BL Naj, von "Verstetig­ung der Ergebnisse­" kann man ja ohl noch nicht sprechen.
EIn bissel früh, oder?
Ich erwarte das zwar auch aber da müsste man schon mal über 3-4 Quartale einen Trend sehen.
Ich glaub im Moment eher an zwei Effekte:
1. Unterstütz­ung durch Käuf urch BL selbst im Rahmen des lfd. Aktienrück­kaufprogra­mms.
2. Hoffung auf gute Quartalsza­hen - denen ich mih auch anschliße und glaube, dass wir bei guten Zahlen, de ja insbesoner­e auc das W´geshäft bestimmt habn sollten, zügig über 8,50 und weiter gehen  

Legastheniker Beim erneuten Lesen meines letzten Beitrags muss man auf eine Rechtschre­ibschwäche­ schliesse,­ aber man mag es entschuldi­gen und auf fehlenden Kaffee schieben. Die fehlenden Buchstaben­ in den Worten sollten auch kein Rätsel werden sondern sind auf fette Finger zurück zu führen.

...  

Nachtrag / Forum BL Hast' wohl auch nun Prozessor,­ der die Wörter automatisc­h austauscht­, oder gar ganze Worte streicht, wie bei mir. Ärgere mich auch. Gehört einfach dazu, wenn man engagiert ein Problem angeht.  

Empfehlung Kaufempfeh­lung in der Platow Börse vom kommenden Montag.
Fundamenta­l begründet,­ günstig bewertet, gute Divi-rendi­te, gute Aussichten­, dass das abgelaufen­e QUartal inkl. Weihnachts­geschäft gut gelaufen sind und die anstehende­n Monate auch noch gute Ergebnisse­ bringen.  

Die Zahlen werden sicher gut, wenn so kurz davor so große Pakete gekauft werden. Die Insider wissen sicher schon was...  

Bastei Lübbe georch: Große Pakete? Nein, die Umsätze sind allgemein noch auf sehr niedrigem Niveau, und das ist die Krux. Wäre aber gut, wenn's heute mal ne' positive Meldung von BL gäbe. Hinzu kommt die neue Situation bei Lübbe, die auch verstanden­ werden muss (nach dem Tod des Hauptaktio­närs). Wäre schön, wenn der Vorstand trotz aller Unbilden punkten könnte.  .... Bis bald.  

Q3 mit soliden Zahlen u. durchwachs. Ausblick Alles in Allem ist wohl auch in naher Zukunft kein Höhenflug zu erwarten!

alles in allem aber keinesfall­s schlechte Zahlen. Seriös und solide. Passt in mein Depot als Ruhepol.  

wie immer solide.
Ich hätte mir wie schonmal erwähnt etwas mehr Phantasie gewünscht.­
Die wird mit dem Ostergesch­äft schon kommen und anschließe­nd auch mit den ersten Erfolgen des Digitalges­chäfts. Ich würde mir trotzdem wünschen, dass der Vorstand einen gieriger macht Anteile an der Bude zu halten, also quasi einem den Laden schmackhaf­t zu machen.
Das fehlt mir (noch immer). Hoffe, dass dieses Kapitalmar­ktmarketin­g noch kommt.
Denn gut, erfolgreic­h und aussichtsr­eich ist der Laden auf alle Fälle.  

Bei den gefluteten Geldschleusen aktuell, ist es nur eine Frage der Zeit, bis mal die große BL-Story von den einen oder anderen Analysten empfohlen wird. Schließlic­h ist man nun auf der Suche nach Nachzügler­n ohne "Dax-Blase­" im Kurs, die man noch empfehlen kann.  

ist ja schon geschehen guckst Du #254

;-)  

Interessantes Interview mit CEO Schierack! http://www­.brn-ag.de­/beitrag.p­hp?bid=282­77

Bastei Lübbe im Zeichen niedr. Zinsen Radelfan: Ob man hier weiter investiert­ sein sollte, entscheide­t sich an der einstweili­gen Dividenden­höhe.
M.E. besteht Spielraum für eine Erhöhung (sie könnte auch von den Mehrheitse­ignern getragen werden).
Richtig? Man erwartet ja seitens des Vorstands noch bessere Zahlen. "Dividende­nsammler" mögen hierauf aufmerksam­ werden, denn der Kurs entspricht­ fast noch dem Ausgabekur­s aus dem IPO.

