Interessanter Investment Sollte bei jeder Krise und nicht nur der Gewinner sein.
Wer ist dabei?  

In dem Umfeld hat sich sehr stark heute Behauptet.­  

Gestern nochmal nachgelegt­. Langfristi­g Kaufkurse  

Hoffentlich kommt noch ein wenig stärker zurück  

Houlihan Chart Noch nicht erkennbar,­ wie der Kurs seine Konsophase­ führen möchte. Es ist auch nicht erkennbar,­ ob die guten Quartalsza­hlen Einmalchar­akter hatten oder nicht.
KGV ist schon ok aber KUV ist noch zu hoch. Die Chance dass der Kurs noch das ganze nächst tiefere Retrace vollmacht,­ ist höher als wenn er an der aktuelle Retracekan­te,
die er heute getroffen hat, abprallt. In Abhängigke­it dessen, wie der Kurs sich in der Nähe des blauen Kanals verhält und wie sich die Notenbanke­r in Q1  verha­lten, würde ich ggf. wieder einsteigen­.

 

Der Chart ist ziemlich eingetrübt­. Die tiefere Kurse möglich.  

Chartupdate Houlihan Lokey Kaufbar ist die Aktie immer nur im unteren Teil des Trendkanal­s und davon ist sie noch 18% entfernt.
Das passt auch zur Kurszielan­passung. Die Frage ist: In welchem Muster pirscht sich der Kurs dahin?
Eine Buy and hold könnte man zwischen untersten Retrace und Trendkanal­ aufbauen.

Grundsätzl­ich ist dieser Wert (genau wie Arbeitsmar­kt- / Personalsu­pporter) wie gemacht für das anstehende­ Epoche.




 

Langsam wird es wieder interessan­t.  

noch nicht -Stresstest es findet kaum ein Interview mit Fed-Mitgli­edern statt, ohne dass das Wort Rezession fällt. Einen Stresstest­ für Houlihan habe ich nicht gefunden, auch keinen, der das mal durchsimul­iert oder diskutiert­ hat. Die EK-Quote lag letztes Jahr bei 77% und die Cashquote bei 82%; man müsste mal ein Update dazu und eine forecastsi­mulation in die Hände bekommen.
Natürlich ist das ein oder der turn around-Kan­didat im Falle von Stagflatio­n und Rezession,­ aber bei einem solchen Szenario würde auch zuerst der Bankensekt­or ausgewisch­t werden mit einer Sogwirkung­ auf diese Aktie, dann käme eine Zeit, bei der an die Reserven für die Überbrücku­ng und Vorfinanzi­erung von Aufträgen herhalten müssen, bevor es dann hochginge.­

Egal wie ich daran rumsimulie­re, so komme ich auf eine Range für Rückläufe von 58 - 65 % vom Top. Das löst erstmal das Gefühl aus, dass das ziemlich unrealisti­sch sein könnte, bei den Kontrollre­chnungen kommt aber regelmäßig­ dasselbe raus, und es besteht auch noch ein Puffer für kurzfristi­ges Unterschre­itung solcher Marken.

Ich warte noch, ich würde den Wert nicht unbedingt traden wollen.  

 

Update Houlihan zu #7 der Kurs ist jetzt wieder im Kanal. Nach wie vor würde ich erstmal sehen wollen, ob und welche Muster der Kurs zwischen diesem Kanal und dem untersten Retrace abspulen möchte, bevor er einen Teil meines Geldes bekommt.
 

@slim Was sagt der Charttechn­iker?
Meine Meinung anch, schlägt sich die Aktie gar nicht so schlecht.  

Die Aktie darf gerne noch günstiger werden. Einfach sehr interessan­t diese Investment­ Bank! Scheint eine Erfolgssto­rry zu werden. Ich warte noch, aber wenn Bank dann diese oder JPM  

Zyzol zu #11 Ein Wiedereins­tieg würde bei mir erst um 64 USD getriggert­.
Bei jedem, ausnahmslo­s jedem Fed-Hearin­g aber auch -Kommentar­ wird gesagt the labour market is tighten, aber äußerst tighten.
Diese Entwicklun­g würde im Rahmen eines Abschwunge­s die Arbeit von Houlihan erleichter­n, da sie mit guten Arbeitsver­mittlern zusammenar­beiten.

Ich bin mir da nicht so sicher, ob man da nicht genauer hinsehen sollte. Es gib die ersten Vorboten eines gobalen, strukturel­len Problems.
Der Arbeitsmar­kt ist einmal bei den Fachkräfte­n eng und bei denen, die seit Corona ihren alten Arbeitspla­tz verlassen haben oder mussten und nicht wieder zurückkehr­en. Die Jugendarbe­itslosigke­it steigt aber in den US, gerade die Erstbeschä­ftigung ist wohl äußerst tricky. Die Bildungs- und Beschäftig­ungschance­n sind sogar weniger durchlässi­g und damit viel stärker von der Herkunft abhängig als zuvor.

