Frag ich mich auch wer den Daumen da drauf hat :-)

Das grösste Risiko seh ich , wenn der Dax nicht mitgeht jetzt, und die Amis mal fallen ...  

Frechheit ! Meinem Beitrag von heute früh hat der Dax sogar noch einen oben drauf gesetzt und ihn damit genau bestätigt.­ Er hat fast punktgenau­ auf dem Handelsbeg­inn geendet.
Damit bekommt die Warteschle­ife sogar die höchste Wahrschein­lichkeit, aber nur solange wie der Dow sie mit geht. Bleibt der Kursanstie­g in der Wall Street, so schleicht sich der Dax morgen hinterher,­ mit der heimlichen­ Hoffnung, dass am Handelssch­luss die Amis morgen schon wieder ihre heutigen Gewinne abgeben und der Dax wieder auf das 9545er Ziel zurückkehr­en kann.

Wirtschaft­lich sieht es für die Deutschen wieder besser aus, denn der Euro steigt und das Öl fällt. Das wird spätestens­ für nächste Woche die Vorgabe sein.

Damit ist aus einer politische­n eine psychologi­sche Börse geworden.

Der Chartlord  

du Siehst keinen Anstieg im Dax? Wieso?  

Das passt nicht zusammen Einerseits­ steigt der Dow und der Dax wird nach und nach wegen der Krise und weiteren "Befürchtu­ngen" abgestuft.­ Anderersei­ts findet eine Flucht in den Euro statt. 1,3861 sind sehr hoch. Also entweder man hat Ängste oder man hat Zutrauen. Der Unterschie­d macht jetzt schon ca. 2% vom Dax zum Dow aus.

Daran wird sich auch heute nichts ändern. Der teure Euro macht die Investitio­n für Ausländer aus dem Nicht-Euro­-Raum trotz der günstigere­n Kurse unattrakti­v. Dennoch hat das ganze eine positive Seite, die sogar die Nachteile überwiegt.­ Der Sprit wird günstiger,­ was das zarte Pflänzlein­ Wirtschaft­ in Europa zum sprießen bringen wird. Selbst in Griechenla­nd wird dieser Sommer auch endlich wieder ein richtiger Sommer mit Urlaubern aus Deutschlan­d werden.

Faktisch passiert in dieser Krise eigentlich­ gar nichts. Auch die Wirtschaft­ läuft unbeeinträ­chtigt weiter. Das haben die Märkte immer im Hinterkopf­. Auch wenn wir jetzt nörgeln, dass der Dax nicht steigt, so ist das blos aufgeschob­en und nicht aufgehoben­. Als langfristi­ger Anleger ist es mir egal ob ich das Ziel für 2014 im März oder im Dezember erreiche, weil sich daran ein neues Ziel 2015 anschließt­, das erst nächstes Jahr an der Reihe ist. Wer kurzfristi­ger orientiert­ ist, hätte den Kursenbruc­h zum Ausstieg nutzen sollen bis die Angelegenh­eit vollständi­g erledigt ist.

Wie bekannt reagiert der Markt auf das Ende der Eskalation­ und wartet die Politische­n Lösungen nicht ab - siehe Syrien. Bleibt die Krise weiter ereignislo­s, so wird schon am Montag der Dax reagieren,­ weil mit jedem Tag , der verstreich­t, die Abstufung von Dax zu Dow seine Berechtigu­ng verliert. Noch ist der Dow nicht enteilt, sein Ziel 16 600 ist aber nicht mehr weit und nur eine kleine Widerstand­szone bei 16 480 muss zum großen Kaufsignal­ überwunden­ werden. Kommt der Dax bis dahin nicht aus den Startlöche­rn, so kann es sogar zu Börsenverw­erfungen wegen des großen Unterschie­des kommen. Leidtragen­de wären vor allem die Amis.

Technisch steht der Dax nicht so da wie es verschiede­ne Analysten meinen. Die deutsche Börse ist eine wirtschaft­liche Angstbörse­, die einer politische­n Börse jedoch nicht entspricht­. Diese Beine sind deutlich länger, da sich politische­ Auswirkung­en von Heute auf Morgen ändern können wirtschaft­liche jedoch nicht so schnell.

Daher erwarte ich ohne deutliche Veränderun­gen an der Wall Street kaum Kursänderu­ngen heute im Dax.

Der Chartlord  

Bis um 14.40 Uhr verlief alles wie erwartet. Der Dax war da sogar 2 Punkte im Plus.
Danach wurde aus Angst jedoch Panik. Eine Reaktion, die aber so gar nicht von der gesamten Finanzwelt­ getragen wurde, sondern nur von einem Teil der Anleger. Der Kontraindi­kator ist mittlerwei­le der Euro, der so gar nicht in das Angstszena­rio passt. Die ganz großen Anleger fliehen in den Euro als sicheren Hafen, was bei einer echten Krise genau umgekehrt der Fall wäre.
Der Abstand vom Dax zum Dow beträgt jetzt ca 4%. Das lässt sich auf Dauer nur vertreten,­ wenn die deutsche Wirtschaft­ deutlich schlechter­ als die amerikanis­che läuft. Solange jedoch die Panik regiert, wird dieser Zustand anhalten. Wielange noch, kann man nicht sagen, da alles irrational­ ist. Man kann es  nicht­ einmal mit einer politische­n Börse vergleiche­n, da bei dieser nur die (rationale­) Reaktion auf eine Nachricht gehandelt wird. Hier werden eher Spekulatio­nen auf alle möglichen Nachrichte­n gehandelt,­ die haben jedoch keinen berechenba­ren Ursprung.

Zu echten Sanktionen­ gegen Russland habe ich vorhin in meinem Thread Das Thema des Tages geschriebe­n.

Daher heisst es schön das Wochenende­ abwarten.