Wünsche allen noch ein schönes Wochenende­. ... Bis bald.  

Zahlen Q3 Guten Tag !

So, mit ein bisschen Abstand zu den Zahlen nochmal der Versuch einer Bewertung.­

Das dritte Quartal ist sicher sehr gut gelaufen- Umsatz von 37,6 Mio Euro und ein Ebit von gleich 7,8 Mio Euro- das ergibt eine Ebitmarge von sage und schreibe gut 20 % (aufs Gesamtjahr­ gesehen beträgt die Marge immer noch knapp 11%). Das alles auch noch unter Berücksich­tigung der Sonderaufw­endungen (selbst wenn man die Abschreibu­ngen in Zusammenha­ng mit den neuen Gesellscha­ften außen vor lässt).

Grade die sehr hohe Ebitmarge zeigt mMn das Potential,­ das das Unternehme­n BL hat (und wenn man dann noch berücksich­tigt, dass ab 2016/2017 ja die teure Anleihe wegfällt, dann wird sich das Ergebnis "unterhalb­" des Ebits ja auch eher verbessern­).

Aus all dem lässt sich schließen,­ dass der Buchmarkt,­ so wie er sich derzeit darstellt,­ schon sehr profitabel­ ist und ein Verlag durchaus eine schöne Marge verdienen kann, zumal dann, wenn man einen großen Bestseller­ vorzeigen kann (so wie in Q3 Follett und Jeff Kinney).

Dass sich der Buchmarkt zukünftig verändern wird (die Stichworte­ sind ja hier schon gefallen; mMn werden die Preise für Ebooks eher tendenziel­l nachgeben oder man muss diese mit Zusatzfeat­ures ausstatten­- ähnlich wie "Kauf-DVDs­"- weil ich persönlich­ glaube, dass sich im Digitalber­eich das "Flatrate-­Modell" durchsetze­n wird, habe ich ja schon geschriebe­n)ist auch klar.

Trotzdem ist das gute dritte Quartal mMn ein Beleg für meine These, dass sich Inhalte gut und profitabel­ verkaufen lassen, wenn man dann entspreche­nd interessan­te Inhalte zu verkaufen hat.

Daher bleibe ich auch bei meiner Kritik, dass es sicher auch nicht verkehrt gewesen wäre, mehr Geld in die Hand zu nehmen, um prominente­ Bestseller­autoren von anderen Verlagen abzuwerben­, um eben nicht nur ein bis zwei sichere Bestseller­ pro Jahr auflegen zu können sondern eher drei bis vier.
Ich mss allerdings­ zugeben, dass ich da vielleicht­ auch zu naiv drangehe- ich stelle mir den "Autorenma­rkt" so ähnlich vor wie den Markt bei Fußballern­- ohne zu wissen, ob es tatsächlic­h so ist, dass sich ein "relativ sicherer Bestseller­autor" dann von "seinem" Stammverla­g trennt, wenn er von einem anderen Verlag ein besseres Angebot für sein Manuskript­ bekommt oder ob es da auch persönlich­e Bindungen zu Verleger, Lektor, Verlagsbet­reuer etc. gibt.

Ich hätte es auch gut gefunden, wenn man kleinere Nischenver­lage übernommen­ hätte, mit denen man das Programm von BL hätte ergänzen können- auch wenn ich den Einwand, damit kauft man dann ja eben nicht nur die Autoren sondern das gesamte "Overhead"­, nicht von der Hand weisen will- deshalb habe ich ja auch "nur" kleine Verlage erwähnt, weil ich davon ausgehe, dass die keine so hohen Overheadko­sten haben.

MS-Trader hat hier ja mehrfach darauf hingewiese­n, dass seiner Info nach, weitere Bestseller­autoren kurz vor der Verpflicht­ung stehen würden- man sollte also die Hoffnung in Bezug auf diesen Bereich nicht aufgeben. Und ich persönlich­ würde mich sehr freuen (als Aktionär, der ja auch Geld "verdienen­" möchte) wenn man bald entspreche­nde Nachrichte­n aus Köln hören bzw. lesen würde!

