Biogas - Biogasbranche - Branche mit Zukunft
| eröffnet am: | 23.03.12 21:21 von: | DrShnuggle |
| neuester Beitrag: | 26.02.20 07:46 von: | Robin |
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Ich glaube fast, dass der seit 1 1/2 Jahren wiederholt an charttechnischen Wendepunkten in Erscheinung tretende Mr. X mit seinen beweglichen Verkaufsbloecken im Xetra-Orderbuch wieder einmal unter uns weilt. Das war aber auch allerhoechste Eisenbahn, nachdem am Freitag unter sehr hohen Umsaetzen in den letzten 1-2 Stunden Boersenhandel der Kurs erst durch die 38-, dann die 100- und schliesslich noch durch die 200-Tage-Durchschnittslinie (derzeit bei 8,50 Euro) durchgestossen ist. Erste clevere Operation von heute Morgen: Abwarten, bis die anfaengliche Boerseneuphorie bei EnviTec nach einer halben Stunde etwas abgeflacht ist und dann, als der Kurs eine kurze Verschnaufpause eingelegt hat, schnell den Block bei 8,50 Euro gesetzt, wo natuerlich auch die derzeitige 200-Tage-Durchschnittslinie verlaeuft sowie die obere Begrenzungslinie des anhaltenden Seitwaertstrends.
09:05 25.09.12
DGAP-News: EnviTec Biogas AG / Schlagwort(e): Sonstiges
EnviTec Biogas AG platziert erfolgreich Schuldscheindarlehen in Höhe
von 30 Mio. Euro
25.09.2012 / 09:00
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EnviTec Biogas AG platziert erfolgreich Schuldscheindarlehen in Höhe von 30
Mio. Euro
Lohne, 25. September 2012 - Die EnviTec Biogas [ISIN: DE000A0MVLS8] hat zur
Wachstumsfinanzierung ein Schuldscheindarlehen mit einem Volumen von 30
Mio. Euro erfolgreich bei deutschen institutionellen Investoren platziert.
Das auf den Bau und den Betrieb von Biogasanlagen spezialisierte
Unternehmen nutzt den Emissionserlös für die allgemeine
Unternehmensfinanzierung und insbesondere für den Ausbau des margenstarken
Eigenbetriebs. Die Bremer Landesbank hat die Transaktion als Sole Mandated
Lead Arranger begleitet.
Der Betrieb von Biogasanlagen - alleine oder mit Partnern - zeichnet sich
durch stabile Cashflows und gute Margen aus. Daher baut EnviTec diesen
Bereich konsequent aus. Ende Juni 2012 hatte das Unternehmen Anlagen mit
einer elektrischen Leistung von 44,9 MW am Netz am Netz - 20,4 MW mehr als
im Vorjahr. Ziel von EnviTec Biogas ist es, Ende 2012 rund 52 MW am Netz zu
haben und auch darüber hinaus weitere Kapazitäten aufzubauen.
Das Emissionsvolumen ist in Tranchen mit fixen und variablen Zinssätzen und
Laufzeiten von drei, fünf und sieben Jahren eingeteilt. Auf Basis des
aktuellen Zinsniveaus liegen die Zinssätze bei unter vier Prozent pro Jahr
bei einem Schwerpunkt auf der mittleren Laufzeit. 'Mit dem
Schuldscheindarlehen haben wir uns in einem anspruchsvollen
Finanzierungsumfeld mittelfristiges Kapital zu attraktiven Konditionen
gesichert und diversifizieren unsere Finanzierungsstruktur', sagt Jörg
Fischer, Finanzvorstand der EnviTec Biogas AG. 'Das große Interesse von
Seiten der Investoren sehen wir als Vertrauensbeweis in unsere Bonität und
unser Geschäftsmodell.'
'Wir freuen uns über das Interesse der Investoren an der Debütemission
eines der erfolgreichsten Unternehmen unserer Region aus dem Bereich der
Erneuerbaren Energien', sagt Thomas Scheufen, Abteilungsdirektor bei der
Bremer Landesbank. Schuldscheindarlehen sind - neben Bankkrediten und
Anleihen - eine weitere Form der Finanzierung und gewinnen im aktuellen
Kapitalmarktumfeld auch bei mittelständischen Unternehmen mehr und mehr an
Bedeutung. Es handelt sich hierbei um einen anleiheähnlichen Großkredit für
Unternehmen erster Bonität. In der Vergangenheit hat die Bremer Landesbank
bereits mehrfach als Lead Arranger für ihre Kunden
Unternehmensfinanzierungen strukturiert und hierbei individuelle Lösungen
herbeigeführt.