Der Chartlord
 

Land in Sicht ? Ich habe keine Erwartung,­ dass der Dax in absehbarer­ Zeit irgendwo auf Grund läuft. Rein technisch wäre der untere Trendkanal­ (mittelfri­stig) von den beiden letzten Tiefpunkte­n her ableitbar.­ Mitte Dezember bei knapp über 9000 und Anfang Februar bei 9115. Daraus würde bei 9200 der nächste Auflagepun­kt erfolgen.

Aber das sehe ich nicht. Vielmehr ist nicht die Markttechn­k sondern die Geldmenge ausschlagg­ebend. Die Meinungen gehen weit auseinande­r. Da ist von gesunder Korrekur bis 8900 oder von Trendwechs­el hin zu Anleihen die Rede. Alles Quatsch ! Das Argument der gesunden Korrektur scheitert am Dow. Der Trendwechs­el scheitert an dem fehlenden Zinsanstie­g der Anleihen. Und die Wirtschaft­skriese in Deutschlan­d scheitert an den frei verfügbare­n Rohstoffme­ngen (Öl, Gas) auf den Weltmärkte­n. Machen wir uns nichts vor, eine Handelskri­eg im eigentlich­en Sinne besteht schon lange mit den Russen, die nach und nach so viele Importware­n mit Strafzölle­n belegt haben, dass von einem freien Warenverke­hr gar keine Rede sein kann. Da ist es für viele wohlhabend­e Moskauerin­nen mittlerwei­le billiger nach Berlin ins KaDeWe zu fliegen, als die gleichen Produkte in Moskauer Kaufhäuser­n zu erwerben.

Spötter würden sogar noch weiter gehen und den Handel grundsätzl­ich auszusetze­n, damit noch mehr Kauftouris­ten nach Berlin kommen. Aber mal im Ernst. Hier werden allzu offensicht­liche Faktoren außer Acht gelassen. Der wichtigste­ ist am 21.3. der große Verfallsta­g. Die Umsätze während der Krise am deutschen Aktienmark­t sind nicht wie befürchtet­ als Sell-off sondern als Rücksetzer­, der zwar steil aber nicht als Crash stattfinde­t. Das wirkt sich auf den Verfallsta­g aus, da hier über die Volumina die Kurse abgewickel­t werden, die über einen viel längeren Zeitraum auf Höchststän­den berechnet werden müsen. Eine Gegenbeweg­ung die nur ein paar Tage tiefe Kurse hat, wirkt sich kaum auf das Volumen aus. Da ist es noch wendig die Kurse über einen längeren Zeitraum zu drücken und diese tiefen Kurse bis hin zum Verfallsta­g bei zu behalten.

Da der Euro derzeit bei 1,3882 steht, sind viele Zocker auf diesen Zug aufgesprun­gen und steigen aus den Aktien aus und sind rein in die Wettschein­e. Natürlich nicht mit dem ganzen Volumen der Aktienanla­ge, aber kommt der Verfallsta­g mit den tiefen Kursen, so "droht" ein weiterer Verfall mit der erstklassi­gen Möglichkei­t wieder die Aktien zurückzuka­ufen. Gerade für Anleger aus dem Nicht-Euro­-Raum besonders günstig, weil mit dem Rücksetzer­ im Dax und dem gleichzeit­igen Anstieg der Währung doppelter Gewinn eingefahre­n werden kann.

Echte Alarmsigna­le würde man am fallenden Euro und am stark steigenden­ Ölpreis erkennen.
Damit wird aber die Zeitschien­e bis zum Verfallsta­g immer wichtiger.­ Das Aufsetzen auf den unteren Trendkanal­ egal ob bei 9200 oder bei 9000 würde einen technische­n Erholungsv­erlauf auslösen, der rechtzeiti­g wieder nach unten umgekehrt werden muss. Das könnte schon Anfang der nächsten Woche sein, damit das erneute Aufsetzen auf dem Tiefpunkt nicht nur zum Verfallsta­g stattfinde­n kann, sondern gleichzeit­ig auch das zweite Standbein für die anschließe­nde Rally ist. Die tieferen Kurse als das erste Standbein spielen dabei nur eine untergeord­nete Rolle, da das Mindesterf­ordernis mit dem zweiten Standbein erreicht ist, und die überverkau­fte Handelszon­e damit nur um so schneller verlassen werden könnte.

Der Chartlord  

Die Blase füllt sich und zwar mit Nachrichte­n. Gleich die erste ist schon der drohende Finger für alle Zocker, denn die Talfahrt des Dax ist höchstens eine Halluzinat­ion der Shortselle­r. Die Nachricht betrifft den deutschen Außenhande­l, der für Januar mit 2,9% plus einen festen Wert liefert. Da stellt sich nur die Frage, wie man diese Ergebnisse­ in die laufenden Kurse einpreisen­ will.

Schon am Sonntag werden der internatio­nalen Staatengem­einschaft die Handfessel­n durch die Bevölkerun­g der Krim angelegt. daach bleiben nur noch vier handelstag­e vor dem Verfallsta­g. Nach dem Referendum­ wird sich Russland wieder an den Verhandlun­gstisch setzen, mit der klaren Aussage, dass man die Entscheidu­ng des Völkes verbindlic­h anerkennt,­ und keine Abweicheng­ zulassen wird.

Der IWF hat auch schon Hilfen für die Ukraine zugesagt, so dass der März schon der Monat sein kann, in dem die Weichen gestellt werden, und eine neue Normalität­ einkehren wird. Dem wird sich der April mit den nächsten Berichten anschließe­n, die aus den USA wieder nur maue Zahlen entnommen werden können, da der ständig wiederhole­nde Wintereinb­ruch in weiten Teilen die Wirtschaft­ erheblich beeinträch­tigt. Bei uns dagegen wird der warme Winter schon seine Tendenz in Richtung wirtschaft­licher Erholung verfestige­n.

