Twintec-Aktie: Auf dem Weg vom Massenmarkt zur lukrativen Nische - Kaufempfehlung! Aktienanalyse
07.05.15 10:54
GBC AG
Augsburg (www.aktiencheck.de) - Twintec-Aktienanalyse von Aktienanalysten Felix Gode und Cosmin Filker von der GBC AG:
Felix Gode und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, nimmt die Aktie der Twintec AG (ISIN: DE000A0LSAT7, WKN: A0LSAT, Ticker-Symbol: TIN) mit dem Rating "kaufen" in die Bewertung auf.
Die Anforderungen an den Emissionsausstoß von Fahrzeugen würden sich auch in den kommenden Jahren immer weiter verschärfen. Vor dem Hintergrund der Umweltziele der Europäischen Union, aber auch vieler anderer Länder weltweit, wie etwa China oder den USA, seien entsprechende Gesetze erlassen worden, um die Schadstoffemissionen des Verkehrssektors zu senken.
Das Geschäftsmodell der Twintec AG sei insofern von den gesetzlichen Rahmenbedingungen hinsichtlich der Emissionsgrenzwerte determiniert. In den vergangenen Jahren seien die Grenzwerte dabei bereits drastisch reduziert worden. Darüber hinaus sei jedoch davon auszugehen, dass die gesetzlichen Grenzwerte auch in den kommenden Jahren immer weiter sinken würden.
Vor dem Hintergrund des technologischen Wandels, hin zu SCR-Systemen, habe auch die Twintec AG ihr Geschäftsmodell erweitert und das Produktportfolio mit der Übernahme der Baumot AG um ein eigenes SCR-System ergänzt, das aufgrund seines technischen Niveaus die derzeit höchste Normstufe EURO 6 (PKW), Euro VI (LKW), Stage IV (Off-Road-Fahrzeuge) erreiche.
Im ersten Halbjahr 2014 habe die Baumot AG einen Umsatzanteil in Höhe von 7,5 Mio. Euro beigesteuert, wovon 5,9 Mio. Euro auf den Bereich Non-Road-Fahrzeuge entfallen seien. Die Konzentration auf schwere Fahrzeuge wie Landmaschinen, Baumaschinen oder Busse, gehöre seit der Übernahme der Baumot AG zur Kernausrichtung der Twintec AG, da in diesem Bereich die Wettbewerbsintensität geringer und die Wachstumschancen höher seien als etwa im PKW-Bereich.
Insgesamt hätten die Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2014 bei 14,84 Mio. Euro gelegen. Auch die Auswirkungen der Kostensenkungen der vergangenen Jahre hätten ihre Wirkung gezeigt. Insofern habe das EBITDA im ersten Halbjahr 2014 einen Wert von 1,17 Mio. Euro erreicht und damit erstmalig seit vielen Perioden wieder im positiven Bereich gelegen.
In den kommenden Jahren würden die Analysten für die Twintec AG von deutlichen Umsatzsteigerungen ausgehen. Bereits für 2014 sei vor dem Hintergrund der Übernahme der Baumot AG ein Umsatzsprung auf 27,00 Mio. Euro zu erwarten. Bis 2016 rechne man mit einem weiteren Anstieg auf 35,00 Mio. Euro. Dabei sollte insbesondere das OEM-Geschäft im Non-Road-Segment eine tragende Wachstumsrolle spielen (Stage V), während man für das EU-Retrofit und das Beschichtungsgeschäft stabile Umsatzzahlen erwarte. Hingegen sollte das Retrofit-Geschäft in den USA und in China mittelfristig zulegen können.
Ergebnisseitig seien vor dem Hintergrund der steigenden Umsatzerlöse deutliche Skaleneffekte zu erwarten. Bereits in 2014 würden die Analysten vom Erreichen des Turnaround und einem positiven EBITDA in Höhe von 1,50 Mio. Euro ausgehen. Bis 2016 sollte ein Wert von 3,50 Mio. Euro erreicht werden.
Mit der Übernahme und bereits vollzogenen Integration der Baumot AG habe sich die Twintec nicht nur technologisch erweitert, sondern auch der Vertrieb internationalisiert. Vor diesem Hintergrund sollte das Unternehmen optimal von den Emissionsminderungsbemühungen weltweit profitieren und deutlich wachsen.
Auf Basis ihres DCF-Modells hätten die Analysten für die Aktien der Twintec AG für Ende 2016 einen fairen Wert von 1,65 Euro ermittelt. Für den Zeitraum 2017 und danach würden sie jedoch auf Grundlage der dann deutlich höheren Umsatz- und Ergebnisniveaus noch merklich ambitioniertere Kurspotenziale für die Aktien der Twintec AG als gerechtfertigt erachten.