Über die Bremer Landesbank:
Hanseatisch bodenständig, dabei modern und hoch professionell: Das ist die
Bremer Landesbank. Nah am Markt und an den Menschen fühlt sie sich eng mit
ihrer nordwestdeutschen Region verbunden. Von hier aus unterstützt sie ihre
Kunden mit erstklassigen Lösungen und präsentiert sich nachhaltig kapital-
und ertragsstark. Dafür sorgen mehr als 1.000 engagierte Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter in Bremen und Oldenburg. Mit einem Geschäftsvolumen von
mehr als 40 Mrd. Euro ist die Bremer Landesbank die größte Regionalbank
zwischen Ems und Elbe. Ihre Träger sind die Norddeutsche Landesbank mit
54,8%, das Land Bremen mit 41,2% und der Sparkassenverband Niedersachsen
mit 4,0%.
Pressekontakt:
Ina Malinowski
Telefon +49-421-332-2540
Telefax +49-421-332-2278
mailto:ina.malinowski@bremerlandesbank.de
Über die EnviTec Biogas AG
Die EnviTec Biogas AG deckt die gesamte Wertschöpfungskette für die
Herstellung von Biogas ab: Dazu gehört die Planung und der schlüsselfertige
Bau von Biogasanlagen ebenso wie deren Inbetriebnahme. Das Unternehmen
übernimmt bei Bedarf den biologischen und technischen Service und bietet
außerdem das gesamte Anlagenmanagement sowie die Betriebsführung an.
Daneben betreibt EnviTec auch eigene Biogasanlagen. 2011 hat EnviTec Biogas
mit der EnviTec Energy GmbH & Co. KG und deren hundertprozentigen Tochter
EnviTec Stromkontor GmbH & Co. KG das Geschäftsfeld um die direkte
Vermarktung von aufbereitetem Biomethan sowie die Grünstrom- und
Regelenergievermarktung erweitert. Die EnviTec Biogas AG ist inzwischen
europaweit in 15 Ländern und darüber hinaus in Indien vertreten. Im Jahr
2011 hat EnviTec einen Umsatz von 243,9 Mio. Euro und ein EBIT von 10,8
Mio. Euro erzielt. Insgesamt beschäftigt die EnviTec-Gruppe derzeit 470
Mitarbeiter. Seit Juli 2007 ist EnviTec Biogas im Börsensegment Prime
Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Pressekontakt:
Katrin Selzer
EnviTec Biogas AG
Tel: +49 25 74 88 88 - 810
E-Mail: k.selzer@envitec-biogas.de
Investor Relations:
Olaf Brandes
EnviTec Biogas AG
Tel: +49 44 42 8016 - 8130
E-Mail:
ir@envitec-biogas.de
Anleihe finde ich nicht schlecht, da die "aktuellen Zinsniveaus liegen die Zinssätze bei unter vier Prozent pro Jahr bei einem Schwerpunkt auf der mittleren Laufzeit" liegen und somit die Finanzstärke von EnviTec gegenüber den anderen auch demonstriert wird und somit die Börsianer eventuell endlich auf EnviTec aufmerksamer werden. Denn diese AG hat sich strategisch wesentlich besser positioniert als die meisten Konkurrenten und ist dennoch extrem unterbewertet. Zwingend notwendig war die Anleihe gewiß nicht, aber wenn sie so günstig in dieser Lage an weitere Mittel heran kommen, ist dies in meinen Augen nicht verkehrt.
Dagegen bewegen sich die Finanzjongleure von KTG Energie auf sehr dünnen Eis mit über 7% zu zahlenden Zinsen. Hier sieht man, dass der Teufel stets auf den dicksten Haufen schei...t. Während eine Anleihe selbst zu etwas höheren Zinsen für Biogas Nord sehr hilfreich wäre, haben sie es schwer an Gelder für den Ausbau des Eigenbetriebs heran zu kommen. Auf der anderen Seite wird EnviTec für das solide wirtschaften über viele Jahre hinweg belohnt.
Außerdem ist dies auf dauer gut für den Cashflow und dem weiteren Ausbau des Eigenbetriebes. Jetzt muss nur noch die Gewinnmarge des Anlagenbaus steigen...
EnviTec Biogas hat seine Ankuendigung aus dem Geschaeftsbericht 2011 wahr gemacht und zur verstaerkten Expansion des ohnehin schon kraeftig ausgebauten, margenstarken Eigenbetriebs Fremdkapital in ueberschaubarer Hoehe von 30 Millionen aufgenommen, und zwar auf bankkreditaehnlichem Niedrigzinsniveau von durchschnittlich unter 4 Prozent. Dazu wurde mit Hilfe der Bremer Landesbank bei institutionellen Investoren ein Schuldscheindarlehen in komplettem Umfang platziert. Die Art und Weise sowie die Konditionen sind nur ein weiterer Beweis dafuer, dass EnviTec der Goldstandard unter den Mittelstaendlern ist (... "Wir freuen uns über das Interesse der Investoren an der Debütemission eines der erfolgreichsten Unternehmen unserer Region aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien", sagt Thomas Scheufen, Abteilungsdirektor bei der Bremer Landesbank....).
