curasan: Neue Hoffnung durch Strategiewechsel? Aktienanalyse
05.02.19 17:09
BankM Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - curasan-Aktienanalyse von Aktienanalyst Dr. Roger Becker von BankM Research:
Dr. Roger Becker, Aktienanalyst von BankM Research, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlageurteil für die Aktie der curasan AG (ISIN: DE0005494538, WKN: 549453, Ticker-Symbol: CUR).
Die Umsatz- und Gewinnprognose der curasan AG für das Geschäftsjahr 2018 sei erneut herabgesetzt worden, nachdem die ursprüngliche Guidance bereits im Oktober deutlich reduziert worden sei. Gründe hierfür seien Verzögerungen bei Produkteinführungen in China (Dental) und den USA (Orthopädie) sowie ein stark zurückhaltendes Auftragsvolumen aus der Region Naher Osten. Während Gründe für Letzteres im geopolitischen und wirtschaftlichen Kontext zu verorten seien (u.a. die substantielle Abwertung der Türkischen Lira), gebe es in China und den USA vertriebsseitige Anlaufschwierigkeiten.
Becker habe an der außerordentlichen Hauptversammlung am 29. Januar teilgenommen. Die Aktionäre hätten der Begebung einer Wandelschuldverschreibung (WSV) in Höhe von bis zu EUR 10 Mio. sowie der Wahl von Frau Isabella de Krassny in den Aufsichtsrat zugestimmt. Des Weiteren habe CEO Michael Schlenk die neue Strategie des Unternehmens vorgestellt.
Demnach solle das bestehende Vertriebsnetzwerk kritisch analysiert werden, um sich ggf. von unattraktiven Absatzmärkten sowie von Partnern zu trennen. So sollten in der Problemregion MENA (schlechte Zahlungsmoral) Produkte nur noch gegen Vorkasse bei gleichzeitiger Tilgung von bestehenden Forderungen geliefert werden. Die Vertriebspartnerschaften innerhalb Europas würden im Rahmen eines "Alliance Managements" im Vertrieb unterstützt, u.a. indem personelle Ressourcen seitens curasan hierfür bereit gestellt würden.
Neben der Optimierung interner Prozesse solle ein kleineres Unternehmen mit CE-zertifizierter und FDA-gelisteter Technologie im Dentalbereich akquiriert werden, finanziert aus Mitteln der WSV. Laut Vorstand würden sich durch den vergleichsweise günstigen Zukauf Synergien und Cross Selling-Effekte realisieren lassen.
Zur Sicherung zukünftiger Liquidität halte sich das Unternehmen offen, u.a. Produktrechte, insbes. in China und den USA zu veräußern; das Management habe erkannt, dass man sich in diesen Märkten - ohne eine kritische Unternehmensgröße erreicht zu haben - aus eigener Kraft kaum behaupten könne. Dass die Qualität der curasan-Produkte gleichwohl weltweit anerkannt sei, werde nicht zuletzt untermauert durch die jüngste Zulassung des synthetischen Knochenmaterials "Osbone" im streng regulierten japanischen Markt.
Derzeit könne Becker die Aktie nur auf Basis des organischen Geschäfts bewerten. In seiner angepassten Prognose unterstelle Becker einen Nachholeffekt beim Umsatz durch die intensivierte und habe Ausrichtung auf den Vertrieb optimiert. Seine DCF-Analyse resultiere in einem fairen Wert von EUR 0,54.
Unsere derzeitige Empfehlung für die curasan-Aktie lautet "halten", so Dr. Roger Becker, Aktienanalyst von BankM Research. (Analyse vom 05.02.2019)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze curasan-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs curasan-Aktie:
0,522 EUR -1,88% (05.02.2019, 15:52)
Xetra-Aktienkurs curasan-Aktie:
0,53 EUR -0,38% (05.02.2019, 13:41)
ISIN curasan-Aktie:
DE0005494538
WKN curasan-Aktie:
549453
Ticker-Symbol curasan-Aktie:
CUR
Kurzprofil curasan AG:
curasan (ISIN: DE0005494538, WKN: 549453, Ticker-Symbol: CUR) entwickelt, produziert und vermarktet Biomaterialien und andere Medizinprodukte aus dem Bereich der Knochen- und Geweberegeneration. Als Branchenpionier hat sich das Unternehmen vor allem auf synthetische Knochenersatzstoffe zur Verwendung in der Orthopädie sowie der dentalen Implantologie spezialisiert. Zahlreiche Patente und eine umfangreiche Liste an wissenschaftlichen Dokumentationen belegen den klinischen Erfolg der Produkte und die hohe Innovationskraft von curasan. Weltweit profitieren chirurgisch tätige Zahnärzte, Implantologen und Mund-, Kiefer,- Gesichtschirurgen sowie Orthopäden, Traumatologen und Wirbelsäulenchirurgen vom hochwertigen und anwenderorientierten Portfolio des Technologieführers.
curasan unterhalte seinen eigenen Forschungs-, Entwicklungs- und Produktionsstandorts in Frankfurt/Main, dessen Ausstattungsniveau höchste Ansprüche erfüllt und der von der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) sowie anderen internationalen Behörden erfolgreich auditiert ist. Neben dem Stammsitz betreibt der Konzern eine Tochtergesellschaft, curasan Inc., im Research Triangle Park in der Nähe von Raleigh, N.C., USA. Die Aktien der curasan AG sind im General Standard an der Frankfurter Börse gelistet. (05.02.2019/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Dr. Roger Becker, Aktienanalyst von BankM Research, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlageurteil für die Aktie der curasan AG (ISIN: DE0005494538, WKN: 549453, Ticker-Symbol: CUR).
