Ahlers-Aktie: Verhaltener Ausblick - Kursziel gesenkt - Aktienanalyse
11.03.15 16:23
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Ahlers-Aktienanalyse von Aktienanalyst Christoph Schlienkamp vom Bankhaus Lampe:
Christoph Schlienkamp, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, senkt in seiner aktuellen Aktienanalyse sein Kursziel für die Ahlers-Vorzugsaktie (ISIN: DE0005009732, WKN: 500973, Ticker-Symbol: AAH3).
Ahlers habe 2013/14 trotz eines wie erwartet verhaltenen Schlussquartals seine Ziele erreicht. Der Ausblick auf 2014/15 sei jedoch verhaltener, als der Analyst dies erwartet habe. Er erwarte, dass Ahlers 2015 und vor allem in der ersten Jahreshälfte stärkeren Gegenwind spüren werde.
Um das Geschäft zu entwickeln und mittelfristig auf einen stärkeren Wachstumspfad zu führen, gebe es sechs wichtige To Dos für das Management: Pierre Cardin: Zügige Erschließung der nun vollständig belieferbaren Märkte Frankreich, Spanien und Belgien (Neuumsatz von 7 Mio. Euro erwartet); Baldessarini: Weitere Markterschließung und Optimierung des Produktprogramms durch das neue Kreativ-Team; Pioneer/Gin Tonic: Zusammenführung des Vertriebs, des Innendienstes und Schaffung von kostensparenden und umsatzsteigernden Synergien; Retail: Weitere Eröffnungen von Monobrand- und Elsbach-Denim-Library-Stores; E-Commerce: Forcierung des Geschäfts insbesondere durch die eigenen E-Stores von Baldessarini und Otto Kern; ERP-Projekt: Produktivsetzung der ersten Pilotanwendung der neuen Software bei Jupiter und Vorbereitung des weiteren Rollouts.
Insgesamt sehe der Analyst für 2014/15 einen leichten Umsatzrückgang um 0,4% mit einer stabilen Bruttomarge. Die Neuumsätze mit Pierre Cardin (7 Mio. Euro) sollten im Wesentlichen durch niedrigere Verkäufe in Russland aufgezehrt werden. Hier erwarte der Analyst ausgehend von einem Niveau von 15 Mio. Euro einen Rückgang um ein Drittel bzw. 5 Mio. Euro. Ahlers selbst sehe hier Einbußen von 25% bzw. 4 Mio. Euro, weil die Kunden über Restware aus dem Vorjahr verfügen und niedrigere aktuelle Verkäufe erwarten würden. Ahlers habe zudem darauf hingewiesen, dass im Segment Jeans & Workwear der letzte große Private-Label-Kunde von Ahlers deutlich weniger Ware abnehmen werde. Dadurch würden etwa weitere 4 Mio. Euro Umsatz entfallen.
Entlasten sollten das Ergebnis niedrigere Sonderaufwendungen, die in GJ 2013/14 2,6 Mio. Euro ausmachten und im laufenden Jahr deutlich zurückfallen dürften. Die Aufgabe des Standorts Sindelfingen zum 30.06.2015 werde in der zweiten Jahreshälfte, die Personal- und Sachkosten zu reduzieren, wohingegen der Aufbau des Geschäfts in Frankreich und Spanien zu zusätzlichen Vertriebskosten führen dürfte.
Insgesamt erwarte der Analyst aus heutiger Sicht für 2014/15 einen leichten EBIT-Rückgang von 9,2 Mio. Euro auf 8,8 Mio. Euro und einen entsprechenden Rückgang des (gewichteten) Gewinns je Aktie von 0,42 Euro auf 0,38 Euro. Entsprechend sehe er in seiner vorsichtigen Prognose auch für das laufende Geschäftsjahr einen Rückgang der Dividende um 0,05 Euro für die Vorzugsaktie auf dann 0,40 Euro.
Die Anlageempfehlung "halten" für die Ahlers-Vorzugsaktie hat Bestand, so Christoph Schlienkamp, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel werde von 12,00 auf 11,50 Euro gesenkt. (Analyse vom 11.03.2014)
Börsenplätze Ahlers-Vorzugsaktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs Ahlers-Vorzugsaktie:
11,40 EUR +4,11% (11.03.2014, 15:42)
ISIN Ahlers-Vorzugsaktie:
DE0005009732
WKN Ahlers-Vorzugsaktie:
500973
Ticker-Symbol Ahlers-Vorzugsaktie:
AAH3
Kurzprofil Ahlers AG:
Die Ahlers AG (ISIN: DE0005009732, WKN: 500973, Ticker-Symbol: AAH3) ist einer der größten börsennotierten Mode-Hersteller mit Schwerpunkt Männermode in Europa. Ahlers ist ein innovatives, finanzstarkes Unternehmen, das in den über 90 Jahren seines Bestehens bewiesen hat, immer flexibel und schnell auf die Anforderungen der Zeit und der Märkte zu reagieren.