EnviTec Biogas ist einer der Pioniere des Geschaeftsmodells mit Eigenbetrieb, welches nach und nach von anderen Unternehmen der Branche (die in der Regel weniger finanzkraeftig sind) kopiert wurde. Laut CEO Berger von der KTG Energie findet die Wertschoepfung in der Biogasbrache hauptsaechlich in der Produktion von Biogas statt, was vermutlich grossteils zutrifft. Die Margen im reinen Anlagenbau sind derzeit niedrig aufrund mehrerer Faktoren: Zum einen sind, speziell nach dem Rekordjahr 2011, Ueberkapazitaeten (analog zu anderen Arten der Erneuerbaren Energien) vohanden, die noch nicht kompltett durch Auslandsexpansion oder Erweiterungen der Geschaeftsmodelle (z.B. Repowering, Biomethanaufbereitung,...) aufgefangen werden konnten. Zum anderen befindet sich die Anlagentechnologie in einem nach wie vor jungen Entwicklungsstadium mit grossem, noch ungenutztem Potential. EnviTec ist gerade dabei, sich gegenueber den Wettbewerbern durch intensive F&E Aktivitaeten ein technologisches Alleinstellungsmerkmal zu erarbeiten, welches in der Folge die Wertschoepfung im Anlagenbau vergroessern wird (siehe z.B. EnviThan). Ausserdem vermute ich, dass EnviTec zur weiteren Vergroesserung seines bereits beachtlichen Marktanteils in Deutschland von aktuell 17 Prozent (damit ist man zusammen mit MT-Energie Marktfuehrer in Deutschland) die Anlagen zu vergleichsweise guenstigen Preisen verkauft. Sobald man hier den Abstand zu den Konkurrenten weiter vergroessert hat, wird sich diese Preispolitik sicherlich wieder aendern. Ausserdem moechte ich auch nicht unerwaehnt lassen, dass die oft zitierte, nicht boersennotierte MT-Energie den groessten Teil der Gewinne im Servicebereich und nicht im Anlagenbau erwirtschaftet (siehe Unterlagen zur nur teilweise platzierten Anleiheemission). MT-Energie betreut nicht nur fast alle selbst gebauten Anlagen, sondern auch mehrere Hundert Fremdanlagen. EnviTec hat seine Aktivitaeten in der Vergangenheit nicht besonders auf den Servicebereich konzentriert, was sich aber inzwischen stark geaendert hat. Die Einnahmen in diesem Segment werden mit Sicherheit weiter von Quartal zu Quartal steigen.
Durch die Vergroesserung des Fremdkapitalanteils wird die EBIT-Marge von EnviTec insgesamt in zweifacher Weise ueberproportional steigen: Erstens durch die Fokussierung auf das margenstaerkste Segment und zweitens durch den, in der Vergangenheit von einigen Anlegern geforderten, bilanziellen Hebeleffekt (EK-Quote von EnviTec vor der Aufnahme des Schuldscheindarlehens bei ueber 60 Prozent!). Ich weiss zwar nicht wann der Markt die massive Unterbewertung von EnviTec ausgleichen wird, ob heute, morgen oder erst in einem Jahr, aber ich bin mir sicher, dass er es am Ende machen wird.
EnviTec ist nun mal nach agri capital der zweitgrößte Biogasanlagenbetreiber und Pionier in diesem Segment "Eigenbetrieb". Die bisherigen Investitionskosten in die eigenen Anlagen werden linear abgeschrieben und mindern buchhalterisch und steurlich den Gewinn. Bisher sind ca. 80 Mio. in eigene Anlagen geflossen (Ende 2011 ca. 60 Mio. in Anlagen und ca. 20 Mio. in Grundstücke). Bezahlt sind sie schon, abgeschrieben eben noch nicht. Größtenteils belaufen sich die Abschreibungszeiträume auf 10 Jahre. Sind diese Anlagen erst einmal abgeschrieben, werden die Gewinne explodieren und die Anlagen offenbaren dann mindestens weitere 10 Jahre ihr wahres Gewinnpotential. Und diesen Effekt der Gewinnsteigerung haben viele nicht auf ihrem Schirm.
Wann wird dieser Effekt der Gewinnesplosion eintreten: Vermutlich von 2015 bis 2023 und jährlich immer stärker!
Wo werden die Wachstumsgrenzen liegen?
Nun, innerhalb Deutschlands wird es immer schwerer werden, geeignete Standorte zu finden. Noch gibt es genügend, aber immer weniger. Allerdings steht im Ausland die Branche noch ziemlich in den Kinderschuhen. Und viele Länder ziehen mit eigenen EEGs am deutschen Modell angelehnt nach.
Da EnviTec den Eigenbetrieb international voran bringt, sehe ich hier nicht so schnell Wachstumsgrenzen auf die AG zukommen. Vor allem hat sie gegenüber den Konkurrenten schon ihre Füße in vielen anderen Ländern drinnen. Meiner Meinung nach könnte dies eine wirklich spannende Geschichte in den kommenden 10 Jahren werden und was alles in einem solchen Zeitraum passieren kann, weiß jeder, der mal 10 Jahre zurück blickt.
Was wird in Japan geschehen? Da zeichnet sich ein langfristiger Atomaustieg an.
Was wird in China geschehen?