Aufgrund des hohen Kurspotenzials ergibt sich entsprechend das Rating "kaufen" für die Twintec-Aktie, so Felix Gode und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG. Das Kursziel werde bei 1,65 Euro gesehen. (Analyse vom 07.05.2015)
Börsenplätze Twintec-Aktie:
Xetra-Aktienkurs Twintec-Aktie:
1,071 Euro +1,90% (07.05.2015, 10:14)
ISIN Twintec-Aktie:
DE000A0LSAT7
WKN Twintec-Aktie:
A0LSAT
Ticker-Symbol Twintec-Aktie:
TIN
Kurzprofil Twintec AG:
Die Twintec AG (ISIN: DE000A0LSAT7, WKN: A0LSAT, Ticker-Symbol: TIN) ist ein führender Anbieter von Produkten zur Abgasnachbehandlung wie SCR-Systeme und aktive und passive Rußpartikelfilter zur Ausrüstung bei Herstellern und zur Nachrüstung von bereits zugelassenen Fahrzeugen. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich dabei über die drei Tochtergesellschaften Twintec GmbH, Interkat GmbH und Baumot AG in die beiden Bereiche "Retrofit" (Nachrüstung) und "OEM" (Erstausrüstung). Daneben bietet Twintec über die Tochtergesellschaft Interkat GmbH katalytische Beschichtungsleistungen für verschiedene weitere industrielle Anwendungen an. Die Baumot AG ist globaler Spezialist für Emissionstechnologie und damit verbundene Servicedienstleistungen. Mit eigenen Vertriebs- und Serviceniederlassungen in vielen Ländern Europas und in den USA sowie über 300 Vertriebs- und Servicepartner weltweit bietet Baumot effiziente Lösungen zur Reduktion von Abgasemissionen. (07.05.2015/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Analyse, übermittelt von der aktiencheck.de AG.
Die aktiencheck.de AG veröffentlicht diese Analyse im Auftrag des gegenständlichen Unternehmens. Für die Erstellung und den Inhalt der Analyse ist nicht die aktiencheck.de AG, sondern die Quelle/ der Verfasser selbst verantwortlich. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Felix Gode und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, nimmt die Aktie der Twintec AG (ISIN: DE000A0LSAT7, WKN: A0LSAT, Ticker-Symbol: TIN) mit dem Rating "kaufen" in die Bewertung auf.
Die Anforderungen an den Emissionsausstoß von Fahrzeugen würden sich auch in den kommenden Jahren immer weiter verschärfen. Vor dem Hintergrund der Umweltziele der Europäischen Union, aber auch vieler anderer Länder weltweit, wie etwa China oder den USA, seien entsprechende Gesetze erlassen worden, um die Schadstoffemissionen des Verkehrssektors zu senken.
Das Geschäftsmodell der Twintec AG sei insofern von den gesetzlichen Rahmenbedingungen hinsichtlich der Emissionsgrenzwerte determiniert. In den vergangenen Jahren seien die Grenzwerte dabei bereits drastisch reduziert worden. Darüber hinaus sei jedoch davon auszugehen, dass die gesetzlichen Grenzwerte auch in den kommenden Jahren immer weiter sinken würden.
Vor dem Hintergrund des technologischen Wandels, hin zu SCR-Systemen, habe auch die Twintec AG ihr Geschäftsmodell erweitert und das Produktportfolio mit der Übernahme der Baumot AG um ein eigenes SCR-System ergänzt, das aufgrund seines technischen Niveaus die derzeit höchste Normstufe EURO 6 (PKW), Euro VI (LKW), Stage IV (Off-Road-Fahrzeuge) erreiche.
Im ersten Halbjahr 2014 habe die Baumot AG einen Umsatzanteil in Höhe von 7,5 Mio. Euro beigesteuert, wovon 5,9 Mio. Euro auf den Bereich Non-Road-Fahrzeuge entfallen seien. Die Konzentration auf schwere Fahrzeuge wie Landmaschinen, Baumaschinen oder Busse, gehöre seit der Übernahme der Baumot AG zur Kernausrichtung der Twintec AG, da in diesem Bereich die Wettbewerbsintensität geringer und die Wachstumschancen höher seien als etwa im PKW-Bereich.
Insgesamt hätten die Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2014 bei 14,84 Mio. Euro gelegen. Auch die Auswirkungen der Kostensenkungen der vergangenen Jahre hätten ihre Wirkung gezeigt. Insofern habe das EBITDA im ersten Halbjahr 2014 einen Wert von 1,17 Mio. Euro erreicht und damit erstmalig seit vielen Perioden wieder im positiven Bereich gelegen.
