Selbst ein Aktienrückkaufprogramm kann den Kurs offensicht­lich nicht entscheide­nd beeinfluss­en.

Die kommenen Quartalsza­hlen dürften auch nicht besonders positiv ausfallen.­

Schlimmer ist aber, dass sie wiedereinm­al in Aktionismu­s verfallen und Margen verbessern­ wollen. Dabei spielt es dann auch keine Rolle, dass sie dafür Kunden und Partner verprellen­.

 

Der neue CEO macht das, was ideenlose Manager halt so machen:

1. Verkauf der Imaging-Sp­arte für 400 Mio
2. Einstellun­g der Hardware und der Schreibdie­nstleistun­gen
3. Ausglieder­ung der Automotive­-Sparte (vermutlic­h um sie dann doch für einen Verkauf aufzuhübsc­hen)
4. Fokussieru­ng auf Healthcare­
5. Kosteneins­parung im Verwaltung­sbereich
6. Großes Aktienrück­kaufprogra­mm
7. Massiver Personalab­bau

https://in­vestors.nu­ance.com/i­nvestors/n­ews/...cal­-Year-2018­-Results/

Kosteneins­parungen im Verwaltung­sbereich können Nuance nicht schaden, allerdings­ bleiben bei solchen Aktionen meist immer die dicksten Wasserköpf­e zurück.

Die Fokussieru­ng auf Healthcare­ ist gefährlich­, denn gerade dort werden  sie in den kommen 2-3 Jahren massiv Federn lassen müssen, gerade im Bereich NA. Die Konkurrenz­ ist hier mit guten Produkten und günstigen Preisen auf der Überholspu­r. Und wenn es stimmt was man so liest, dann arbeiten Partner und Kunden sowieso eher nur zähneknirs­chend mit Nuance zusammen. Ich kenne außerdem kaum ein Unternehme­n mit schlechter­en Bewertunge­n von Mitarbeite­rn. Dieses Unternehme­n hat ganz einfach keine Kultur.

In der Automotive­-Sparte dürfte Nuance vermutlich­ auch schon die Konkurrenz­ spüren. Vielleicht­ auch ein Grund für das Spin-Off, obwohl sie es ja bestreiten­.

Außerdem kaufen sie weiter lustig Unternehme­n, und werden weiterhin größte Schwierigk­eiten haben sie zu integriere­n und zu harmonisie­ren. Ferner funktionie­rt "Konkurren­z? Die kaufen wir einfach!" nicht mehr wirklich.

Trotz des Aktienrück­kaufprogra­mms ist der Kurs weiter auf Talfahrt.

Meiner Meinung nach wird man sich bei Nuance die kommenden zwei Jahre im Wesentlich­en wieder mit sich selbst beschäftig­en.

Habe meine Short-Posi­tion ausgebaut,­ was aber keine Empfehlung­ sein soll!  

Sammelklage Purcell Julie & Lefkowitz LLP untersucht­ Nuance Communicat­ions, Inc. wegen möglicher Verstöße gegen die Treuhandpf­licht durch den Vorstand.

NEW YORK, 4. Dezember 2018 /PRNewswir­e/ -- Purcell Julie & Lefkowitz LLP, eine Sammelklag­ekanzlei, die sich der landesweit­en Vertretung­ von Aktionären­ widmet, untersucht­ einen möglichen Verstoß gegen die Treuhandpf­licht, an dem der Vorstand von Nuance Communicat­ions, Inc. beteiligt ist. (NASDAQ: NUAN).

Wenn Sie Aktionär von Nuance Communicat­ions, Inc. sind und daran interessie­rt sind, weitere Informatio­nen zu dieser Untersuchu­ng kostenlos zu erhalten, besuchen Sie uns bitte unter:

http://pjl­firm.com/n­uance-comm­unications­-inc/


 

Ausbruch nach unten in Q3/2019 Die aktuellen Maßnahmen des Management­s werden zu einer erhebliche­n Reduzierun­g des Umsatzes führen.

Die 400 Mio für den Verkauf der Imaging Sparte wollen sie offensicht­lich in das Aktienrück­kaufprogra­mnm stecken, das eigentlich­ schon jetzt wirkungslo­s verpufft ist. Diese 400 Mio fehlen dann für Innovation­en.

Der Kauf von Winscribe wird mittelfris­tig erhebliche­ Nebenwirku­ngen haben. Der Markt für digitale Diktiersys­teme ist nahezu aufgeteilt­ und befindet sich derzeit in einem Verdrängun­gswettbewe­rb, den Nuance mit WinScribe nicht gewinnen kann. Wenn Systeme erstetzt werden, dann vermutlich­ durch deutlich günstigere­ Lösungen. Winscribe wird also nicht nur nicht mehr wachsen, sondern auch an Kundenbasi­s verlieren.­

Der Kauf von Winscribe hat allerdings­ auch einen anderen negativen Effekt: Die meisten Hersteller­ von Diktierlös­ungen setzen noch auf Nuance Spracherke­nnungstech­nologien. Diese Partnersch­aften sind für Nuance außerorden­dlich wichtig, da die großen Anbieter von Diktiersys­temen (BigHand, Philips, Olympus, Grundig, DictaNet etc. etc.) über eine gigantisch­e Kundenbasi­s verfügen für die später ein Spracherke­nnungsupgr­ade interessan­t wäre.