Welchen Wandel werden wir in den USA erleben?
Welche Rolle wird der Klimawandel in 10 Jahren einnehmen?
Schließlich gibt es auf der Welt nur eine Handvoll Biogasanlagenbauer von Bedeutung, den die Biogaskrise hat viele reine Anlagenbauer in die Knie gezwungen. Und EnviTec ist nun mal wirklich weltweit die Nummer 1 mit einem gewissen Vorsprung an Technologie. Wen gibt es noch? Wer den Thread hier verfolgt, kennt sie, z.B. MT-Energie, Viessman mit der aufgekauften Schmack, Biogas Nord (schon viel kleiner, doch seit Rechter mit EBP auf einem sehr guten Wege)....
Doch nirgends findet man alles so gut vereint unter einem Dach wie bei EnviTec:
- Anlagenbau
- interantionale Aufstellung und Präsens
- Eigenbetrieb
- Stromvermarktung (EnviTec Stromkontor)
- Biogas Aufbereitung (EnviThan mit Kooperation mit Evonik (SEPURAN® Green)
- Repowering
- F & E
....
Bin wirklich guter Dinge bei EnviTec als Langzeitinvestment. Irgendwann, wenn die Zeit reif dafür ist, wird die Aktie von der engen Leine des Ausbaus gelassen, es wird eine ordentliche Dividende geben, die auch Olaf selber steinreich machen wird bei gerade mal 25% Abgeltungssteuer usw...
Nur ist die Frage halt: Wann? 2015? 2020? Das liegt außerhalb unseres Wissens!
Ich persönlich habe bei KTG Energie kein gutes Bauchgefühl, wenn es ein großer Flop werden sollte, da sie sich finanziell verhoben haben, ist der Ruf der Biogasbranche am Aktienmarkt wohl noch nachhaltiger geschädigt als nach Schmack!
http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=22974
Leider ist der Fehler bei ariva bezüglich der Aktienanzahl bei KTG Ernergie immer noch nicht behoben:
hier bei ariva immer noch 2,70 Mio. Aktien statt der 6,0 Mio. Aktien, wobei beim IPO nur 2,7 Mio. Aktien emittiert worden sind. Dadurch stimmt die Marktkapitalisierung nicht.
Interessant auch, das von den ca. 35 Mio. Euro des IPO nur ca. 13 Mio. der KTG Ernergie zuflossen!
Etwas zum Biogasanlagenbetreiber KTG Energie, Tochter AG der KTG Agrar:
2006 erste Biogasanlage
Juni 2012 : IPO
September 2012: 25 Mio. Unternehmensanleihe für 6 Jahre zu 7,25% im September
Kurs 14,48 €
Marktkapitalisierung: 86,9 Mio. Euro
Zum Vergleich die wesentliche größere und finanziell stärke EnviTec, die nur 4% Zinsen zahlen muß, falls sie Geld braucht und alleine das einzelne Firmensegment "Eigenbetrieb" größer als die gesamte KTG Energie ist:
Kurs: 8,00 €
Marktkaptialisierung: 120 Mio. Euro
IPO 2007
KTG hat zwei Drittel der Deutsche Biogas AG übernommen, Eckdaten der Deutsche Biogas:
18 MW installiert (Juni 2012)
Umsatz: 32,9 Mio. Euro 2012 (antizyklisches Geschäftsjahr (2012/2012))
operatives Ergebnis 5,4 Mio. Euro
Jahresüberschuss: 1,7 Mio. Euro
Bilanzsumme: 110 Mio. Euro
6,19 Mio. Aktien
Marktkapitalisierung: 25,4 Mio. Euro bei 4,10 Euro Kurs
KTG Energie hat etwas über 4 Mio. Aktien übernommen.
http://www.ariva.de/deutsche_biogas-aktie
http://www.ariva.de/news/...ehrheit-an-der-Deutsche-Biogas-AG-4270443
http://www.ariva.de/news/...gas-AG-Deutsche-Biogas-AG-stuetzt-4148373
http://www.deutsche-biogas.de/aktuelles.html
http://www.ktg-energie.de/index.html
Somit sind 3 AGs sehr eng miteinander verknüpft:
Die KTG Agrar AG als Mutter AG der KTG Energie AG, die mehrheitsaktionär der Deutsche Biogas AG ist.
Ohuhi ju ju, wenn das mal gut geht und da alles mit rechten Dingen vor sich geht!
Jetzt fehlt nur noch, dass die Deutsche Biogas AG eine Anleihe platziert, um die Anlagen der KTG Energie zu finanziern...
Okay, auf dem ersten Blick scheint hier die Nummer 2 auf dem deutschen Biogasanlagenbetreibermarkt zu entstehen, bzw. der Angriff in diesem Segment auf die aktuelle Nummer 2, nähmlich EnviTec. Nicht falsch verstehen, EnviTec ist Weltmarktführer, allerdings als Anlagebetreiber ist die GmbH Agri Capital fast doppelt so groß! Es entsteht als ein gewisser Konkurrenzkampf um geeignete Standorte innerhalb Deutschlands. Im Ausland ist meines Wissens EnviTec alleiniger Pionier, und dies schon seit Jahren.
http://www.agri-capital.de/
DrShnuggle: Ihre bedenken sind voll berechtigt.
