syzygy kaufen
02.03.07 11:09
Falkenbrief
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Sylvia Schulz, Analystin von GBC Research, empfiehlt im aktuellen "Falkenbrief" die Aktie von syzyzy (ISIN DE0005104806 / WKN 510480) zu kaufen.
Aufgrund des hohen Cash-Bestandes sei auf der Hauptversammlung im Juni 2006 der Beschluss gefasst worden, den Aktionären eine Sonderausschüttung in Höhe von 1,50 Euro pro Aktie im Rahmen einer Kapitalherabsetzung auszuschütten. Die Ausschüttung sei ursprünglich für den 16.02.2007 angesetzt gewesen, sei aber aufgrund von rechtlichen Gründen auf den 19.02.2007 verschoben worden. Durch die Sonderausschüttung habe sich der Cash-Bestand um 18 Mio. Euro reduziert.
Im vergangenen Geschäftsjahr sei das in 2005 neu geschaffene Segment des Online Marketings durch den Kauf von 51% der Anteile der Gesellschaft für elektronischen Handel mbH (GFEH) ausgebaut worden. Die Kernkompetenz der GFEH liege im Bereich des Online Marketings, wodurch die Analysten in der Investition eine gute Möglichkeit für eine stärkere Marktposition für die syzygy sehen würden. Über den Preis sei Stillschweigen vereinbart worden. Die Analysten würden den Preis für die erworbenen Anteile auf ca. 4 Mio. Euro schätzen. Durch die Konsolidierung im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2006 habe die GFEH zumindest für den letzten Monat zum Umsatz beitragen können.
Nach einem ersten guten Quartal habe die syzygy AG erstmals in der Unternehmenshistorie im zweiten Quartal 2006 einen Quartalsumsatz von über 5 Mio. Euro erzielt. Auch im dritten Quartal habe die 5-Mio.-Euro-Grenze überschritten werden können. Dies unterstreiche den positiven Weg der Gesellschaft. Der Gesamtumsatz sei damit von 12,4 Mio. Euro (1. bis 3. Quartal 2005) auf 14,8 Mio. Euro. (1. bis 3. Quartal 2006) gestiegen. Dies entspreche einer Steigerung von 18,9%. Auch das operative Ergebnis (EBIT) habe damit um 19,3% auf 1,04 Mio. Euro erhöht werden können.
Das Finanzergebnis sei dagegen in den ersten drei Quartal in 2006 um 25,6% auf 1,87 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesunken. Dies resultiere vor allem aus der Entwicklung der Zinsen am Rentenmarkt mit den damit verbundenen rückläufigen Renditen. Dadurch sei das Konzernergebnis nach den ersten drei Quartalen um 14,5% auf 1,84 Mio. Euro gesunken.
Kritisch zu sehen sei die Tatsache, dass der größere Teil des erzielten Konzernergebnisses aus den Anlagen im Finanzbereich resultiere. Dennoch sei die positive Tendenz des Überschreitens der 5-Mio.-Euro-Umsatzgrenze in den vergangenen zwei Quartalen in 2006 nicht von der Hand zu weisen. Mit dem Kauf von 51% an der GFEH und der Sonderausschüttung sei der Cash deutlich reduziert worden. Dennoch besitze das Unternehmen momentan laut des Finance Directors, Erwin Greiner, 25 Mio. Euro Cash.
Diese reduzierte Summe werde das Finanzergebnis aber deutlich sinken lassen. Die Analysten würden aufgrund des immer noch hohen Cashbestandes weitere Möglichkeiten für Akquisitionen sehen. Aktuell würden Verhandlungen der syzygy mit einer Gesellschaft in London laufen. Den fairen Wert der Aktie auf Basis 2006 würden die Analysten bei 4,13 Euro sehen, was bei dem aktuellen Kurs ein Potenzial von 12% beinhalte.
Die Analysten von GBC Research stufen daher im aktuellen "Falkenbrief" ihr Rating für die syzygy-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. (Ausgabe 5/2007)
(02.03.2007/ac/a/nw)
Aufgrund des hohen Cash-Bestandes sei auf der Hauptversammlung im Juni 2006 der Beschluss gefasst worden, den Aktionären eine Sonderausschüttung in Höhe von 1,50 Euro pro Aktie im Rahmen einer Kapitalherabsetzung auszuschütten. Die Ausschüttung sei ursprünglich für den 16.02.2007 angesetzt gewesen, sei aber aufgrund von rechtlichen Gründen auf den 19.02.2007 verschoben worden. Durch die Sonderausschüttung habe sich der Cash-Bestand um 18 Mio. Euro reduziert.
Im vergangenen Geschäftsjahr sei das in 2005 neu geschaffene Segment des Online Marketings durch den Kauf von 51% der Anteile der Gesellschaft für elektronischen Handel mbH (GFEH) ausgebaut worden. Die Kernkompetenz der GFEH liege im Bereich des Online Marketings, wodurch die Analysten in der Investition eine gute Möglichkeit für eine stärkere Marktposition für die syzygy sehen würden. Über den Preis sei Stillschweigen vereinbart worden. Die Analysten würden den Preis für die erworbenen Anteile auf ca. 4 Mio. Euro schätzen. Durch die Konsolidierung im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2006 habe die GFEH zumindest für den letzten Monat zum Umsatz beitragen können.
Das Finanzergebnis sei dagegen in den ersten drei Quartal in 2006 um 25,6% auf 1,87 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesunken. Dies resultiere vor allem aus der Entwicklung der Zinsen am Rentenmarkt mit den damit verbundenen rückläufigen Renditen. Dadurch sei das Konzernergebnis nach den ersten drei Quartalen um 14,5% auf 1,84 Mio. Euro gesunken.
Kritisch zu sehen sei die Tatsache, dass der größere Teil des erzielten Konzernergebnisses aus den Anlagen im Finanzbereich resultiere. Dennoch sei die positive Tendenz des Überschreitens der 5-Mio.-Euro-Umsatzgrenze in den vergangenen zwei Quartalen in 2006 nicht von der Hand zu weisen. Mit dem Kauf von 51% an der GFEH und der Sonderausschüttung sei der Cash deutlich reduziert worden. Dennoch besitze das Unternehmen momentan laut des Finance Directors, Erwin Greiner, 25 Mio. Euro Cash.
Diese reduzierte Summe werde das Finanzergebnis aber deutlich sinken lassen. Die Analysten würden aufgrund des immer noch hohen Cashbestandes weitere Möglichkeiten für Akquisitionen sehen. Aktuell würden Verhandlungen der syzygy mit einer Gesellschaft in London laufen. Den fairen Wert der Aktie auf Basis 2006 würden die Analysten bei 4,13 Euro sehen, was bei dem aktuellen Kurs ein Potenzial von 12% beinhalte.
Die Analysten von GBC Research stufen daher im aktuellen "Falkenbrief" ihr Rating für die syzygy-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. (Ausgabe 5/2007)
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