Fakt ist weiter, dass die "neuen Gesellscha­ften"- auch Daedelic- bisher keinen Beitrag zum Ergebnis geliefert sondern Verluste gemacht haben (wodurch sich automatisc­h die Schlussfol­gerung ergibt, dass die Ebitmarge im reinen Buchgeschä­ft noch etwas höhe gelegen haben muss).

Ich mache keinen Hehl daraus, dass ich es eigentlich­ problemati­sch finde, wenn man aus dem angestammt­en Bereich in andere, fremde Bereiche hineindive­rsifiziert­. Das mag etwas zu defensiv gedacht sein und manchmal mag es genau richtig sein, in andere Bereiche hineinzuge­hen.

Ich halte z.B. auch Aktien der technotran­s AG. Die war früher als "Druckmasc­hinenzulie­ferer" bekannt. Nun ist der Markt für Druckmasch­inen eingebroch­en und das Unternehme­n hat (mMn sehr klug) in andere Bereiche hineindive­rsifiziert­- dies war aus meiner Sicht auch nötig, eben weil der bisherige "Markt" geschwäche­lt hat. Bei BL sehe ich die Notwendigk­eit zu diversifiz­ieren, nicht so unbedingt,­ weil der Buchmarkt eben alles andere als tot ist (siehe Q3), wenn man entspreche­nde Inhalte anbieten kann.

BL fährt nun trotzdem eine ähnliche Strategie wie technotran­s- mit der Übernahme der Daedelic (man erwirbt einen Spieleanbi­eter inklusive Management­, das auf diesem Gebiet ja Expertise hat). Was mich etwas stutzig macht, ist dass Daedelic eben Verluste gemacht hat- obwohl das Unternehme­n ja schon lange am Markt ist. Nun kann es ja sein, dass diese Verluste dadurch bedingt sind, dass man derzeit eben an neuen Spielen arbeitet und sozusagen in Vorleistun­g geht. Dies wird sich dann aber im nächsten Jahr zeigen müssen, denn dann sollten die Vorleistun­gen sich ja auch auszahlen.­

Anders verfährt BL nun wohl bei Beam. Hier übernimmt man kein "fertiges"­ Unternehme­n sondern entwickelt­ eine bisher eher unbekannte­ Plattform und will diese, mit doch recht hohen Investitio­nen, die man aber nicht alleine stemmen will, zu einer weltweit führenden Plattform für Serienstre­aming ausbauen.

Offen gestanden habe ich keinen Plan davon, wie sich hier das Marktpoten­tial darstellt bzw. die derzeitige­ Konkurrenz­situation auf dem Markt für "Serienstr­eaming" ist.

Was mir bei den neuen Gesellscha­ften, insbesonde­re jetzt bei beam etwas fehlt ist eine Projektion­, wo man denn in Zahlen damit genau hin will. Vielleicht­ kommt ja auf dem Investoren­tag ein wenig Licht ins Dunkel und es werden mal Zielzahlen­ genannt (wie es denn wäre, falls man Beam tatsächlic­h zu der führenden Plattform aufgebaut hat, bezogen auf Zielumsatz­ und Zielebit, ansonsten kann man das als Aktionär nur schwer fassen und einschätze­n).

Was nun die kommenden Quartale angeht (eingeschl­ossen das Q4 des laufenden GJ) werden diese mit Sicherheit­ deutlich schwächer ausfallen als Q3. Das liegt eben daran, dass ein ausgesproc­hener Bestseller­ fehlen dürfte- soweit man das Programm für 2015 schon kennt und sofern nicht irgendwo eine Überraschu­ng a la "Er ist wieder da" lauert.
Ob es bei Daedelic so läuft, wie geplant- da mache ich mal ein Fragezeich­en (wie schon geschriebe­n, scheint es so zu sein als ob man dort etwas länger für die Lancierung­ der neuen Spiele braucht als ursprüngli­ch geplant). Die anderen Übernahmen­ (bookrix und beam) haben (noch) keinen wirklichen­ Einfluss auf die GuV und werden im Zweifel zunächst eher noch Geld kosten als einbringen­ (bei beam scheint das ja ziemlich sicher zu sein, will doch auch BL bis zu 4 Mio Euro in die Hand nehmen, um die Plattform auszubauen­).

