W.E.T. Automotive Systems
WKN: 508160 / ISIN: DE0005081608W.E.T. Automotive kaufen
07.08.03 15:35
Falkenbrief
Die Experten vom "Falkenbrief" empfehlen die Aktie von W.E.T. Automotive zu kaufen.
In der Studie vom 13.06.2003 hätten die Experten den Hersteller von Automobilsitzheizungen W.E.T. Automotive Systems AG mit Rating "kaufen" eingestuft, einen fairen Wert von 74 Euro errechnet, und darauf hingewiesen, dass man das Übernahmeangebot in Höhe von 52,70 Euro durch die 2026140 Ontario Inc. (Toronto, Kanada) für deutlich zu niedrig halte.
Seit dieser Einstufung habe sich der Kurs nun auch schon in Richtung der Einschätzung der Experten entwickelt und befinde sich mit aktuell 57,50 Euro bereits deutlich über dem gebotenen Übernahmepreis. Damit teile der Markt die Einschätzung und die Zahlen der eingereichten Aktien mit ca. 137.000 Aktien (4,27%) des Grundkapitals und W.E.T. zeige, dass aktuell noch kein besonderes Interesse zur Einreichung von Seiten der Aktionäre bestehe.
Insgesamt seien dem Übernehmer nun also 69,94% angedient worden, was noch weit von den angestrebten 95% entfernt sei. Nach einer starken Konsolidierungsbewegung im Automobilzuliefererbereich in den letzten Jahren hätten die übrig gebliebenen starken Firmen gute Kennzahlen aufzuweisen.
Deshalb würden auch die zahlreichen Übernahmeaktivitäten in der Automobilzulieferbranche nicht verwundern. Nach der Übernahme von Kiekert durch den Finanzinvestor Schroder Ventures (Permira) und dem Squeeze Out Mitte 2002 stehe aktuell der Übernahmeversuch des Automobilzulieferers Edscha durch eine Tochter der Private Equity-Gesellschaft Carlyle Group vor dem Abschluss.
Dabei sei der Squeeze Out über eine Zahlung von 32,50 Euro geplant, wobei der Markt nicht an einen erfolgreichen Squeeze Out glaube, sondern eine weitere Nachbesserung erwarte, was der aktuelle Kurs von 40 Euro signalisiere. Der damalig gebotene Übernahmepreis habe nur bei 26,50 Euro gelegen.
Auch bei W.E.T sehe man vor dem Hintergrund der hervorragenden Positionierung und der hohen Profitabilität des Unternehmens deshalb noch deutlichen Nachbesserungsbedarf hinsichtlich des Übernahmepreises.
Bei den vorangegangen Übernahmen habe sich das Durchhaltevermögen der Aktionäre gelohnt und auch bei W.E.T. könnte sich das Investment noch lohnen. Eine Andienung der Aktien zum Übernahmepreis erscheine unsinnig, da ein Verkauf der Aktien über die Börse schon einen deutlich höheren Ertrag für die Aktionäre bringe.
Die Experten vom "Falkenbrief" bestätigen daher ihr Rating "kaufen" für die W.E.T. Automotive-Aktie.
In der Studie vom 13.06.2003 hätten die Experten den Hersteller von Automobilsitzheizungen W.E.T. Automotive Systems AG mit Rating "kaufen" eingestuft, einen fairen Wert von 74 Euro errechnet, und darauf hingewiesen, dass man das Übernahmeangebot in Höhe von 52,70 Euro durch die 2026140 Ontario Inc. (Toronto, Kanada) für deutlich zu niedrig halte.
Seit dieser Einstufung habe sich der Kurs nun auch schon in Richtung der Einschätzung der Experten entwickelt und befinde sich mit aktuell 57,50 Euro bereits deutlich über dem gebotenen Übernahmepreis. Damit teile der Markt die Einschätzung und die Zahlen der eingereichten Aktien mit ca. 137.000 Aktien (4,27%) des Grundkapitals und W.E.T. zeige, dass aktuell noch kein besonderes Interesse zur Einreichung von Seiten der Aktionäre bestehe.
Deshalb würden auch die zahlreichen Übernahmeaktivitäten in der Automobilzulieferbranche nicht verwundern. Nach der Übernahme von Kiekert durch den Finanzinvestor Schroder Ventures (Permira) und dem Squeeze Out Mitte 2002 stehe aktuell der Übernahmeversuch des Automobilzulieferers Edscha durch eine Tochter der Private Equity-Gesellschaft Carlyle Group vor dem Abschluss.
Dabei sei der Squeeze Out über eine Zahlung von 32,50 Euro geplant, wobei der Markt nicht an einen erfolgreichen Squeeze Out glaube, sondern eine weitere Nachbesserung erwarte, was der aktuelle Kurs von 40 Euro signalisiere. Der damalig gebotene Übernahmepreis habe nur bei 26,50 Euro gelegen.
Auch bei W.E.T sehe man vor dem Hintergrund der hervorragenden Positionierung und der hohen Profitabilität des Unternehmens deshalb noch deutlichen Nachbesserungsbedarf hinsichtlich des Übernahmepreises.
Bei den vorangegangen Übernahmen habe sich das Durchhaltevermögen der Aktionäre gelohnt und auch bei W.E.T. könnte sich das Investment noch lohnen. Eine Andienung der Aktien zum Übernahmepreis erscheine unsinnig, da ein Verkauf der Aktien über die Börse schon einen deutlich höheren Ertrag für die Aktionäre bringe.
Die Experten vom "Falkenbrief" bestätigen daher ihr Rating "kaufen" für die W.E.T. Automotive-Aktie.
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