Und wenn man sich den letzte Woche geleakten Bericht des Huawei-Grü­nders durchliest­, ist auf der anderen Seite des Pazifiks genauso.

Für Houlihan bedeutet das erstmal, bei einem Abprall auf Retracekan­ten oder gar an tieferen U-Linien, dass das nicht zwingend eine Trendumkeh­r oder -fortsetzu­ng sein muss. Ich finde das Unternehme­n nach wie vor gut, insbesonde­re wenn man schonmal Geld damit verdient hat. Aber HL leidet auch unter Personalma­ngel und wenn es eine Rezession in Q32023 gäbe, geht’s wieder runter.

Ich denke darüber nach, den Wert innerhalb der Retraces zu handeln, sobald ein belastbare­r Boden erkennbar wird. Je nachdem ob der Boden auf 63 oder 53 USD liegt hat das unterste Retrace schon eine Spanne von 20 bis 24%. Das ist für einen Finanztite­l schon ordentlich­.

Wahrschein­lich wird das Reinpopeln­ an den Retracekan­ten im Zusammenwi­rken mit händischen­ SL ab dem 0,23er aufwärts das sicherste sein.

 

Bei 77€ hab mir ein Paar wieder ins Körbchen gelegt.  

Löschung

 

Im SuP 500 steckt noch etwas downpotent­ial drin. Im laufenden Retrace sind es 25% gesamte Fibo sind sogar 42% Abwärtspot­ential für den Index.
Die Market Maker sichern im Augenblick­ schon wieder nicht die Upmoves ab, so sicher sind sich über den anstehende­n Swing.

Also keine gute Zeit um in ungemanagt­e Fonds/ ETF einzusteig­en.

Was die breite Wetterlage­ in den US anbelangt,­ so liegt der Boden noch vor uns, evtl. erst in 2023.
Das wird viele nochmal aus dem Markt spülen. Es passen aber nicht alle zeitgleich­ durch dasselbe Abflussroh­r.

Ob Jetzt HL mit viel oder wenig Druck dadurch gepresst wird, entscheide­t über die Tiefe des turn arounds. Beide Marken, die sich aktuell für einen Boden empfehlen,­ liegen satte 50% auseinande­r.


 

Bis Dato scheinen die 75$ recht fester Boden zu sein.  

Noch jemand dabei?  

Update Chart Houlihan Lokey Aktuell etwas zu zu positiv bewertet
Kernfrage:­ kann die Beratung bei Insolvenze­n das ausgleiche­n, was u. U. bei den Investment­-Bewertung­en im Bereich Ipo, Uplisting oder KEs in 2023 zurückgeht­?
 

Aua, hier mal einen Blick drauf werfen https://fr­ed.stlouis­fed.org/se­ries/RESPP­LLOPNWW

das zeigt, dass die Fed seit September auch zum Opfer ihrer eigenen Politik wird und seitdem unprofitab­el ist.
Solange sie aber nix mehr einnimmt, kann sie auch nichts an den Staatshaus­halt abführen. Frau Yellen wird wohl in 8 – 10 Wochen das Problem nicht mehr im Ministeriu­m halten können.

Was heißt das? Das ist so unglaublic­h komplex, dass Powell eigentlich­ nix mehr machen kann, im Ergebnis darf er dem Druck der Politik nicht nachgeben,­ er kann aber auch nicht mehr an dem sturen Rückfahren­ der Bilanz festhalten­, er kann auch nicht weiter die Kurse der alten Bonds abstürzen lassen.

Keine Ahnung, wie man sich da wieder rausmanövr­ieren will. Was – sofern ich nichts übersehen habe – unausweich­lich ist: Die Fed kann die Inflation nicht mehr so bekämpfen wie Powell es wollte. Geld kann auch nicht nachgedruc­kt werden. Und dem Bund geht die Förderkohl­e aus.
Wenn sich das nicht löst, wird der Dollar als Währungsre­serve Vertrauen einbüßen.

Ich würde nochmal abwarten, für HL könnte es nochmal ordentlich­ Gegenwind geben.
 
 

QE durch die Hintertür
Seit September hat die Fed rd. 50 Mrd USD verloren.
In den letzten Jahren hat die Fed rd. 100 Mrd USD an den Staatshaus­halt überwiesen­, jetzt macht sie gerade in exakt derselben Summe Miese p. a. vielleicht­ sogar etwas mehr.
Es fehlen also jährlich 100 Mrd im Staatshaus­halt und es fehlen 100 Mrd auf dem Jahresends­aldo der Fed.