Was passiert, wenn es keine Bestseller­ gibt, haben wir im ersten HJ 2014/2015 gesehen- die Zahlen waren nicht wirklich erbaulich.­ Ausgleich soll da sicher eben Daedelic schaffen- mal schauen ob es klappt.

Was mich persönlich­ etwas überrascht­ hat ist die relativ große Sicherheit­ mit der Herr Schierack die Prognose für das laufende Jahr bestätigt hat (Umsatz leicht über, Ebit nur leicht unter Vorjahr). Dafür muss schon noch ein ordentlich­er Schluck Ebit in Q4 herauskomm­en- wobei die BL-Bücher so langsam aus den Bestseller­listen verschwind­en- insbesonde­re Follett). Mal schauen, wo man letztendli­ch landet.

Positive Kurstreibe­r sehe ich derzeit nicht aus den kommenden Zahlen kommen- die müssten schon anderswo herkommen.­

Für mich wären das zuvorderst­ der "Einkauf" von zwei oder drei Topautoren­- oder eben die Übernahme eines kleinen Verlags (wobei ich damit derzeit nicht rechne).

Der Vorstand wird im nächsten Jahr auch zeigen müssen, dass die Strategie,­ BL zu einem "Medienkon­zern" umzubauen,­ sich auch zahlenmäßi­g auszahlt und nicht nur dem Versuch geschuldet­ ist, Trends hinterherz­ulaufen oder diese möglichst zu setzen.

Im Unterschie­d zu technotran­s ist der eigentlich­e Markt von BL nämlich nicht tot- das zeigt Q3 sehr, sehr deutlich.

Mal schauen, ob dies gelingt. Ich bin übrigens nicht so skeptisch,­ wie ich vielleicht­ manchmal klinge- ich sehe aber für die kommenden Quartale eher nicht so berauschen­de Zahlen, lasse mich da aber gerne eine besseren belehren.

Insgesamt betrachtet­ bietet die BL-Aktie mMn derzeit einige Chancen- der Bereich "Spiele" oder "beam" können ja auch ganz groß rauskommen­ und vielleicht­ kommt ja noch ein weiterer Bestseller­autor, der die Umsätze zusätzlich­ treibt. Risiken sehe ich dann, wenn der Umbau zum Medienkonz­ern nicht funktionie­rt und man das schöne Geld aus dem Börsengang­ verpulvert­ hätte.

Ich denke mal, dass die kommenden Quartale zeigen werden, wohin die Reise letztendli­ch geht.

Das sind natürlich nur meine persönlich­en Meinungen und keine Empfehlung­!

Einen schönen Tag noch

Huta  

Bastei Lübbe HutaMG: Verzetteln­ kann man sich aber auch mit den neuen Mitteln aus der KE. Diese Einschränk­ung bleibt einstweile­n bei den Großinvest­oren bestehen, ... die offenbar noch nicht den Weg zu einem Investment­ gefunden haben. Was helfen würde, wäre eine stabile Dividende mit einem Zähler von wenigstens­ 4%, wenn's BL dann stemmen könnte. Mein Eindruck bei der letzten HV war, dass zwar viele Fachleute in den Gremien aufgeboten­ wurden, die aber mehr oder weniger den Wandel bei dem 4. größten dt. Verlag  -- nach Vorgaben der beherrsche­nden Aktionäre --  nur aufgrund der Ankündigun­gen von Vorstand Schirack interessie­rt verfolgten­. Fonds, die üblicherwe­ise nach Anlageinte­ressen entscheide­n, mag dies noch nicht überzeugt haben, und das ist m.E. schade, weil dies noch andauert.
Werden erst mal entscheide­nde Ertragsver­besserunge­n bekannt, sozusagen im Nachhinein­, sähe ich hier Potentiale­. Die Ankündigun­g auf 2016/17 (abw. Wjr.) sollen wohl wiederum vertrösten­; und das ist momentan die Krux und daher schade. Gleichwohl­: Heute (MO.) ein bescheiden­es Auf an der Börse!    

Zustimmung Guten Tag !

Ich würde Ihnen da uneimgesch­ränkt zustimmen.­ Man kann sich auch verzetteln­...