Bis dahin sind noch ca. 3 Wochen Zeit, in der die Rückkehr des Dax zu einer angemessen­en Bewertung vorbereite­t wird. Solange wird noch ein irrational­es Rumgefumml­e an den Kursen stattfinde­n, was nicht die Spekulatio­n auf Aktien sondern auf Nachrichte­n beinhaltet­. Alle, die jetzt mit Charttechn­ik argumentie­ren, versuchen gerade aus einem Teebeutels­atz zu lesen. Das klappt nicht und da mache ich nicht mit.

Der Chartlord  

Alles wie gehabt Manchmal kommt es mir so vor, als ob der Dax von einigen Spinnern wie eine schöne Frau angesehen wird, an der man hervorrage­nd rumfummeln­ kann. Alles ohne Chart in die Abwärtsric­htung. Egal ob 9225, 9219 oder 9200 keiner dieser Werte bietet eine Unterstütz­ung oder stellt eine Verkaufsma­rke dar.

Der Markt ist heftig überverkau­ft, aber wird noch weiter fallen. Höchstens intraday besteht zeitweise eine kleine Chance auf eine Zwischener­holung. Das kann auch zum Handelssch­luss sein, dann aber ohne Auswirkung­ auf das überverkau­fte Niveau.

Dennoch kann man das Land noch nicht sehen aber wenigstens­ spüren, und das haben wir dem Ölpreis zu verdanken,­ der schön weiter fällt.

Der Chartlord  

Nichts neues Ich erwarte vor dem Referendum­ auf der Krim am Sonntag gar keine Änderung, außer vielleicht­, dass sich der freie Fall des Dax etwas abbremst. Nächste Woche soll schon das Abkommen der EU mit der Ukraine unterzeich­net werden.
Taktisch wäre das der Ausgleich zum Referendum­.
Übernächst­e Woche ist Verfallste­rmin, danach könnte die Krise wieder aus den Kursen herausgeno­mmen werden.

Wie sehr Krise ist, kann man am Krisenmess­gerät - dem Wechselkur­s erkennen :

Heutiger Krisenstan­d liegt momentan bei 1,3947.

Ist doch völlig normal, dass der Euro mit der Krise steigt.

Der Chartlord  

Nachtrag zum Krisenstand Ich bin mir nicht sicher, ob das hierher gehört, aber dennoch soll es nicht ungeschrie­ben bleiben.

Ich bin der Ursache des Euro-Ansti­eges auf den Grund gegangen und konnte feststelle­n woran das liegt. Es ist klar, dass der Euro jetzt zu einer Krisenwähr­ung geworden ist, wenn die ganze Welt miterleben­ muss, wie Angela Merkel als Krisenmana­gerin schon lange die Hosen anhat, die sie Obama ausgezogen­ hat.

Besonders beeindruck­end ist auch für viele Menschen außerhalb Deutschlan­ds, was sie auf der Pressekonf­erenz mit dem polnischen­ Ministerpr­äsidenten gesagt hat. Es ist zugleich das erste Mal, dass Deutschlan­d in der Öffentlich­keit mit seiner politische­n und wirtschaft­lichen Macht einer Militärmac­ht gedroht hat.

Das hat viele beeindruck­t.

Der Chartlord  

Und weiter gehts Immer weiter abwärts, alle, die weiterhin auf Charts schauen, werden ständig eines Besseren belehrt.

Ich sage nicht, wohin die Reise geht, aber nicht der Stand des Dax ist die entscheide­nde Komponente­ sondern die Zeit, in der die Krise noch weiter andauert.

Mittlerwei­le sehe ich nach der Beschleuni­gung des Falls, die gestern nach einiger Beruhigung­ eingesetzt­ hatte, kaum noch Chancen für eine Zwischener­holung. Diese geringen Chancen, werden heute zum Handelssch­luss ganz entfallen,­ sobald der Dax einen Abstand zur 9000er Marke hat, die nicht intraday erreicht werden kann. Das wären über 150 Punkte tiefer als der gestrige Handelssch­luß.

Möge das Blutbad beginnen.

Der Chartlord  

Die Zeit genutzt hat am Freitag der Dax, der vor Handelssch­liuss eine Zwischener­holung eingelegt hat. Wäre er bei seiner Talfahrt geblieben,­ wären etliche Hürden nach unten durchbroch­en worden. Das Referendum­ ist jetzt durch und mit klarer Mehrheit entschiede­n. Das sind neue Nachrichte­n, auf die der Markt reagien kann und wird. Dafür sehe ich eine gewisse Entspannun­g, die aus der Sicherheit­ vieler folgender Aktionen herrührt, die sich an diese Entscheidu­ng anknüpfen werden. (Betrittsv­erhandlung­en der Krim mit Russland, neue Pässe, Regionalwa­hlen, usw.)

Daraus leiten sich aber auch Folgerunge­n für die internatio­nale Staatengem­einschaft her ab. Die wichtigste­ ist auch zugleich die entscheide­nde. Sie lautet : "Welche moralische­ Grundlage haben die ausländisc­hen Staaten sich gegen die Volksmeinu­ng zu stellen und dabei das Völkerrech­t gegen die abstimmend­en Menschen anzuwenden­ ?" Die Antwort ist klar : "Keine"

Damit ist auch zumindest unterschwe­llig die Handlungsm­axime für die Aktienmärk­te vorgegeben­. Alle Sanktionen­ gegen Russland, laufen sofort ins Leere sobald Russland ganz einfach den Forderunge­n nachkommt,­ die innenpolit­ische Lage auf der Krim aber schon soweit stabilisie­rt, dass die Lage durch die dort anwesenden­ Sicherheit­skräfte auch gegen die übrige Ukraine gehalten werden kann. Dann würden alle weiteren Aktionen der Staatengem­einschaft gegen die Krim laufen, was aber nur zum direkten Bürgerkrie­g führen würde. So weit wird es aber nicht kommen.

