Volkswagen Underperformer
01.04.04 13:16
Frankfurter Sparkasse
Die Analysten der Frankfurter Sparkasse stufen die Aktie von Volkswagen von "Marketperformer" auf "Underperformer" herunter.
Anfang März habe Volkswagen seine Aktionäre mit den vorgelegten Jahresabschlusszahlen enttäuscht. Während der Umsatz nahezu unverändert bei knapp 87 Milliarden Euro geblieben sei, seien es vor allen Dingen negative Währungseinflüsse in Höhe von 1,9 Milliarden Euro gewesen, die für einen 57-prozentigen Rückgang des Jahresüberschusses auf 1,1 Milliarden Euro gesorgt hätten.
Das operative Ergebnis sei inklusive Sonderbelastungen in Höhe von 711 Millionen Euro auf 1,8 Milliarden Euro geschrumpft. Im gesamten Konzern habe nur der Bereich VW Financial Services einen Zuwachs des operativen Ergebnisses, und zwar um 24 Prozent auf 894 Millionen Euro, verzeichnen können. Das Finanzergebnis, mit minus 251 Millionen Euro, sei zudem deutlich besser ausgefallen als im Vorjahr (minus 775 Millionen Euro).
Auf der im April stattfindenden Jahreshauptversammlung möchte VW die Zustimmung seiner Aktionäre für eine Verlängerung der genehmigten Kapitalerhöhung gewinnen. Damit solle ein Volumen von 400 Millionen Euro als finanzieller Spielraum für weitere strategische Investitionen zur Verfügung stehen. Weiterhin sei bis zum Jahr 2009 die Durchführung einer bedingten Kapitalerhöhung in Höhe von 5 Milliarden Euro geplant. Langfristig solle dadurch die Eigenkapitalausstattung verbessert werden, schließlich sei die Eigenkapitalquote von VW merklich von 22,6 auf 20,5 Prozent gesunken.
VW wolle seinen mit über 30 Prozent führenden Marktanteil auf dem wichtigsten Auslandsmarkt in China durch mehrere Joint-Ventures mit lokalen Unternehmen halten. Geplant sei, da in China 25 bis 30 Prozent Marktwachstum für die Automobilbranche kalkuliert werde, mit dem Markt zu wachsen.
Obwohl VW dem Ertragseinbruch und der Verschlechterung der Gesamtlage im Vergleich zum Vorjahr mit den Maßnahmenbündeln "For-Motion", erhöhter Wechselkursabsicherung sowie Leistungssteigerungszielen entgegenwirke, stehe 2004 ein schwieriges Jahr bevor. Das Volkswagen-Management habe dies vor kurzem mit einer verhaltenen Einschätzung bestätigt. Vor allem der schwache Gesamtmarkt der Automobilbranche, die stagnierende konjunkturelle Situation und der Preiskampf, insbesondere in den Vereinigten Staaten, würden das Unternehmen belasten. Daher bleibe abwarten, wie sich der Verlauf des Produktabsatzes (neuer Golf V) sowie die Umsetzung des Maßnahmenbündels auswirken würden.
Die Analysten der Frankfurter Sparkasse reduzieren ihre Einschätzung für die Aktie von Volkswagen, auch vor dem Hintergrund der deutlich verschlechterten Charttechnik, von "Marketperformer" auf "Underperformer".
Anfang März habe Volkswagen seine Aktionäre mit den vorgelegten Jahresabschlusszahlen enttäuscht. Während der Umsatz nahezu unverändert bei knapp 87 Milliarden Euro geblieben sei, seien es vor allen Dingen negative Währungseinflüsse in Höhe von 1,9 Milliarden Euro gewesen, die für einen 57-prozentigen Rückgang des Jahresüberschusses auf 1,1 Milliarden Euro gesorgt hätten.
Das operative Ergebnis sei inklusive Sonderbelastungen in Höhe von 711 Millionen Euro auf 1,8 Milliarden Euro geschrumpft. Im gesamten Konzern habe nur der Bereich VW Financial Services einen Zuwachs des operativen Ergebnisses, und zwar um 24 Prozent auf 894 Millionen Euro, verzeichnen können. Das Finanzergebnis, mit minus 251 Millionen Euro, sei zudem deutlich besser ausgefallen als im Vorjahr (minus 775 Millionen Euro).
VW wolle seinen mit über 30 Prozent führenden Marktanteil auf dem wichtigsten Auslandsmarkt in China durch mehrere Joint-Ventures mit lokalen Unternehmen halten. Geplant sei, da in China 25 bis 30 Prozent Marktwachstum für die Automobilbranche kalkuliert werde, mit dem Markt zu wachsen.
Obwohl VW dem Ertragseinbruch und der Verschlechterung der Gesamtlage im Vergleich zum Vorjahr mit den Maßnahmenbündeln "For-Motion", erhöhter Wechselkursabsicherung sowie Leistungssteigerungszielen entgegenwirke, stehe 2004 ein schwieriges Jahr bevor. Das Volkswagen-Management habe dies vor kurzem mit einer verhaltenen Einschätzung bestätigt. Vor allem der schwache Gesamtmarkt der Automobilbranche, die stagnierende konjunkturelle Situation und der Preiskampf, insbesondere in den Vereinigten Staaten, würden das Unternehmen belasten. Daher bleibe abwarten, wie sich der Verlauf des Produktabsatzes (neuer Golf V) sowie die Umsetzung des Maßnahmenbündels auswirken würden.
Die Analysten der Frankfurter Sparkasse reduzieren ihre Einschätzung für die Aktie von Volkswagen, auch vor dem Hintergrund der deutlich verschlechterten Charttechnik, von "Marketperformer" auf "Underperformer".
Werte im Artikel
31.03.26
, aktiencheck.de
Volkswagen: Morgan Stanley kappt Kursziel - Bleib [...]Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - Volkswagen vor der nächsten Wende? Die neue Aktienanalyse von Morgan Stanley ...
27.03.26
, dpa-AFX
Formel 1: Audi plant neue Führungsstruktur nach T [...]SUZUKA (dpa-AFX) - Nach der plötzlichen Trennung von Teamchef Jonathan Wheatley plant Audi mit einer neuen ...
25.03.26
, XTB
Volkswagen Aktie: Könnte ein möglicher Deal mit [...]Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Volkswagen-Aktienanalyse von XTB: Die Experten von XTB nehmen die Stammaktie der ...