"Somit sind 3 AGs sehr eng miteinander verknüpft:
Die KTG Agrar AG als Mutter AG der KTG Energie AG, die mehrheitsaktionär der Deutsche Biogas AG ist.
Ohuhi ju ju, wenn das mal gut geht und da alles mit rechten Dingen vor sich geht!
Jetzt fehlt nur noch, dass die Deutsche Biogas AG eine Anleihe platziert, um die Anlagen der KTG Energie zu finanziern..."
Wenn dieses Modell beit KTG auf Schuldenbasis mit 7,25% Zinsen pro Jahr und einer (guten) Dividende immer noch lohnt, wie wird sich dann erst das Modell des organischen Wachstums aus eigener Kraft mit relativ wenigen Krediten mit unter 4% Zinsen und ohne Dividende in der Aufbauphase erst für EnviTec rechnen!?!
Stimmt mich auf jeden Fall sehr zuversichtig, auch wenn der vielversprechende Eigenbetrieb bei EnviTec nur eine Säule unter vielen verköpert und wohl bei ca. einem Viertel des Jahresumsatzes angekommen ist. Die neuen Anlagen mit EnviThan Technologie sollen sogar an die 30% Eigenkapitalrendite heran kommen, mal sehen...
Erstaunlich gute Zahlen präsentierte heute Biogas Nord zum ersten Halbjahr. Trotz der Inkrafttretung des neuen EEGs zum 1.1.2012 haben sie im ersten Halbjahr beinahe den gleichen Umsatz wie im Rekordjahr 2011! Waren es in den traditionell wesentlich schwächeren ersten 6 Monaten des Jahres noch 20,0 Mio. Euro, so sind es dieses Jahr 19,5 Mio. Euro. Die Ankündigung den erwarteten Umsatzeinbruch innerhalb Deutschlands durch das neue EEG mit internationalen Aufträgen aus dem Ausland zu kompensieren wurde wieder Erwatens erfüllt.
Der Gewinn und der mehrheitliche Umsatz folgt in aller Regel im zweiten Halbjahr. Das Konzernergebnis belief sich auf -0,5 Mio. Euro, im Rekordjahr waren es - 0,3 Mio! Dagegen stieg das Bruttoergebnis von 5,2 Mio Euro auf 5,7 Mio. Euro.
Schade nur, dass es Biogas Nord so schwer gemacht wird, eigene Anlagen zu betreiben, da sie nicht die finaziellen Möglichkeiten wie die Konkurrenten haben. Auch das Downgrading ihrer Bonität hat die geplante Anleihe für genau diesen Ausbau des Eigenbetriebs bis auf weiteres verzögert. Die Entwicklung der AG und das neue EEG in Polen mit dem polnischen Chef Rechter stimmt allerdings. Also, eine Mini AG mit guten Aussichten und engem finaziellen Korsett! Meiner Meinung nach eine spannende Story!
http://www.biogas.de/img/PDF/reports/dt/...richt%20per%2030.06.12.pdf
http://biogasrat.de/...amp;catid=105:biogasrat-aktuell&Itemid=158
Richtungsweisende Kooperation: Cofely Deutschland und EnviTec Biogas liefern grüne Energie aus Biomethan
Köln/Hamburg, 08. Oktober 2012 – Cofely Deutschland hat mit der EnviTec Biogas AG einen Vertrag über den jährlichen Bezug von 35 bis 40 Millionen Kilowattstunden (kWh) Biomethan mit einer Laufzeit von 10 Jahren geschlossen. Der Energiedienstleister Cofely setzt das Biogas zur Produktion von grünem Strom und Wärme in dezentralen Blockheizkraftwerken direkt bei den Endverbrauchern vor Ort ein. Cofely versorgt auf diese Weise rund 3.000 Wohn-Haushalte sowie einen Industriekunden mit Strom und Wärme aus regenerativen Energien.
Das Biogas gewinnt EnviTec über die Vergärung landwirtschaftlicher Substrate in sogenannten Fermentern in Sachsendorf (Sachsen-Anhalt). Es wird mit der innovativen Membrantechnologie EnviThan auf die Qualität von Erdgas aufbereitet und anschließend in das Gasnetz eingespeist. Das Bioerdgas entnimmt Cofely am Bestimmungsort aus dem Gasnetz und erzeugt damit in hocheffizienten Blockheizkraftwerken Strom und Wärme. Die Kraftwerke befinden sich in unmittelbarer Nähe zu den Endverbrauchern, die auf diese Weise eine CO2-neutrale, umweltfreundliche Wärmeversorgung erhalten.