Ahlers ist seit Jahrzehnten der zuverlässige Partner des mittelständischen und des großen Facheinzelhandels. Ahlers ist einer der großen European Player, sowohl hinsichtlich der Vertriebskanäle als auch bezüglich seiner Marken und Produkte. (11.03.2015/ac/a/nw)
Christoph Schlienkamp, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, senkt in seiner aktuellen Aktienanalyse sein Kursziel für die Ahlers-Vorzugsaktie (ISIN: DE0005009732, WKN: 500973, Ticker-Symbol: AAH3).
Ahlers habe 2013/14 trotz eines wie erwartet verhaltenen Schlussquartals seine Ziele erreicht. Der Ausblick auf 2014/15 sei jedoch verhaltener, als der Analyst dies erwartet habe. Er erwarte, dass Ahlers 2015 und vor allem in der ersten Jahreshälfte stärkeren Gegenwind spüren werde.
Um das Geschäft zu entwickeln und mittelfristig auf einen stärkeren Wachstumspfad zu führen, gebe es sechs wichtige To Dos für das Management: Pierre Cardin: Zügige Erschließung der nun vollständig belieferbaren Märkte Frankreich, Spanien und Belgien (Neuumsatz von 7 Mio. Euro erwartet); Baldessarini: Weitere Markterschließung und Optimierung des Produktprogramms durch das neue Kreativ-Team; Pioneer/Gin Tonic: Zusammenführung des Vertriebs, des Innendienstes und Schaffung von kostensparenden und umsatzsteigernden Synergien; Retail: Weitere Eröffnungen von Monobrand- und Elsbach-Denim-Library-Stores; E-Commerce: Forcierung des Geschäfts insbesondere durch die eigenen E-Stores von Baldessarini und Otto Kern; ERP-Projekt: Produktivsetzung der ersten Pilotanwendung der neuen Software bei Jupiter und Vorbereitung des weiteren Rollouts.
Insgesamt sehe der Analyst für 2014/15 einen leichten Umsatzrückgang um 0,4% mit einer stabilen Bruttomarge. Die Neuumsätze mit Pierre Cardin (7 Mio. Euro) sollten im Wesentlichen durch niedrigere Verkäufe in Russland aufgezehrt werden. Hier erwarte der Analyst ausgehend von einem Niveau von 15 Mio. Euro einen Rückgang um ein Drittel bzw. 5 Mio. Euro. Ahlers selbst sehe hier Einbußen von 25% bzw. 4 Mio. Euro, weil die Kunden über Restware aus dem Vorjahr verfügen und niedrigere aktuelle Verkäufe erwarten würden. Ahlers habe zudem darauf hingewiesen, dass im Segment Jeans & Workwear der letzte große Private-Label-Kunde von Ahlers deutlich weniger Ware abnehmen werde. Dadurch würden etwa weitere 4 Mio. Euro Umsatz entfallen.
Entlasten sollten das Ergebnis niedrigere Sonderaufwendungen, die in GJ 2013/14 2,6 Mio. Euro ausmachten und im laufenden Jahr deutlich zurückfallen dürften. Die Aufgabe des Standorts Sindelfingen zum 30.06.2015 werde in der zweiten Jahreshälfte, die Personal- und Sachkosten zu reduzieren, wohingegen der Aufbau des Geschäfts in Frankreich und Spanien zu zusätzlichen Vertriebskosten führen dürfte.
Insgesamt erwarte der Analyst aus heutiger Sicht für 2014/15 einen leichten EBIT-Rückgang von 9,2 Mio. Euro auf 8,8 Mio. Euro und einen entsprechenden Rückgang des (gewichteten) Gewinns je Aktie von 0,42 Euro auf 0,38 Euro. Entsprechend sehe er in seiner vorsichtigen Prognose auch für das laufende Geschäftsjahr einen Rückgang der Dividende um 0,05 Euro für die Vorzugsaktie auf dann 0,40 Euro.
Börsenplätze Ahlers-Vorzugsaktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs Ahlers-Vorzugsaktie:
11,40 EUR +4,11% (11.03.2014, 15:42)
ISIN Ahlers-Vorzugsaktie:
DE0005009732
WKN Ahlers-Vorzugsaktie:
500973
Ticker-Symbol Ahlers-Vorzugsaktie:
AAH3
Kurzprofil Ahlers AG:
Die Ahlers AG (ISIN: DE0005009732, WKN: 500973, Ticker-Symbol: AAH3) ist einer der größten börsennotierten Mode-Hersteller mit Schwerpunkt Männermode in Europa. Ahlers ist ein innovatives, finanzstarkes Unternehmen, das in den über 90 Jahren seines Bestehens bewiesen hat, immer flexibel und schnell auf die Anforderungen der Zeit und der Märkte zu reagieren.
Ahlers ist seit Jahrzehnten der zuverlässige Partner des mittelständischen und des großen Facheinzelhandels. Ahlers ist einer der großen European Player, sowohl hinsichtlich der Vertriebskanäle als auch bezüglich seiner Marken und Produkte. (11.03.2015/ac/a/nw)
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