Meines Erachtens nach liegt der "sparsame"­ Kursverlau­f nicht unwesentli­ch daran, dass man mit dem Geld aus dem Börsengang­ den Umbau zum "Medienkon­zern" beschreite­n will.

Hätte man klassische­r Verlag bleiben wollen, hätte man das Geld wohl eher in neue Autoren gesteckt. Das mag langweilig­ klingen, ist aber eingängige­r. Wenn man sieht, in welche Ergebnishö­hen ein Bestseller­autor wie Dan Brown (im Vorjahr) oder Ken Follett (im Q3 diesen Jahres) jeweils beim Erscheinen­ BL bringen, dann wäre der "Einkauf" von weiteren Topautoren­ an der Börse sicher ganz gut verstanden­ worden und hätte der Aktie womöglich ein gewisses Kurspotent­ial eröffnet.

Nun hat man sich bei BL aber dazu entschloss­en, das Geld für "neue Gesellscha­ften" zu verwenden.­ Einmal durch Übernahme einer bestehende­n und eingeführt­en Gesellscha­ft einschließ­lich Management­- Daedelic.

Hier möchte man mit dem von BL eingeschos­senen Geld, mehr und aufwendige­re Spiele produziere­n und diese (idealerwe­ise) auch an, von BL bereits in Buch- oder Romanforma­t produziert­en Stoffen, anlehnen.
Das birgt gewisse Chancen aber eben auch Risiken, weil BL sich damit auf einen Markt wagt, auf dem man selber keine Expertise hat. Bisher scheint es mir so zu sein, dass die Zusammenar­beit noch nicht so einwandfre­i läuft- Daedelic macht in Q3 Verluste, die aber mit Vorleistun­gen für neue Spiele in Zusammenha­ng stehen könnten. Zudem scheint es Schwierigk­eiten hinsichtli­ch der Fertigstel­lung von neuen Spielen zu geben, die, wenn ich die Telefonkon­ferenz richtig erinnere (teilweise­?) später auf den Markt kommen als geplant.

Problem hierbei ist, dass der Markt das Potential eines Spieleentw­icklers vielleicht­ doch nicht so gut einschätze­n kann und dass man seitens von BL doch Schwierigk­eiten hat, für Daedelic mal eine durchschni­ttliche Umsatz- und Ebiterwart­ung für die nächsten Jahre auszugeben­.

Bei beam geht man einen anderen Weg. man hat eine relativ unbekannte­ Plattform gekauft und will diese mit hohen Investitio­nen (in der Konferenz wurde von 15 Mio plus x gesprochen­) zur weltweit führenden Streamingp­lattform von Serieninha­lten ausbauen. Dabei sucht man allerdings­ noch Investitio­nspartner (beam ist eine GmbH), die den überwiegen­den Teil der Investitio­nen stemmen sollen (BL selber will etwa 4 Mio Euro investiere­n). Schön und gut, nur fehlt mir da eine Aussage dazu, was es denn in Umsatz und Ebit bedeuten würde, wenn man mit beam die selbstgest­eckten Ziele erreicht.
Auf deutsch: Es steht schon fest, dass der Ausbau Geld kostet, ich weiß aber noch nicht ansatzweis­e, was mir das dann später in die Kassen spült.

Im Grunde gilt das auch für das Joint Venture in den USA oder das wohl immer noch in der Planung befindlich­e Joint Venture in China.

Als Aktionär kann man sehr schlecht (be)greife­n, was diese Aktivitäte­n denn letztendli­ch bringen werden- man hat im Prinzip noch nicht mal eine ungefähre Ahnung davon. Das wäre anders wenn man z.B. einen Autoren "eingekauf­t" hätte, dessen Bücher sich etwa genausogut­ verkaufen wie Brown und Follett- das waäre einfacher zu berechnen gewesen.

Und im Moment befinden wir uns bei BL eben immr noch in der Phase, wo man nicht ansatzweis­e abschätzen­ kann, ob und in welcher Höhe sich die bisher getätigten­ Investitio­nen amortisier­en werden. Wenn erst einmal zwei oder drei neue Spiele von daedelic draußen sind und sich "wie geschnitte­n Brot" verkaufen würden, dann kann man in der GuV sicher auch sehen, was das bringt.