„Wir konnten in den letzten Jahren beobachten, dass insbesondere die Wohnimmobilienbrache und Industriebetriebe verstärkt neue, regenerative Formen der Energieversorgung nachfragen“, so Dr. Frank Höpner, Geschäftsbereichsleiter Energy Services bei der Cofely Deutschland GmbH. „Dadurch profitieren sie von einer Vielzahl verschiedener Vorteile wie beispielsweise einer Wertsteigerung ihrer Gebäude bzw. von energieeffizienteren und damit auch kostengünstigeren Produktionsprozessen. Eine dezentrale Versorgung über hocheffiziente Blockheizkraftwerke eröffnet hier zusätzliche Optimierungs- und Einsparpotenziale.“
„Zusammen mit Cofely haben wir bereits viele verschiedene Projekte im Bereich der Wärmeversorgung auf Basis regenerativer Energien erfolgreich umgesetzt“, ergänzt Alfred Gayer, Geschäftsführer der EnviTec Energy, die für die Vermarktung des Biomethans in der EnviTec-Gruppe zuständig ist. „Die Partnerschaft mit einem erfahrenen Energiedienstleister wie Cofely ermöglicht es uns, Kunden aus verschiedenen Branchen eine komplett grüne Energieversorgung zu einem wettbewerbsfähigen Preis anzubieten.“
http://www.cofely.de/de/presse/pressemitteilungen/press_0059.htmlDie Übernahme der mehrheitlichen Aktien der Deutsche Bioga AG durch die KTG Energie AG ist ersteinmal gescheitert. Der Ausbau der Anlagen der KTG Energie durch Zukäufe und die für diesen Zweck eingesammelten 25 Mio. Euro funktioniert also so nicht wie geplant und ankündigt. (siehe #157 & #158) Zwar behauptet Berger: 'Wir bedauern, dass die Transaktion nicht vollzogen werden kann. Es bieten sich jedoch genügend alternative Akquisitionsmöglichkeiten.'
Doch gerade alternative Akquisitionsmöglichkeiten und somit die Verwendung der dafür eingesammelten Millionen sehe ich nicht gerade am Markt vorhanden. Da lobe ich mir die zurückhaltende PR Politik von Olaf und der EnviTec: Keine großen Ankündigungen, solange die Verträge nicht unterzeichnet sind, auch wenn viele Aktionäre solche spektakulären Nachrichten lieber hören würden als unternehmerisch solides Wachsen der AG aus eigener Kraft. Die EnviTec AG entwickelt sich zusehenst zum unscheinbaren ungeschliffenen Rohdiamanten. Auch wenn aus der Politik ersteinmal zumindest in Deutschland mit Gegenwind zu rechnen ist. Allerdings wird es vermutlich bis zur Bundestagswahl nicht zu großen Veränderungen kommen und mit der neuen Regierung auch eventuelle und wahrscheinliche Veränderungen nicht vor 2015 greifen werden. Also folgen wohl nach dem 'Übergangsjahr 2012' zumindest zwei Jahre unter bekannten Rahmenbedingungen und somit weiteren Ausbaumöglichkeiten. Erfahrungen und Anpassungen zu den neuen Rahmenbedingung in Deutschland werden gerade momentan in 2012 gemacht.
Und wie die Welt in 2015 aussehen wird, wie andere Länder dann mit den erneubaren Energien umgehen werden, wie die Weltwirtschaft und die Wahrnehmung und Einstellung gegenüber dem Klimawandel aussehen werden, weiß heute noch niemand. Und ob EnviTec 2015 schrittweise eine Dividendenpolitik mit den Gewinnen aus dem Eigenbetrieb einführt oder erst einige Jahre später, weiß heute wohl nichtmals der Olaf von Lehmden. (Spekulationen darüber in #140)
http://www.finanznachrichten.de/...-mit-rund-zehn-megawatt-ve-016.htm
Ich habe selten eine so positive Reaktion des Biogasrat (in dem EnviTec Biogs Gruendungsmitglied ist) zu kuenftig moeglichen, gesetzlichen Aenderungen beim EEG erlebt:
http://biogasrat.de/...amp;catid=105:biogasrat-aktuell&Itemid=158
Das haengt sicherlich auch damit zusammen, dass der Bau komplett neuer Anlagen in Deutschland bei den verschiedenen Geschaeftsmodellen der einzelnen Unternehmen mittel- bis langfristig noch weiter als bisher schon in den Hintergrund ruecken wird.
“With this new technology, plants of around 1MW will become a sound investment, and that brings biomethane production well into the reach of many farms."
...
“The UK’s natural gas supplies are vital to industry, and the less dependent we are on imports the better. The Government has said anaerobic digestion could account for 50 per cent of the country’s natural gas in the future, and EnviThan can only help those aspirations.”
http://www.prlog.org/11995070-envitec-biogas-opens-up-natural-gas-market-to-uk-farmers.html
Ueberhaupt scheinen sich die Geschaefte auf der Insel ueberaus erfreulich fuer EnviTec Biogas zu entwickeln, wie die folgenden Links zeigen:
"EnviTec Biogas has completed the anaerobic digestion (AD) plants at Buttermilk Hall Farm near Buntingford, Hertfordshire, Trinity Hall Farm near Dunstable, Bedfordshire and Station Works in Thaxted, Essex."
