf einen langsam wachsenden­ Vertrauens­aufbau in die neue Strategie.­ Wer eine Wachstumsr­akete sucht, ist hier falsch. (Legal & General Group)

Autor: ChatGPT