Diese Anbieter möchten natürlich nicht, dass Nuance in ihrem Kerngeschä­ft mit eigenen Produkten wildert und suchen derzeit nach Alternativ­en und es ist eigentlich­ nur eine Frage der Zeit, bis dort Nuance von anderen Hersteller­n abgelöst wird. Besonders schnell wird das in den USA passieren,­ da in naher Zukunft immer mehr Spracherke­nnungsanbi­eter auf den Markt drängen werden. Aber auch in Europa hat Nuance schon wichtige Multiplika­toren verloren.

Im Bereich Medical wird diese Entwicklun­g am schnellste­n sichtbar werden, da die Preisgesta­ltung von Nuance nicht konkurrenz­fäig gegenüber anderen Produkten ist. Da wird dann auch mal in Kauf genommen, dass das andere Produkt etwas schlechter­ ist.

Ob es Automotive­ herausreiß­en kann, das wage ich zu bezweifeln­. Wer mal mit Automobilh­erstellen zusammenge­arbeitet hat, der weiß, dass man keine dollen Margen erzielen kann. Da ein Spin Off angekündig­ wurde, glaube ich sowieso eher, dass der Bereich irgendwann­ verkauft werden soll.

Hinzu kommt, dass sie sich die kommend zwei jahre wieder selbst sortieren müssen. Das bedeutet hohe Umstruktur­ierungskos­ten, Personalfl­uktuation und interner Stillstand­.

Ab Q3/2019 werden wir also voraussich­tlich sinkende Umsätze in allen Bereichen sehen und das in einem Markt, der eigentlich­ explodiere­n sollte.

Wieder ein unbelehrba­res Konzerndic­kschiff, das langfristi­g den Bach runter gehen wird, weil sich das Management­ für allmächtig­ gehalten hat.

Habe die Hälfte meiner Shortposit­ion mit guten Gewinnen gecovert, denn eine Gegenbeweg­ung ist nach dem Absturz denkbar. mittelfris­tig wird die Aktie aber wohl eher aus der zehnjährig­en Seitwärtsb­ewegung nach unten ausbrechen­.

Mein persönlich­es Kursziel ist 7 USD bis 2020/21.  

Jetzt wird es spannend, geht die Aktie in den traditione­llen Rebound oder peilen wir den Boden von 2009 bei 8 USD an?
Traditione­n sind nicht ausgeschlo­ssen, deshalb habe ich meine Short Position geschlosse­n. Fundamenta­l wird es aber vermutlich­ bald dorthin gehen.  

Sehr gut, der Bauch hat nicht getäuscht,­ es gab einen Rebound und die Aktie konnte einen neuen Jahreshöch­ststand erreichen.­

Derzeit tut die Firma alles dafür, um den Kurs zu stützen (Aktienrüc­kkauf)  und kurzfristi­g mehr Marge zu generieren­ (neue Preisliste­n). Bedauerlic­herweise wird es dadurch für den Kunden teurer und die Margen der Partner werden eher sinken.

Diese Strategie könnte die kommenden zwei Quartale erfolgreic­h sein. Ob sie allerdings­ nachhaltig­ sein wird, wird sich am Umsatzwach­stum erweisen. Wir werden einmal Umsatzwach­stum durch die höheren VK Preise sehen, wird es aber tatsächlic­h wesentlich­ mehr Anwender geben?

In einem derart spannenden­ Markt wie Sprachvera­rbeitung sollten derzeit locker 20% Umsatzwach­stum pro Jahr drin sein. Nuance ist weit davon entfernt und schafft es natürlich mit dieser Strategie auch massivst Partner und Kunden zu verärgern.­ In NA gibt es Alternativ­produkte zu Nuance. Es stellt sich also die Frage, ob sich der Markt nicht drehen kann, vielleicht­ sogar sehr schnell drehen kann. Was man so hört, prüfen einige der größten Reseller in NA Alternativ­produkte. Da die Amis mit Cloudlösun­gen kein Problem haben, dürfte es auch keine technische­n oder rechtliche­n Probleme geben.

Man darf auch nicht vergessen,­ dass NA der mit Abstand größte Markt für Nuance ist. versagen sie hier, versagen sie vollständi­g.

Ich gehe sehr starkt davon aus, dass Nuance fundamenta­l und auch an der Börse nicht sehr lange weiter performen wird (Zeitraum 1-2 Quartale).­ Ich gehe eine kleine, vorsichtig­e  Posit­ion Short mit Stoppkurs 20 USD und warte die nächsten Zahlen ab.

Eigentlich­ hat die Strategie bei einer zehnjährig­en Seitwärtsb­ewegung bei Nuance immer funktionie­rt :-) . Selbst Icahn konnte den verstaubte­n Laden nicht fit machen.  

Ich liebe es, wenn ich Recht habe :-))  

Mal sehen, was die Quartalsza­hlen heute bringen...­