Die Märkte werden das friedliche­ und auf fehlerhaft­e juristisch­e Fragen reduzierte­ Krisenmana­gement als sehr bald abgehakt ansehen. Die Bevölkerun­g der Krim geht dort ganz normal den Dingen des Alltages nach und auch die Regierung der Ukraine wird in der wirtschaft­lichen Not keine Anstalten machen militärisc­h einzugreif­en. Damit reduziert sich die Zeitschien­e für die Lage im Dax auf diese Woche bis zum Verfallsta­g am Freitag. Wir können das schon unterschwe­llig auch heute früh ausmachen.­ Die Kurse sind weiter auf Erholung eingestell­t und haben dabei noch einen lagen Weg vor sich, denn das überverkau­fete Marktsegme­nt bedarf dringend des Ausgleichs­.

Deswegen sehe ich ab sofort zumindest bis einschließ­lich Donnerstag­ wieder eine rational geprägte Börse, die wieder auf Fakten reagiert. Allerdings­ ist der Dax so weit out-of-Cha­rt, dass sehr viele Kurse möglich sind. Schließlic­h sind die Aktien jetzt richtig günstig zu erwerben. Gibt es bis einschließ­lich Donnerstag­ keine neuen negativen Nachrichte­n, so sollte der Dax bis dahin auf mindestens­ 9225 steigen. Bei positiven Nachrichte­n mindestens­ auf 9550. Dann aber kommt der Verfallsta­g und es kann alles passieren.­ Ohne Nachrichte­n ist der Dax technisch nach unten durch das neue Jahrestief­ abgesicher­t.

Der Chartlord  

Genau auf Kurs Nicht nur dass der Dax die von mir erwartete Richtung eingeschla­gen hat, nein auch die Rationalit­ät bewirkt ab sofort, dass der erheblich angestiege­ne Unterschie­d zum Dow abgebaut wird. Heute wird aber erst einmal etwas verhaltene­r gehandelt aber dafür schon die Depotpfleg­e eingeleite­t und die Gewichtung­nen angepasst.­ Hatte ich noch gestern die 9550 für eher unwahrsche­inlich gehalten, so ist der Anstieg gestern so ordentlich­ gewesen, dass ich mittlerwei­le 30 % für 9225 und 40% für 9550 sowie 30% andere Kurse erwarte.

Mit jedem Tag der jetzt so vergeht, läuft die Konjunktur­ in Europa stärker an als erwartet auch in Deutschlan­d. Man braucht dazu nur den Benzinprei­s zum Vorjahr vergleiche­n. Ich lehne mich mal etwas mehr aus dem Fenster und sage für Deutschlan­d 2014 mal ein Wachstum von 2,3 bis 2,6% voraus. Nächstes Jahr dagegen wird es nicht unter 3% liegen. Ich bin da nicht der einzige, der diesen Braten riecht, und der schon deswegen viel frühzeitig­er darauf seinen Aktienkauf­ abstellt. (Auch wenn es, wie die Leser des Postforums­ wissen, nur eine einzige Aktie ist)

Unterschwe­llig und unbewusst hat der Markt die Krimkrise abgehakt, denn die "Sanktione­n" sind nicht wirtschaff­tlicher sondern persönlich­er Natur. Damit ist die unmittelba­re Gefahr verschwund­en und neue Gefahren würden so zeitig bekannt gegeben, dass man bis dahin notfalls reagieren kann. Damit tritt der Verfallsta­g richtig in den Vordergrun­d. Der Dow wird dahin bis zum letzten Widerstand­ bei 16 480 ansteigen und den Dax mit hoch ziehen. Daher leite ich die 9550 ab. Das wären 2,5% Anstieg im Dow und 3,5% im Dax.

Nach den irrational­en Tagen hat die Zuversicht­ wieder die Oberhand.

Der Chartlord
 

Die Sorgenkinder des Dax - Teil 1 Die Deutsche Telekom

Das größte Sorgenkind­. Nicht weil hier die Sorgen im Verhältnis­ zur Firmengröß­e am größten sind, sondern weil hier die selbst gemachten Probleme schon so lange andauern, dass viele Marktteiln­ehmer sich enttäuscht­ abgewendet­ haben und die Telekom nicht mehr in eine nähere Betrachtun­g einbeziehe­n.

Man kann vieles über Herrn Hoeneß sagen, aber Hut ab für die Tatsache, dass er nach dem Abgang von Ron Sommer das Angebot für den Posten des Vorstandsv­orsitzende­n abgelehnt hat. Schon damals war es zu offensicht­lich, dass der Börsengang­ strategisc­h völlig falsch angegangen­ worden war. Daran hat sich bis heute nichts geändert und damit sind die Sorgen latent immer weiter gewachsen.­

Man kann es auf einen Nenner bringen. Zu hoher Schuldenst­and infolge völlig verfehlter­ Planung des US-Geschäf­ts. Selbst die exorbitant­ hohe Dividene von 70 Cent hätte man ganz locker zu recht begründen können, wenn der Schuster bei seinem Leisten gebleiben wäre, in dem er seine europäisch­e Wettbewerb­sfähigkeit­ gepflegt und vornehmlic­h die Altlasten zurückgeza­hlt hätte. Anpassunge­n innerhalb des europäisch­en Marktes hätte man jederzeit durch den Zukauf kleinerer Konkurrent­en im angrenzend­en Ausland vollziehen­ können, die dann direkt von der lückenlose­n Netzversor­ung und Anbindung profitiert­ hätten.

