paragon stark unterbewertet
11.04.02 08:41
GMB Research & Consulting
Den Analysten von GMB Research & Consulting zufolge ist die Aktie der paragon AG (WKN 555869) stark unterbewertet.
Das Unternehmen habe am 10.04.2002 seine Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr vorgelegt. Zwar habe der geplante Umsatz von 32 Mio. Euro (+55% gegenüber 2000) erreicht werden können, aber das EBIT von 0,3 Mio. Euro (-7,8%) sowie das Nettoergebnis von 0,05 Mio. Euro seien hinter den geplanten Zielgrößen zurückgeblieben. Selbst wenn man die rund 0,8 Mio. Euro Anlaufkosten bereinige, die durch die Expansion in den US-Markt entstanden seien, sei eine deutliche EBIT-Margen-Verschlechterung gegenüber dem Vorjahr auszumachen. Erklärtes Ziel des Unternehmens sei die Rentabilität spürbar zu steigern.
Unter Berücksichtigung des 2001er-Abschlusses und der kommunizierten Wachstumsziele des Konzerns hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ertragserwartungen für 2002 reduziert. Man bleibe aber bei der mittel- und langfristig optimistischen Einschätzung. Der neue Fair value habe sich unter Berücksichtigung der Änderung von Zinsen und Betafaktor unwesentlich auf 5,1 Euro erhöht. Ein Peer-Group-Vergleich zeige sogar eine angemessene Bewertungsrange von5,1 bis ca. 6,5 Euro je Aktie.
Durch den Kursrückgang sehen die Analysten von GMB Research & Consulting wieder ein 40%iges Kurspotenzial und ändern ihr Rating für die paragon-Aktie auf "stark unterbewertet" von zuvor "fair bewertet".
Das Unternehmen habe am 10.04.2002 seine Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr vorgelegt. Zwar habe der geplante Umsatz von 32 Mio. Euro (+55% gegenüber 2000) erreicht werden können, aber das EBIT von 0,3 Mio. Euro (-7,8%) sowie das Nettoergebnis von 0,05 Mio. Euro seien hinter den geplanten Zielgrößen zurückgeblieben. Selbst wenn man die rund 0,8 Mio. Euro Anlaufkosten bereinige, die durch die Expansion in den US-Markt entstanden seien, sei eine deutliche EBIT-Margen-Verschlechterung gegenüber dem Vorjahr auszumachen. Erklärtes Ziel des Unternehmens sei die Rentabilität spürbar zu steigern.
Unter Berücksichtigung des 2001er-Abschlusses und der kommunizierten Wachstumsziele des Konzerns hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ertragserwartungen für 2002 reduziert. Man bleibe aber bei der mittel- und langfristig optimistischen Einschätzung. Der neue Fair value habe sich unter Berücksichtigung der Änderung von Zinsen und Betafaktor unwesentlich auf 5,1 Euro erhöht. Ein Peer-Group-Vergleich zeige sogar eine angemessene Bewertungsrange von5,1 bis ca. 6,5 Euro je Aktie.
Durch den Kursrückgang sehen die Analysten von GMB Research & Consulting wieder ein 40%iges Kurspotenzial und ändern ihr Rating für die paragon-Aktie auf "stark unterbewertet" von zuvor "fair bewertet".
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