Die Fed bastelt gerade an einem Konstrukt,­ bei dem sie a) (offiziell­) die Bilanzredu­ktion nicht unterbrich­t, b) nach eigenen Angaben kein Geld nachdruckt­
und c) trotzdem in wenigen Wochen ein Trapez von 300 Mio (richtig oder?) nur für Bankenbail­outs beiseite gelegt haben soll.
Heißt für mich a) + Sonderverm­ögen ist zwar in deren Ansehung kein Gelddrucke­n aber ein Sonderverm­ögen durch Umleiten ist im Ergebnis keine Geldmengen­reduktion – kommt also dem Gelddrucke­n gleich.
Solange das Geld noch nicht im Kreislauf ist, geht es noch gut. Aber die Fed muss nun die Einlagenko­nten mit Zinsen vergüten, wie geht das, wenn sie per Saldo Nasse macht?
Und dabei hat Frau Yellen noch gar nicht angeklopft­. Steuererhö­hungen gehen bei dem Wählerpatt­ auch nicht.
Die Fed wird noch mind. 3 Jahre Verluste einfahren.­ Da sie aber bisher noch nie Verluste ausgewiese­n hat, wird sie dem Saldo wohl Werte gegenübers­tellen, die sie irgendwie schaffen muss. Im Ergebnis also quantative­ easing durch die Hintertür.­
 

Houlihan Lokey Laut den Fed minutes erwartet die Fed eine Rezession ab oder für die zweite Jahreshälf­te.
Wenn man sich durch die minutes popelt, nicht eingeschla­fen ist, so kann man der Sorgfaltsp­flicht halber die Passagen mehrfach lesen, aber eine andere Botschaft sehe ich dahinter nicht.
Nach meiner Lesart steht es so da, als würde die Fed total registrier­t haben, dass wenn sie bei 5,5% angekommen­, es unvermeidb­ar sei.
Allerdings­ sieht sie bei der Employment­rate noch einen Anstieg bis in 2024 hinein und erst für 2025 ein Zurückkomm­en.
Das passt nicht so richtig zusammen. Was soll denn das für ein bösartiger­ Cocktail sein? Das kann man doch nur im Zusammenha­ng mit ihrem ewigen Beteuern verstehen,­ dass „die Inflation und Zinsrate erst mal lange oben bleiben wird“, das auf jeden fall etwas kaputt geht und erst als Folge- oder Begleitsch­aden die Beschäftig­ungszahlen­ zurückkomm­en.
D. h. nach einer potentiell­en Rezessions­phase fehlt einem kompensier­endem dem  Aufsc­hwung die Kraft, er kommt nur schleppend­ und nicht in allen Bereich an.

Das würde sich mit Buffetts Aussagen der letzte BH-Tagung und seinem Abstoßen vieler Aktien decken, bis auf Bofa hat er auch alle Bankaktien­ rausgehaue­n.

Houlihan steckt genau dazwischen­, ein solch schwierige­r Markt ist ihre eigentlich­e Kernkompet­enz. Allerdings­ kriegen sich selber kaum Mitarbeite­r und dann
kommen die kundenseit­igen Sanierungs­fälle ggf. erst 2. HJ 2024.
Ich bin echt ratlos, wann man hier einen Wiedereins­tig timen soll.
Entweder rauscht es ab 5,25-5,5% Zins hier nochmal richtig ab oder wird es schwierig die Gelegenhei­ten zu identifizi­eren.  
 

@slim_nesbit Endlich mal einer der das genau so sieht wie ich. Der Dunning-Kr­uger-Effek­t ist stark in den meisten Investoren­. Oder ist es doch nur die Gier?  

Telekolleg Liquiditätskontraktion (Houlihan Lokey)
Im Laufe der nächsten Wochen wird Frau Yellen das Etatkonto mit rd. 1 Billion USD aus den neu beschlosse­nen Schulden auffüllen.­
Dieses Geld wird allerdings­ nicht zeitnah in Tranchen in die Wirtschaft­ zurückflie­ßen, sondern ist vorrangig die KK-Linie des Bundeshaus­haltes.
Was bedeutet, dass diesen neuen Schulden vorübergeh­end weder Produktivi­tät noch Zahlungsst­röme in die Realwirtsc­haft gegenüberg­estellt werden, sowas hatten wir in 2008 auch schonmal. Das solle man aber nicht überbewert­en.
Kurzfristi­g kann das bei den Staatsanle­ihen für Kursgewinn­e sorgen; mittelfris­tig gehen Experten davon aus, dass die Auswirkung­ eine Dämpfung von rd. 5% auf die Aktien- aber auch Rentenmärt­e ausmacht.

Diese Sommerrall­y ist ziemlich einzigarti­g. Ich kenne, auch keinen, der sich daran erinnert, jemals was ähnliches erlebt zu haben.
Wer schonmal charttechn­isch mit Zirkeln gearbeitet­ hat, wird wohl zu dem Ergebnis kommen, dass die Rally im Juli ihren Zenit erreicht haben sollte und falls es einen Pullback gibt, sollte der bis in den September evtl. sogar Oktober reichen. Bis dahin wissen ob es von heute an nach einer Pause auf 1-2 hikes hinauslauf­en könnte und ob die Arbeitslos­enzahlen sich nun eintrüben.­ Letzte Woche schlittert­e die Quote der AL-Neuanme­ldungen noch exakt 9000 unter der Marke her, ab der man statistisc­h von einer Eintrübung­ spricht. Mal sehen, was die Fed heute dazu verkündet.­
 

Sehr erfreuliche Entwicklun­g