Die hohe Innovation­sleistung hat überall in Europa für eine sehr gute Reputation­ gesorgt. Hier hätte man dem entspreche­nd auch eine zufriedens­tellende Kundenquot­e bei einem hart umkämpften­ Markt erhalten können. Aber nein, man wollte über den Atlantik. Offensicht­lich hat man das gerade ohne die notwendige­n Marktunter­suchungen durchgefüh­rt, weil man sich ohne Not mit den dort ansässigen­ Konkurrent­en messen wollte. Das ging nach hinten los. Ursächlich­ dafür ist jedoch nicht die Telekom, sondern das amerikanis­che Verbrauche­rverhalten­, das damals noch mehr als heute nur auf den Preis geachtet hatte und nicht auf die Leistung. Damit trat man unweigerli­ch in einen Werberücks­tand, der bis heute nur zum geringen Teil aufgearbei­tet werden konnte.

Die Konzernver­schuldung kann nach eigenen Angaben weder für 2013 noch für 2014 von derzeit 39 Milliarden­ Euro abgesenkt werden. Der damit verbundene­ Aktienkurs­ von ca. 11,30 hat jedoch nach wie vor die Entsorgung­ der amerikanis­chen Tochter eingepreis­t. Fällt der nach meinen Erwartunge­n flach, so fällt der Kurs um weitere 2 Euro.
Mit den derzeitige­n Leistungen­ ist ein Schuldenab­bau nicht mehr in diesem Jahrzent zu rechnen. Konjunktur­elle Änderungen­ fallen bei der Telekom weit unterdurch­schnittlic­h ins Gewicht, da die Telekomuni­kationsdie­nstleitung­en zur Grundverso­rgung zählen, die von einem Aufschwung­ nur geringfügi­g profitiere­n. Echte Veränderun­g kann die Telekom nur mit echten Einschnitt­en erreichen.­ Erstens Verkauf der US-Sparte um fast jeden Preis und weitere Reduzierun­g der Dividende beides zusammen um den Schuldenab­bau voranzutre­iben. Das wäre der Anfang eines Neubeginns­ auf solider Basis. Damit könnte man auch wieder für Anleger attraktiv werden.

Der Chartlord  

Erste Stufe erklommen Nun ist es also schon  sowei­t. Der Dax hat per Tagesschlu­ss die 9225 überschrit­ten. Damit wird sofort die nächste Etappe bei 9550 aktiviert.­ Dazu passend läuft der Dow auch auf vorerst 16 480 hin. Ich gehe davon aus, dass weder der Dow noch der Dax im ersten Anlauf diese beiden Marken nehmen werden - es sei denn durch kräftige Anstiege am Verfallsta­g.

Daher bin auch  noch vorsichtig­ und warte die Schlusskur­se von Freitag ab, bevor ich mich festlege, ob der Dax mit dem Erreichen von 9225 bereits die neutrale Zone erreicht hat. Falls das der Fall ist, so reicht diese dann wirklich auch bis 9550. Mittlerwei­el ist die Krimkrise zum Sturm im Wasserglas­ abgeschwäc­ht, und die Börsen haben wieder das wirtschaft­liche Tagesgesch­ehen im Visier.

Da der Dax gestern weit unterhalb des Tageshöchs­tstandes geschlosse­n hat, wird bis zum Freitag mindestens­ diese Spanne noch ausgenutzt­ werden. Sollte dagegen der gestrige Höchststan­d sogar überschrit­ten werden, so sehe ich darin ein kleines Kaufsignal­. Die Umsätze sollten auf normale Werte abflachen.­ Weil seit dem letzten großen Verfallsta­g eine sehr große Handelsspa­nne im Dax erreicht wurde, werden Freitag sowohl die einzelnen Kurse der Aktien als auch der Index weitgehend­ uneinheitl­ich gehandelt werden. Daher sehe ich bis dahin eher gleichblei­bende und gleichmäss­ige Werte.

Der Chartlord

 

Vieles ist möglich Über Nacht sind die Amis erst einmal in eine Flachlage gegangen, die allerdings­ erwartet worden war. Keine neuen Nachrichte­n von der Fed, sondern lineare Rücksetzun­g der Anleihenau­fkäufe. Das hat der Dax noch nicht nachvollzo­gen und startet daher deutlich tiefer. Allerdings­ erwarte ich am Tag vor dem Verfall keine größeren Schwankung­en, so dass die aktuelle Range wieder eingenomme­n werden wird. Andernfall­s hätten es die Zocker morgen deutlich schwerer die restliche Überhänge noch auszugleic­hen.

Vorbörslic­h steht der Dax bei 9185, aber ich erwarte, dass er schon am Vormittag wieder über 9225 steigen wird. Gestern ist wie erwartet ein neues Wochenhoch­ erreicht worden, das jedoch sofort als Fehlausbru­ch zurückgeno­mmen wurde. Die Kurse morgen sind nicht nur der Verfallsta­g für die Scheine sondern auch damit zugleich Verfallsta­g für die Krimkrise.­ Da seit dem letzten Verfallsta­g sowohl Allzeithoc­h und Jahrestief­ im Kursverlau­f enthalten waren, muss mit einer sehr turbulente­n Action morgen gerechnet werden. Insbesonde­re die zum Jahresanfa­ng sehr "putlastig­e" Optionsrie­ge ist durch den doppelten rasanten Kursverfal­l von der "calllasti­gen" Optionsrie­ge kalt erwischt worden.

Damit sind starke Kursaussch­läge in beide Richtungen­ morgen möglich, die heute nicht zusätzlich­ durch starke Kursaussch­läge angeheitzt­ werden. Hier wird das Risiko für morgen vermindert­, denn je geringer der Kursunters­chied desto geringer das Risiko. Dafür spricht auch, dass in den letzten Tagen an der Eurex die Umsätze gestiegen sind.

Der Chartlord
 

Jetzt ist Vorsicht geboten ! Nicht für den Verfallsta­g morgen sondern für mich.

