Vossloh kaufen
21.03.03 14:23
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen bewerten die Vossloh-Aktie (WKN 766710) mit "kaufen".
Der Vossloh-Konzern konzentriere sich nach einer Umpositionierung auf den Bereich Verkehrstechnik. Das Unternehmen sei in den Sparten Gleisbau sowie Weichen tätig und baue Diesellokomotiven.
Trotz der durchwachsenen Wirtschaftslage habe der Verkehrstechnik-Konzern Vossloh gute Zahlen für 2002 gemeldet. Der Umsatz sei um 16% auf 870 Mio. Euro gestiegen. Die Zahlen für 2002 seien vor dem Hintergrund des Konzernumbaus (Verkauf der Lichttechnik) und der Fokussierung als Verkehrstechnikanbieter zu sehen. Das EBIT (Earnings before interest and taxes - Gewinn vor Zinsen und Steuern) habe um 59,7% auf 78,4 Mio. Euro zugelegt.
Bereinigt um konsolidierungsbedingte Effekte (u.a. Verkauf der österreichischen VAE) habe Vossloh immer noch einen beachtlichen EBIT-Zuwachs um 30,3% verzeichnet. Den Hintergrund habe die verbesserte Ertragslage im Lokomotivbau und in der Systemtechnik gebildet. Der Konzernüberschuss habe sich um 17,2 auf 52,4 Mio. Euro verdreifacht, was sich auch im Ergebnis je Aktie deutlich positiv bemerkbar gemacht habe.
Die positive Nachricht für die Aktionäre habe sich bereits Ende Januar abgezeichnet, als Vossloh eine Dividendenerhöhung um 30% angekündigt habe. Der jetzt veröffentlichte Vorschlag für die Hauptversammlung von 1,20 Euro habe die angepasste Prognose von ca. 0,98 Euro je Aktie nochmals deutlich übertroffen. Der Vorstandsvorsitzende Schuchmann habe gesagt, dass Vossloh damit zum Ausdruck bringen wolle, "dass das in 2002 erzielte Ergebnisniveau mit steigender Tendenz auch für die kommenden Jahre fest ein-geplant ist".
Vossloh gehe im operativen Bereich weiterhin von zweistelligen Wachstumsraten aus. Das EBIT sollte um über 20% auf knapp 95 Mio. Euro zulegen. Aufgrund von Steuereffekten werde auf der Nachsteuerebene des Ergebnisses in 2003 jedoch "nur" ein unverändertes Ergebnis erwartet.
Selbst nach der guten Wertentwicklung der letzten Zeit ist die Vossloh-Aktie aufgrund der sehr moderaten Bewertung (KGV 2003e <10) nach wie vor ein klarer Kauf für den value-orientierten Anleger, so die Analysten der Sparkasse Bremen.
Der Vossloh-Konzern konzentriere sich nach einer Umpositionierung auf den Bereich Verkehrstechnik. Das Unternehmen sei in den Sparten Gleisbau sowie Weichen tätig und baue Diesellokomotiven.
Trotz der durchwachsenen Wirtschaftslage habe der Verkehrstechnik-Konzern Vossloh gute Zahlen für 2002 gemeldet. Der Umsatz sei um 16% auf 870 Mio. Euro gestiegen. Die Zahlen für 2002 seien vor dem Hintergrund des Konzernumbaus (Verkauf der Lichttechnik) und der Fokussierung als Verkehrstechnikanbieter zu sehen. Das EBIT (Earnings before interest and taxes - Gewinn vor Zinsen und Steuern) habe um 59,7% auf 78,4 Mio. Euro zugelegt.
Die positive Nachricht für die Aktionäre habe sich bereits Ende Januar abgezeichnet, als Vossloh eine Dividendenerhöhung um 30% angekündigt habe. Der jetzt veröffentlichte Vorschlag für die Hauptversammlung von 1,20 Euro habe die angepasste Prognose von ca. 0,98 Euro je Aktie nochmals deutlich übertroffen. Der Vorstandsvorsitzende Schuchmann habe gesagt, dass Vossloh damit zum Ausdruck bringen wolle, "dass das in 2002 erzielte Ergebnisniveau mit steigender Tendenz auch für die kommenden Jahre fest ein-geplant ist".
Vossloh gehe im operativen Bereich weiterhin von zweistelligen Wachstumsraten aus. Das EBIT sollte um über 20% auf knapp 95 Mio. Euro zulegen. Aufgrund von Steuereffekten werde auf der Nachsteuerebene des Ergebnisses in 2003 jedoch "nur" ein unverändertes Ergebnis erwartet.
Selbst nach der guten Wertentwicklung der letzten Zeit ist die Vossloh-Aktie aufgrund der sehr moderaten Bewertung (KGV 2003e <10) nach wie vor ein klarer Kauf für den value-orientierten Anleger, so die Analysten der Sparkasse Bremen.
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