...
John Day Sales Manager at EnviTec, said: “AD projects have to be thought through and planned carefully, but they can pay back investment within five years."
...
“Wheat farmers are always at the mercy of a commoditised market, but with the Feed in Tariffs set for 20 years, .
"Melrose Pigs and sister company Northern Crop Driers are working together to provide pig slurry from finisher pigs and maize and grass silage for the new EnviTec biogas plant."
http://www.fwi.co.uk/Articles/18/09/2012/135252/Pig-producer-uses-biogas-for-business-stability.htm
EnviTec started work on the plant in 2011, and it came online earlier this month. Its installation played a key part in securing investment in state-of-the-art cow housing and handling infrastructure."
http://www.cleanthinking.de/biogas-kann-ausgleich-schaffen/30523/
Hmm ... ob EnviTec Biogas fuer die Behaelter mit technischer Ausruestung (z.B. Ruehrwerke) auch Geld bekommt oder muessen diese etwa verschenkt werden ... ? Auf jeden Fall sollten sich der Auftragseingang und -bestand "in den vergangenen Wochen" dank der Aenderung der Duengeverordnung deutlich positiv entwickelt haben, wenn ich die Meldung richtig interpretiere.
http://www.envitec-biogas.de/news/article/...plant-und-errichtet.html
http://www.ad-hoc-news.de/...t-agreement-for-a-5-2--/de/News/24529315
„Die Einweihung unserer Pilotanlage zur Biogasaufbereitung am Standort Sachsendorf ist für uns und unseren Kooperationspartner Evonik Industries ein neuer und bedeutender Abschnitt in der Biogasaufbereitungsgeschichte“, so Olaf von Lehmden, Vorstandsvorsitzender der EnviTec Biogas AG...
„Wir setzen hier Maßstäbe mit einer neuen Technologie, die allen bisherigen Verfahren zur Aufbereitung überlegen ist“, führte Dr. Axel Kobus, Vice President Fibres and Membranes der Evonik...
Marco Neher, Vertreter des Biogasrat e.V., hob in seiner Rede vor allem die gelungene Forschungskooperation hervor: „Das Projekt ist ein Meilenstein für die Bedeutung von Biogas und ein perfektes Beispiel für die wechselseitige Bereicherung von Branchen“....
„Das aktuelle Pilotprojekt kann in dieser Hinsicht als Quantensprung gewertet werden, denn bei dem Verfahren ist nur eine einstufige Verdichtung notwendig, was somit Kosten und Aufwand immens reduziert“, so Ringel in seinem Grußwort.
http://www.envitec-biogas.de/news/article/...reitungstechnologie.html
Doch nun spinnen wir mal ein bißchen weiter. Welches Gewinnpotential steckt denn eigentlich in der AG! Momentan befindet sie sich nach dem Umbruch der Branche 2009 im permanenten Aufbau, nicht nur im Eigenbetrieb.
Nun lassen wir mal die Anlagen im Eigenbetrieb zumindest teilweise abgeschrieben sein, also so ca. im Jahr 2018. Dann steigt nicht nur der Gewinn aus diesem Segment enorm, sondern auch die Zinslast sinkt parallel.
Die neuen Anlagen mit Methanaufbereitungen sind dann auch erfolgreich.
Auch die neuen noch vollkommen unberechnebaren Segmente Energie und Stromkontor entfalten deren Wirkung.
So, und zu guter letzt sind die Anbieter im Anlagenbau auf ein gesundes Maß geschrumpft, so dass hier die Gewinnmarge auch wieder stimmt und sich bei 7% einpendelt.
Vollkommen unberechenbar bleibt die Internationalisierung. Welches Potential hat Biogas im Ausland. An sich ein enormes, doch dieses muss eben auch politisch in den anderen Nationen gewollt sein. Hier stellt sich auch die Frage, wie weit der Eigenbetrieb in anderen Ländern noch ausgebaut werden wird. Und die Frage, ob es irgendwann zu einer energetischen Einsicht in den USA kommt und dort dieser Boom auch losgetreten werden wird. USA und Kanada sind eben neben Osteuropa hochinteressante Länder für Biogas!
Dann kommen noch solche Faktoren wie Ölpreisentwicklung und somit auch Gaspreisentwicklung hinzu.
Auch in Eruopa könnte nach dem Irrweg des Biodiesels die gleiche Einsicht beim E10 folgen, abstand vom Bioethanol genommen werden und der Werk Frei zum Biogas im Straßenverkehr gemacht werden. Doch auch dieser Weg ist nur begrenzt möglich.
Also, wieviel Gewinnpotential steckt in dieser AG zwischen 2015 und 2020? 20 Mio. Euro? 40 Mio. Euro? 60 Mio. Euro? 80 Mio. Euro?