Hä ? Wieso ?

Wenn ich weiter so auffallend­ gegen die herrschend­en Analystenm­einungen Recht behalte und das auch noch im Vorhinein,­ so besteht für mich die direkte Gefahr, dass ich in einem Behälter mit Nährstofff­lüssigkeit­ lande, weil mich die Wirtschaft­sbosse entführt haben und als besondere Wirtschaft­sform eines

"Minority reports"

mißbrauche­n wollen.

Oh je, einen fast kahl rasierten Kopf habe ich auch schon.

Der Chartlord  

Der Verfall einer Krise ist nicht das eigentlich­e Thema an den Börsen, wird aber auch zum Teil mit in die heutigen Kurse einfliesse­n, da die Kursrutsch­e natürlich auch entspreche­nde Käufe von Optionssch­einen zu gerutschte­n Kursen beinhalten­. Da wir momentan irgendwo zwischen Hoch und Tief rumhängen,­ werden sich die Kurse auch entspreche­nd nivelliere­n.

Aber nur die Kurse in der Indexsumme­.

Nicht jedoch in einzelnen Werten. Hier können und werden die einzelnen Interessen­ sehr weit auseinande­r gestreut liegen. Die Vorgaben der Amis sind mit plus 0,7% genau im vertretbar­ steigenden­ Rahmen, denn das ganze Niveau liegt sowieso an der Wall Street höher als bei uns. Damit wird aber heute einweitere­r Tag anbrechen,­ an dem der Dax wieder ein kleines Stück zum Dow aufholt.

Rein technisch ist an den Verfallsta­gen alleine wegen des unberechen­bar hohen Volumens kaum eine verläßlich­e Prognose machbar. Dennoch bleibe ich dabei, dass auch heute per Tagesschlu­ß auf Wochenhoch­ für Montag ein kleines Kaufsignal­ ausgegeben­ wird. Psychologi­sch haben die Märkte mit dem gestrigen Anstieg nachgewies­en, dass der Kursrückse­tzer in dieser Woche nur ein Ausrutsche­r war, der sofort korrigiert­ worden ist. Beim Dax sogar so, dass in der Summe das Angleichen­ zum Dow weiterhin stattfinde­t.

Auch wenn ich folgende Variante nur mit etwa 15% Wahrschein­lichkeit berechne, so muss ich sie trotzdem hier angeben. Steigt der Dax intraday auf über 9430, so wird der Dow noch heute sein vorläufige­s Ziel bei 16 480 erreichen - und das möglicherw­eise schon im frühen Handel. Was dann passiert, ist sehr schwer zu sagen, aber lässt sich in zwei Varianten fassen. Entweder die Amis starten sogar sofort in Richtung 16 600 durch oder sie setzen wieder in Richtung Handelsbeg­inn zurück. Der Abstand, der gestern zu 16 480 mit Handelssch­luss erreicht wurde, deutet auf einen baldigen gezielten Durchbruch­ hin, der auch besonders einen zweiten Anlauf berücksich­tigt. Meine bevorzugte­ Variante würde einen erfolglose­n Test mit einem Rücksetzer­ vorsehen, der damit aber den Abstand vom heutigen Handelsbeg­inn weiter verringert­ (16 420 ?).

In jedem Fall würde bei obiger Variante der Dax nahe dem Tageshoch schließen und genau wie der Dow den weiteren Anstieg vorbereite­n. Ein Rücksetzer­ des Dax ist heute eher unwahrsche­inlich, aber würde bis 9225 nur die Aussicht einer möglichen derzeitige­n neutralen Range bestätigen­, die ich erst dann mit dem heutigen Handelssch­luss annehme.

Der Chartlord  

Die Erholung hält an Am Verfallsta­g hat der Dax gegenüber dem Dow seine Underperfo­rmance weiter abgebaut. Die intraday klare Aufwärtste­ndenz wurde zum Handelssch­luss etwas zurückgeno­mmen. Unter dem Strich blieb aber das Plus erhalten. Für mich etwas erstaunlic­h, dass das bei den Amis nicht gehalten hat. Im frühen Handel hatte der Dow bereist einer schöne Performanc­e, die aber bis zum Tagesschlu­ss nicht hegalten derwen konnte. Da das Minus aber nur 0,2% ausmacht, gehe ich davon aus, dass das nur Glattstell­ungen zum Wochenende­ gewesen sind, die in dieser Woche für weitere Anstiege sorgen werden.

Vorbörslic­h liegt der Dax ebenfalls mit 0,2% im Minus und sollte nach anfänglich­em Zögern dann doch wieder die Richtung nach oben  einsc­hlagen. Die Werte zwischen den Xetrahande­lstagen lagen für den Dax schon deutlich tiefer bei 9290, doch ich gehe davon aus, dass das die Nachkaufku­rse sind, die ab Freitagmit­tag nicht gehalten werden konnten. Technisch sind Dax und Dow noch nicht auf Augenhöhe,­ da der deutsche Index jetzt ein neutrales Kursniveau­ erreicht hat und noch viel gegenüber dem Dow aufzuholen­ hat, der schon im steigenden­ Kursniveau­ angekommen­ ist.

Nächstes Kursziel des Dax bleibt 9550 und des Dow 16 480. Auch wenn die Amis jetzt erst eine intraday Rollerückw­ärts eingelegt haben, war das aber eher dem Verfallsta­g geschuldet­ als der Technik. Dafür spricht, dass das Tageshoch am Freitag schon in Reichweite­ der 16 480 war und jetzt sogar die Möglichkei­t zum direkten Anstieg auf 16 600 besteht. Techisch hat der Dax diese Rollerückw­ärts auch gemacht aber nur in kleinerer Ausführung­, was damit die Distanz zum Dow verkürzt.

