technotrans kaufen
08.03.07 10:13
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Peter Metzger, stuft die Aktie von technotrans unverändert mit "kaufen" ein.
Die Analysten seien der Meinung, dass die aktuelle Bewertung der technotrans-Aktie weder die anhaltend dynamische Gewinnentwicklung noch die Generierung hoher Free Cash Flows angemessen widerspiegle.
Die Analysten würden ab 2008 mit Free Cash Flows to Equity in der Größenordnung von 12 bis 13 Mio. Euro rechnen. Breits im Geschäftsjahr 2006 habe technotrans einen FCFE von über 8 Mio. Euro erwirtschaftet. Im laufenden Jahr würden die Analysten angesichts des Erwerbs des Vermögens von rotoclean, einem Hersteller von Reinigungsanlagen für den Zeitungsdruck, nur von einem FCFE in Höhe von rd. 6 Mio. Euro ausgehen. Die DFCF-Bewertung der Analysten ergebe bei 3% Endwachstum einen fairen Wert je Aktie von 26 Euro. Bei Ansatz eines Endwachstum von 4% steige der faire Wert bereits auf knapp 31 Euro.
Außerdem würden die meisten Bewertungskennzahlen von technotrans die Durchschnittswerte des Industrieuniversums der Analysten unterschreiten. Auch dies würden sie angesichts des attraktiven Geschäftsmodells und der daraus resultierenden überdurchschnittlichen Wachstumschancen nicht für angemessen halten. So unterschreite beispielsweise das 2008e EV/EBIT von technotrans (6,4) den Durchschnitt ihres Industrieuniversums um mehr als zwei Punkte. Ungewöhnlich für einen Wachstumswert sei dabei die attraktive Dividendenrendite von 3,3% für 2006. Sogar die Dividendenrendite falle attraktiver als im Branchendurchschnitt aus. Bei fortgesetztem Gewinnwachstum werde auch die Dividende weiter angehoben werden, denn die Ausschüttungspolitik des Unternehmens sehe eine Ausschüttungsquote von rd. 50% vor.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die technotrans-Aktie und sehen das Kursziel bei 26 Euro. (08.03.2007/ac/a/nw)
Die Analysten seien der Meinung, dass die aktuelle Bewertung der technotrans-Aktie weder die anhaltend dynamische Gewinnentwicklung noch die Generierung hoher Free Cash Flows angemessen widerspiegle.
Außerdem würden die meisten Bewertungskennzahlen von technotrans die Durchschnittswerte des Industrieuniversums der Analysten unterschreiten. Auch dies würden sie angesichts des attraktiven Geschäftsmodells und der daraus resultierenden überdurchschnittlichen Wachstumschancen nicht für angemessen halten. So unterschreite beispielsweise das 2008e EV/EBIT von technotrans (6,4) den Durchschnitt ihres Industrieuniversums um mehr als zwei Punkte. Ungewöhnlich für einen Wachstumswert sei dabei die attraktive Dividendenrendite von 3,3% für 2006. Sogar die Dividendenrendite falle attraktiver als im Branchendurchschnitt aus. Bei fortgesetztem Gewinnwachstum werde auch die Dividende weiter angehoben werden, denn die Ausschüttungspolitik des Unternehmens sehe eine Ausschüttungsquote von rd. 50% vor.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die technotrans-Aktie und sehen das Kursziel bei 26 Euro. (08.03.2007/ac/a/nw)
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