Auf der anderen Seite fragt man sich hier in Deutschland, wie wohl die nächste Novellierung des EEGs aussehen wird. Photovoltaik wird wohl weiter stark beschnitten werden. Off Shore wird wohl das Hauptaugenmerk werden. Doch wie und was wird mit Biogas geschehen? Und welche Regierung wird am Ruder sein. Wegen der Wahlen nächstes Jahr sehe ich keine großartige Novellierung in den kommenden beiden Jahren kommen. Aber 2015 wir dann spätestens die nächste große Novelliern in Kraft treten.
Also, ich persönlich sehe für 2018 einen Jahresüberschuss von 40 Mio. bei EnviTec kommen. Dies würde vom heutigen Kurs ein KGV von 2,7 bedeuten. Denn all die positiven Neuigkeiten und Entwicklungen wie auch die strategisch hervorragend Aufstellung muss sich erst richtig entfalten, damit die Ernte eingefahren werden kann. Und dies ist meiner Meinung nach die Zeit, in der die Dividendenpolitik aufgegriffen werden wird.
Klingt zu optimistisch?
Mister X tut alles in seiner Macht stehende um den Kurs von EnviTec unter der 200-Tage-Linie zu halten, damit er weiter ueber die Boerse rar gewordene Aktien einsammeln kann, nachdem bei den Investmentfonds inzwischen fast nichts mehr zu holen ist. Das wird nicht direkt gemacht, sondern ueber Zwischenhaendler. Die Anwort darauf, wer sich hinter der seit ca. 1 1/2 Jahren andauernden Kursmanipulation verbirgt, verraet ein Blick auf die Aktionaersstruktur, ich glaube da kann es zu diesem Zeitpunkt ueberhaupt keinen Zweifel mehr geben. Dieses Spiel wird solange weitergehen, bis entweder kein Privatanleger mehr bereit ist, seine Aktien zu diesen Kursen an Mister X quasi zu verschenken (unwahrscheinlich), Mister X ausreichend Aktien beisammen hat (z.B. 1,4% Aktienanteil ~ 211.683 Stueck Aktien - koennte bei diesen Umsaetzen also noch ein Weilchen dauern) oder aber offizielle Stellen auf diesen Fall aufmerksam werden (Bafin).
Fundamental betrachtet entwickelt sich nach wie vor alles praechtig, von dieser Seite gibt es also nichts Neues. Selbst mit Anlagen aus anderen Asset-Klassen oder auch Anlagen aus anderen Regionen verglichen, ist EnviTec Biogas meiner Meinung eines der besten Investments, mit einem herausragenden Chancen-/Risikoprofil. Derzeit kann ich ueberhaupt kein Haar in der Suppe finden, ausser einer IR vielleicht, die erfolgreich versucht, jede eventuell aufkommende Euphorie klein zu halten. Die wortreichen Erklaerungen in den Quartalsberichten zum Thema "Aktienkursentwicklung" und warum EnviTec Biogas sich wieder einmal im Gegensatz zu allen Indizes und Peers unterdurchschnittlich entwickelt hat, haben inzwischen einen faden Beigeschmack bekommen. Ein Aktienkurs, der das fundamentale Chancen-/Risikoverhaeltnis dieses Unternehmens in der aktuellen Boersenphase angemessen reflektieren wuerde, liegt definitiv jenseits der 20-Euro-Marke.
Wer soll denn den Aktienkurs hoch treiben?
Für große Anleger ist diese Aktie kaum handelbar, da nur geringe Umsätze den Aktienkurs überproportional in die Höhe treibt. Der kleine Privatanleger will auch bei einer kleinen AG entweder eine Dividende sehen oder ordentliche Kursbewegungen mit einem guten Chartbild. Beides ist nicht gegeben.
Ergo dümpelt der Kurs so dahin, denn von woher sollen die nötigen Impulse kommen! So bleibt EnviTec ein ungeschliffener Rohdiamant in meinem Depot, der sich von der unternehmerischen Sicht her immer besser entwickelt. Und irgendwann wird sich die hervorragende strategische Aufstellung und Erschließung neuer Geschäftsfelder auch monetär im Zahlenwerk zeigen. Spätestens dann, wenn die ersten Anlagen im Eigenbetrieb abgeschrieben sind.
Und solange wird es Gerüchte über Mister X geben, Kursmanipulationen unterstellt werden, denn bei einer AG mit soviel Potential ist dieser niedrige Kurs kaum nachzuvolliehen. Aktuell bei 109 Mio. Euro bei 7,25 Euro Kurs. Unglaublich, soviel sind alleine die Anlagen im Eigenbetrieb wert, zumindest beinahe...
Meine erste Frage im Zusammenhang mit den aeusserst merkwuerdigen Vorgaengen im Xetra-Orderbuch ist:
Wer von denjenigen, die das Xetra-Orderbuch von EnviTec Biogas die letzten Jahre genau beobachtet hat (insbesondere auch in Verbindung mit der Charttechnik), glaubt denn nicht an Kursmanipulation? Als Paradebeispiel koennen hier die Kursbewegungen und Verkaufsorder seit dem 24.09.2012 herangezogen werden (u.a. die Verkaufsorder bei 8,50 Euro).