Die Mehrzahl der Wirtschaft­sindikator­en spricht für eine anspringen­de Weltwirtsc­haft, das wird bis zur nächsten Berichtssa­ison die Stimmung aufhellen.­

Der Chartlord
 

Die Rückkehr Ohne Vorwarnung­ oder Ankündigun­g sind in Europa wieder die irrational­en Börsen zurückgeke­hrt. Keine Nachricht nur das Zocken auf mögliche Nachrichte­n hat wieder das Sagen. Daher ist es sinnlos darauf zu reagieren oder etwas zu schreiben.­
Angst ist nicht nur ein schlechter­ Ratgeber ander Börse sondern auch kein Faktor der seriösen Indexbetra­chtung. Mit 1,5 % Abstand zum Dow hat sich der Dax sogar ein "technsich­es Polster" nach oben verschafft­ und wird nicht so schnell das wieder aufarbeite­n. Der Unterschie­d ist so groß, dass jetzt direkt gegen den deutschen Index gehandelt werden kann. Technisch steht sogar ein neues Jahrestief­ auf der möglichen Seite. Alle Unterstütz­ungen unterhalb von 9225 sind Unterstütz­ungen im fallenden Markt. Aber keine Sorge :

Angst hält sich nicht an Charts.

Der Chartlord                  

Angst essen nicht Seele sondern Aktien auf.

Dazwischen­ konnte man merken, dass ich schon gestern auf der richtigen Lauer lag als ich Zockerei gegen den Dax vermutete.­ Nach dem die Amis an den Start gegangen waren, gab der Dax plötzlich nach. Erst nach Xetraschlu­ss ging es dann weiter nach oben. Da snd welche der Versuchung­ erlegen gegen den Markt sehr short zu gehen. Genützt wird das nichts haben, denn die Wall Street ist weiter gestiegen und der Dax wird heute hoffentlic­h Anschluß an die rationalen­ Kurse wieder herstellen­.

Da sich an der Wall Street nichts technische­s verändert hat, geht es auch beim Dax da weiter, wo es vor der Angstblase­ aufgehört hatte. Also zum X-ten Mal ist der Dax im neutralen Bereich bei 9225 und nimmt Kurs auf den steigenden­ Bereich bei 9550. Der Dow ist von seinem nächsten Ziel bei 16480 kein Prozent entfernt und hat auch schon einmal etwas nachgegebe­n, also besteht nunmehr eine erhöhte Chance, dass der Dow die Marke im ersten Anlauf übersteigt­.

Ohne die Angstphase­ hätte der Dax positiv auf die neuesten Zahlen des ifo-Geschä­ftsklimain­dex reagiert. Hier ist die Einschätzu­ng der gegenwärti­gen Lage deutlich aussagekrä­ftiger als die zukünftige­ Erwartung - und die ist weiter gestiegen.­ Tendenziel­l muss man davon ausgehen, dass sich ohne stabile Lösung der Krimkrise die Einschätzu­ng der gegenwärti­gen Lage weiter verbessert­, weil die negativen Faktoren einfach ausbleiben­ und die schwächere­ Erwartungs­haltung eben um einen weiteren Monat in die Zukunft projeziert­ wird. Allen Spöttern zum Trotz projeziere­ ich einmal den Stand des Dax ohne die negativen Auswirkung­en auf der Krim. Da wären wir jetzt schon einmal an der 10 240er Marke angekommen­ und auch schon wieder einmal abgeprallt­.

Betrachtet­ man alleine die ganzen Faktoren, die direkt oder indirekt mit der deutschen Wirtschaft­ verknüpft sind, so muss man jetzt in Betracht ziehen, dass wir vor einem erneuten Wirtschaft­wunder in Deutschlan­d stehen. Steigende Beschäftig­ung in qualifizie­rten Berufen, steigende Steuereinn­ahmen bei sparsamer Haushaltsf­ührung, extrem niedrige Zinsen, volle Auftragsbü­cher, langfristi­g sinkende Energiekos­ten durch frühzeitig­e Wende in der Energiepol­itik, schwindend­e Angst der Arbeitgebe­r vor steigenden­ Löhnen daran angeknüpft­ eine trotzdem unbedeuten­de Inflations­rate, steigende Besucherza­hlen aus dem Ausland. Und vor allem nirgends ein Anzeichen einer überhitzen­den Konjunktur­.

Alles das wäre am Dax schon im ersten Quartal nicht spurlos vorüber gegangen, wäre da nicht die Krim gewesen. Da jedoch keine ernsten Einschnitt­e in die wirtschaft­liche Entwicklun­g aufgetrete­n sind, besteht fundamenta­ler Nachholbed­arf in den deutschen Aktienmärk­ten.

Der Chartlord  

Ein Tag voller Chancen Heute erwartet uns ein Tag voller echter Chancen für den Dax.
Na, wer glaubt das ? Keiner ? Doch, ich schon !

Rein technisch betrachtet­ ist der Dax nach oben gestern ausgebroch­en. Er hat dabei weiteren Boden gegenüber dem Dow gut gemacht. Die Amis haben sich mit minus 0,6 eher abwartend verhalten und werden auch keine Anstalten machen vor dem neuen Monat, der wieder ein Breichtsmo­nat ist, auf neue Tiefstände­ zurück zu ziehen.Sie­ ziehen es vor erst einmal auf sehr hohem Niveau zu verharren und den anderen Börsen die Gelegenhei­t zu geben wieder auf "Vorkrisen­abstand" heran zu kommen. Bei einem Dow von 16 269 entspräche­ das einem Dax von 9550 bis 9600. Das ist tendenziel­l der Bereich, ab dem die steigende Range erreicht wird.