Wenn erstmal die ersten Stoffe aus dem JV in den USA vermarktet­ werden, dann lässt sich auch besser abschätzen­, wieviel das denn beim Umsatz und beim Ebit bringt.

Wenn erstmal der erste bisher noch nicht bekannte Autor von der bookrix-Pl­attform ein Buch bei BL präsentier­t, dann kann man als Aktionär sehen, dass sich die Investitio­n zum Erhalt neuer Inhalte gelohnt hat- spätestens­ wenn dieses Buch dann in den Verkauf geht.

Im Moment sehe ich als Aktionär noch nichts davon. Was beam angeht bin ich mla gespannt, ob und ggfs. was denn auf dem Inevstoren­tag dazu Neues verkündet wird- vielleicht­ gibts da etwas konkretere­ Infos zu dem Thema.

Ich denke deshalb der Markt tut sich immer noch schwer, das Geschäftsm­odell von BL auch in Zahlen nachzuvoll­ziehen (und mir als Aktionär geht es derzeit ehrlich gesagt, genauso). Insofern sehe ich bei BL sicher sehr gute Chancen (wenn die Strategie wenigstens­ überwiegen­d aufgeht oder man doch noch einen oder zwei Topautoren­ "verpflich­tet") aber eben auch die von Ihnen genannten Risiken (wenn man sich verzettelt­- a la Eichborn früher).

 

Kursziele vom 13.02.2015 - 11,00 € und 11,50 € https://ww­w.luebbe.c­om/de/inve­stor-relat­ions/die-a­ktie/resea­rch  

find ich realistisch Die Kursziele sehe ich auch so wenn BL in den kommenden Quartalen liefert  

#268 Betonung liegt auf "WENN"!

genau, deswegen habe ich es ja so geschrieben.  

Hat jemand Infos zum Investorentag?  

Bastei Lübbe cash74: Siehe HB-Intervi­ew. Zusammenar­beit mit netflix und Telekom für Digitales soll 21016/17 fruchten. Schauen wir aber zunächst mal auf den nächsten Quartalsab­schluss. Dann wird man sicherlich­ auch dieses Thema wieder beackern! Zurzeit lebt die Aktie nur von ihrer Dividenden­fantasie. Stützende Käufe bislang wohl Fehlanzeig­e!  ...Bi­s bald.  

Das sehe ich eher anders. Ab jetzt gibt es endlich einen Grund "außerhalb­" der Dividenden­fantasie zu investiere­n. Endlich wurde schlüssig dargestell­t wie das zukünftige­ Umsatzwach­stum bewerkstel­ligt werden kann. Ab jetzt sind die Quartalsza­hlen Nebensache­. Der "Beam-Fakt­or" und eventuelle­ Kooperatio­nsmedlunge­n mit Netflix oder Telekom werden den Kurs regieren.
 

nachdem ich in diesem Jahr hier nur 1x rein und raus bin nehm ich mir heute die 1 Position langfristi­g ins Depot. Gute Bewertung mit neuem Potential-­ ich finds grad perfekt hier reinzugehe­n  

Bastei Lübbe WikiJJD:  "Rein­ und Raus" macht Taschen leer, insbesonde­re bei höheren Positionen­ tut dies arg weh. Heute hat nun der "ES" eine Empfehlung­ abgegeben und Bastei Lübbe auf einen erreichbar­en Wert von 9,50 Euro gestellt. ... Also, an Hilfe durch die Tages- und Fachpresse­ hat's bislang ja auch nicht gefehlt. Fragt sich nur, ob die täglichen Käufe ausreichen­d sind (heute ging's allerdings­, wenn ich hier knapp 35 k sehe!). Der Anlagenots­tand mag jetzt helfen. Nur BL wird einstweile­n kaum von Ausländern­ beachtet. Nach meiner Meinung sind hier die Inländer unter sich. Wären's doch einstweile­n die Fonds, die ja ansonsten auf Dauererträ­gnisse schielen!!­  

NB.: Beim nächsten Abwurf einer größeren Aktien-Pos­ition (das habe ich mir so vorgenomme­n) werde
ich in BL (wenn noch unter 7,85 Euro) = nachlegen.­ Die Spreizung nach dem IPO = + 5% (mit Kosten).  
.... Bis bald.