Die Umsatz- und Gewinnprognose der curasan AG für das Geschäftsjahr 2018 sei erneut herabgesetzt worden, nachdem die ursprüngliche Guidance bereits im Oktober deutlich reduziert worden sei. Gründe hierfür seien Verzögerungen bei Produkteinführungen in China (Dental) und den USA (Orthopädie) sowie ein stark zurückhaltendes Auftragsvolumen aus der Region Naher Osten. Während Gründe für Letzteres im geopolitischen und wirtschaftlichen Kontext zu verorten seien (u.a. die substantielle Abwertung der Türkischen Lira), gebe es in China und den USA vertriebsseitige Anlaufschwierigkeiten.
Becker habe an der außerordentlichen Hauptversammlung am 29. Januar teilgenommen. Die Aktionäre hätten der Begebung einer Wandelschuldverschreibung (WSV) in Höhe von bis zu EUR 10 Mio. sowie der Wahl von Frau Isabella de Krassny in den Aufsichtsrat zugestimmt. Des Weiteren habe CEO Michael Schlenk die neue Strategie des Unternehmens vorgestellt.
Demnach solle das bestehende Vertriebsnetzwerk kritisch analysiert werden, um sich ggf. von unattraktiven Absatzmärkten sowie von Partnern zu trennen. So sollten in der Problemregion MENA (schlechte Zahlungsmoral) Produkte nur noch gegen Vorkasse bei gleichzeitiger Tilgung von bestehenden Forderungen geliefert werden. Die Vertriebspartnerschaften innerhalb Europas würden im Rahmen eines "Alliance Managements" im Vertrieb unterstützt, u.a. indem personelle Ressourcen seitens curasan hierfür bereit gestellt würden.
Neben der Optimierung interner Prozesse solle ein kleineres Unternehmen mit CE-zertifizierter und FDA-gelisteter Technologie im Dentalbereich akquiriert werden, finanziert aus Mitteln der WSV. Laut Vorstand würden sich durch den vergleichsweise günstigen Zukauf Synergien und Cross Selling-Effekte realisieren lassen.
Zur Sicherung zukünftiger Liquidität halte sich das Unternehmen offen, u.a. Produktrechte, insbes. in China und den USA zu veräußern; das Management habe erkannt, dass man sich in diesen Märkten - ohne eine kritische Unternehmensgröße erreicht zu haben - aus eigener Kraft kaum behaupten könne. Dass die Qualität der curasan-Produkte gleichwohl weltweit anerkannt sei, werde nicht zuletzt untermauert durch die jüngste Zulassung des synthetischen Knochenmaterials "Osbone" im streng regulierten japanischen Markt.
Derzeit könne Becker die Aktie nur auf Basis des organischen Geschäfts bewerten. In seiner angepassten Prognose unterstelle Becker einen Nachholeffekt beim Umsatz durch die intensivierte und habe Ausrichtung auf den Vertrieb optimiert. Seine DCF-Analyse resultiere in einem fairen Wert von EUR 0,54.
Unsere derzeitige Empfehlung für die curasan-Aktie lautet "halten", so Dr. Roger Becker, Aktienanalyst von BankM Research. (Analyse vom 05.02.2019)
Börsenplätze curasan-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs curasan-Aktie:
0,522 EUR -1,88% (05.02.2019, 15:52)
Xetra-Aktienkurs curasan-Aktie:
0,53 EUR -0,38% (05.02.2019, 13:41)
ISIN curasan-Aktie:
DE0005494538
WKN curasan-Aktie:
549453
Ticker-Symbol curasan-Aktie:
CUR
Kurzprofil curasan AG:
curasan (ISIN: DE0005494538, WKN: 549453, Ticker-Symbol: CUR) entwickelt, produziert und vermarktet Biomaterialien und andere Medizinprodukte aus dem Bereich der Knochen- und Geweberegeneration. Als Branchenpionier hat sich das Unternehmen vor allem auf synthetische Knochenersatzstoffe zur Verwendung in der Orthopädie sowie der dentalen Implantologie spezialisiert. Zahlreiche Patente und eine umfangreiche Liste an wissenschaftlichen Dokumentationen belegen den klinischen Erfolg der Produkte und die hohe Innovationskraft von curasan. Weltweit profitieren chirurgisch tätige Zahnärzte, Implantologen und Mund-, Kiefer,- Gesichtschirurgen sowie Orthopäden, Traumatologen und Wirbelsäulenchirurgen vom hochwertigen und anwenderorientierten Portfolio des Technologieführers.
curasan unterhalte seinen eigenen Forschungs-, Entwicklungs- und Produktionsstandorts in Frankfurt/Main, dessen Ausstattungsniveau höchste Ansprüche erfüllt und der von der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) sowie anderen internationalen Behörden erfolgreich auditiert ist. Neben dem Stammsitz betreibt der Konzern eine Tochtergesellschaft, curasan Inc., im Research Triangle Park in der Nähe von Raleigh, N.C., USA. Die Aktien der curasan AG sind im General Standard an der Frankfurter Börse gelistet. (05.02.2019/ac/a/nw)
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