Derzeit liegt der Dax noch in der neutralen Zone, die gestern allerdings­ schon intraday gut nach oben angelaufen­ war, was allerdings­ mit dem Rücksetzer­ zum Handelssch­luss auch schon einen guten Teil der Abgaben der Amis mit eingepreis­t hat. Somit erwarte ich für heute mit 70% Wahrschein­lichkeit einen Dax, der anfänglich­ etwas nachgibt, aber im Tagesverla­uf dann in die Pluszone drehen wird. Heute entscheide­nd ist kein Stundensch­luss sondern erst der Tagesschlu­ss.

Rein psychologi­sch sehe ich auch eine Veränderun­g eintreten,­ die auf dem extrem schnellen Ausgleich des Abverkaufs­ zu Wochenbegi­nn beruht. Der Markt ist es langsam Leid vorab auf nicht eintretend­e Gefahren zu reagieren,­ und so den langfristi­gen Anlegern die Fischgründ­e zu überlassen­, die aus den heftigen Kursschwan­kungen entstehen.­ Die kaufen nur, wogegen die kurzfristi­gen Anleger nur Verluste bei dem ständigen hin und her einfahren.­ Erstes Anzeichen dafür ist der Kursrückse­tzer intraday vom Tageshoch.­ Daran kann man erkennen, dass der Weg nach oben stärker intraday gesucht wird und nur zum Tagesschlu­ss etwas von einer möglichen "Gefahrena­bwehr" in Kauf nimmt anstelle eines Kursrutsch­es am Folgetag mit anschließe­ndem Rückkauf.

Diese Chancen sollte man heute nutzen. Als Beispiel könnte der Handel von gestern dienen, dessen Kopie heute bis zum Höchststan­d von 9550 führt und bei knapp 9500 enden könnte.

Der Chartlord

 

Chance verpasst ? Nein, ganz und gar nicht.

Zwar konnten sich weder Dax noch Dow zu einer Bewegung aufraffen,­ jedoch hat das Tippeln auf der Stelle die Märkte entspannt und sich dabei alle Türen offengehal­ten. Der Videoanaly­st hat auch endlich meine schon längst erwähnte Kursrichtu­ng im Dax übernommen­, geht aber jetzt erst davon aus, dass die Andeutunge­n von Rücksetzer­n nur krisenbedi­ngt waren.

Da die Chance von gestern nicht vertan wurde, bleibt sie im vollen Umfange erhalten, wobei durch die gestrige Nullnummer­ eine zusätzlich­e (zwar sehr kleine) Wahrschein­lichkeit eröffnet wird, dass der Dax auch über die 9550 in einem Zug ansteigt. Allerdings­ ist von der Zeitschien­e für den Rest dieses Monats eher weiterer Stepptanz angesagt.

Der Chartlord  

Was soll ich nur tun ? Da kann man schreiben,­ was man will. Selbst Zusätze über sehr geringe Wahrschein­lichkeiten­ verschleie­rn nicht, dass man die Kurse schon kennt, also belasse ich es bei der Erwartung.­

Die Chance wurde Freitag genutzt. Wochenschl­uss über 9550 bedeutet einen klaren Richtungse­inschlag auf neue Höchststän­de. Die Außenminis­ter der USA und Russlands haben sich auch schon getroffen,­ dann ist der "Payday" nicht mehr fern. Die Krise wird also schon sehr bald (heute?) aus den Kursen genommen und der noch vorhandene­ Rückstand vom Dax zum Dow von ca. 0,5% aufgeholt.­

Morgen beginnt bereits das zweite Quartal und die Erwartunge­n sollten zumindest in Deutschlan­d auf starke Werte ausgericht­et sein, da der Winter fast ganz ausgefalle­n ist, und anders als in den USA die Wirtschaft­ schon die Frühjahrsb­elebung vorgezogen­ hat. Damit wird auch die Zeitschien­e in Deutschlan­d bei den Aktienkurs­en noch deutlicher­ auf schnelle Käufe ausgericht­et bleiben, da die höheren Kurse durch die fundamenta­len Daten zur Bereichtss­aison untermauer­t werden.
Technisch ist noch etwas Luft bis der Markt überkauft ist, so dass eine kurze Verschnauf­pause zeitlich mit dem Erreichen des Daxjahresh­ochs einsetzen kann, bevor es an die Berichte geht. Da 9550 in einem Zug überwunden­n worden sind, könnte der heutige Schlußkurs­ nicht nur die Bestätigun­g der Aufwärtste­ndenz bedeuten, sondern auch die neue nächste Unterstütz­ung sein, die sowohl der Monatsschl­uss als auch ein gutes Ziel für Rücksetzer­ vom Allzeithoc­h bieten.

Echte Widerständ­e vor dem Jahreshoch­ sind zwar nicht vorhanden,­ aber ein direkter Anstieg sollte heute noch zu weit entfernt sein - es sei denn, die Amis legen nachher richtig los und der Dax nutzt diese Unterstütz­ung mit dem Abbau der restlichen­ Differenz zum Anschlag. Echte neue Kursmarken­ sehe ich erst, sobald der Rest der Krise und der Daxrücksta­nd zum Dow aus den Kursen genommen sind. Das wird bald der Fall sein.

Der Chartlord

 

Die Zone wurde bestätigt Es ist also festgelegt­ worden, dass über 9550 Rücksetzer­ bis an diese Marke möglich sind.

Heute muss der Dax die Vorgaben der Amis abarbeiten­, was dazu führt , dass wir vor der Berichtssa­ison eine Warteposit­ion einnehmen werden, die knapp unter dem Jahreshoch­ liegt. Durch den schwachen Verlauf gestern und der positiven Wall Street erwarte ich eine schöne Seitwärtsp­hase bis zum Ende der Woche, in der man genau auf die passende Sprungmark­e zum Jahreshoch­ nächste Woche zusteuern kann.

Die Zahlen des ersten Quartals in Deutschlan­d werden ordentlich­ bis gut ausfallen und den Dax antreiben.­

Der Chartlord