In den kommenden Jahren würden die Analysten für die Twintec AG von deutlichen Umsatzsteigerungen ausgehen. Bereits für 2014 sei vor dem Hintergrund der Übernahme der Baumot AG ein Umsatzsprung auf 27,00 Mio. Euro zu erwarten. Bis 2016 rechne man mit einem weiteren Anstieg auf 35,00 Mio. Euro. Dabei sollte insbesondere das OEM-Geschäft im Non-Road-Segment eine tragende Wachstumsrolle spielen (Stage V), während man für das EU-Retrofit und das Beschichtungsgeschäft stabile Umsatzzahlen erwarte. Hingegen sollte das Retrofit-Geschäft in den USA und in China mittelfristig zulegen können.
Ergebnisseitig seien vor dem Hintergrund der steigenden Umsatzerlöse deutliche Skaleneffekte zu erwarten. Bereits in 2014 würden die Analysten vom Erreichen des Turnaround und einem positiven EBITDA in Höhe von 1,50 Mio. Euro ausgehen. Bis 2016 sollte ein Wert von 3,50 Mio. Euro erreicht werden.
Auf Basis ihres DCF-Modells hätten die Analysten für die Aktien der Twintec AG für Ende 2016 einen fairen Wert von 1,65 Euro ermittelt. Für den Zeitraum 2017 und danach würden sie jedoch auf Grundlage der dann deutlich höheren Umsatz- und Ergebnisniveaus noch merklich ambitioniertere Kurspotenziale für die Aktien der Twintec AG als gerechtfertigt erachten.
Aufgrund des hohen Kurspotenzials ergibt sich entsprechend das Rating "kaufen" für die Twintec-Aktie, so Felix Gode und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG. Das Kursziel werde bei 1,65 Euro gesehen. (Analyse vom 07.05.2015)
Börsenplätze Twintec-Aktie:
Xetra-Aktienkurs Twintec-Aktie:
1,071 Euro +1,90% (07.05.2015, 10:14)
ISIN Twintec-Aktie:
DE000A0LSAT7
WKN Twintec-Aktie:
A0LSAT
Ticker-Symbol Twintec-Aktie:
TIN
Kurzprofil Twintec AG:
Die Twintec AG (ISIN: DE000A0LSAT7, WKN: A0LSAT, Ticker-Symbol: TIN) ist ein führender Anbieter von Produkten zur Abgasnachbehandlung wie SCR-Systeme und aktive und passive Rußpartikelfilter zur Ausrüstung bei Herstellern und zur Nachrüstung von bereits zugelassenen Fahrzeugen. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich dabei über die drei Tochtergesellschaften Twintec GmbH, Interkat GmbH und Baumot AG in die beiden Bereiche "Retrofit" (Nachrüstung) und "OEM" (Erstausrüstung). Daneben bietet Twintec über die Tochtergesellschaft Interkat GmbH katalytische Beschichtungsleistungen für verschiedene weitere industrielle Anwendungen an. Die Baumot AG ist globaler Spezialist für Emissionstechnologie und damit verbundene Servicedienstleistungen. Mit eigenen Vertriebs- und Serviceniederlassungen in vielen Ländern Europas und in den USA sowie über 300 Vertriebs- und Servicepartner weltweit bietet Baumot effiziente Lösungen zur Reduktion von Abgasemissionen. (07.05.2015/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Analyse, übermittelt von der aktiencheck.de AG.
Die aktiencheck.de AG veröffentlicht diese Analyse im Auftrag des gegenständlichen Unternehmens. Für die Erstellung und den Inhalt der Analyse ist nicht die aktiencheck.de AG, sondern die Quelle/ der Verfasser selbst verantwortlich. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
07.11.21
, Aktiennews
Baumot Aktie: Das hat man vor kurzer Zeit nicht [...]Am 17.04.2021, 16:04 Uhr notiert die Aktie Baumot an ihrem Heimatmarkt Frankfurt mit dem Kurs von 0.0616 EUR. Das Unternehmen ...
06.11.21
, Aktiennews
Baumot Aktie: DAS sind mal Neuigkeiten!Am 17.04.2021, 16:04 Uhr notiert die Aktie Baumot an ihrem Heimatmarkt Frankfurt mit dem Kurs von 0.0616 EUR. Das Unternehmen ...
05.11.21
, Aktiennews
Baumot Aktie: Jetzt wird es spannend!Am 17.04.2021, 16:04 Uhr notiert die Aktie Baumot an ihrem Heimatmarkt Frankfurt mit dem Kurs von 0.0616 EUR. Das Unternehmen ...