Veba attraktiv
04.05.00 00:00
LB Schleswig-Holstein
Die LB Schleswig-Holstein empfiehlt bei Veba (WKN 761440) Käufe auf der Basis 50 EUR zu tätigen.
Die Aktie von Veba hätte wie alle deutschen Versorger lange unter den Vorbehalten gegenüber der Branche zu leiden gehabt. Neben der Diskussion um den Atomausstieg, der seit der Wahl der Rot-Grünen Bundesregierung geführt werde, habe vor allem der heftig geführte Preiskampf im liberalisierten Strommarkt ("Welche Farbe hat Strom?") belastet. Die Preissenkungen für Private aber vor allem auch für Großkunden seien größer als erwartet gewesen und hätten die traditionell hohen Gewinne aus der ehemaligen "Cash-Cow" Strom gedrückt.
Die Umsätze des Strombereichs seien im Geschäftsjahr 1999 dementsprechend um 5,2% auf 7,7 Mrd. EUR zurück gegangen. Das Ergebnis des Bereichs habe mit einem Rückgang von 19,7% noch stärker zu leiden gehabt. Dass der Jahresüberschuss dennoch um 65,3% auf den Rekordbetrag von 3,95 Mrd. EUR gesteigert werden konnte, sei der erstmaligen Vollkonsolidierung von Degussa-Hüls und erheblichen außerordentlichen Erträgen aus dem Verkauf der Cable & Wireless-Beteiligung und des Festnetzgeschäfts (Otelo) zu verdanken.
Im laufenden Jahr werde der Verkauf der Mobilfunkaktivitäten (E-Plus) und der Cablecom-Anteile für weitere kräftige Buchgewinne sorgen. Nicht zuletzt um dem steigenden Wettbewerb im Strommarkt zu begegnen, werde in diesem Jahr die Fusion mit VIAG vorangetrieben. Das neue unter dem Namen E.ON firmierende Unternehmen werde sich auf die beiden Kerngeschäftsfelder Energie und Chemie stützen. Das übrige umfangreiche Beteiligungsportfolio von Veba/VIAG stehe fast durchweg zur Disposition und solle durch Börsengänge bzw. Verkäufe abgegeben werden. In naher Zukunft gelte dies für Gerresheimer Glas und Klöckner sowie für die Veba Electronics und das Wafergeschäft bei der US-Tochter MEMC. Lediglich die Telekommunikations- und die Immobilienbereiche sollten vorerst bei dem neuen Konzern verbleiben.
Mit den guten Zukunftsaussichten halte man die Veba-Aktie für langfristige Anleger für interessant. Die negativen Schlagzeilen des vergangenen Jahres seien in den Kursen bereits eingepreist und würden sich in einem historisch niedrigen 01er KGV von etwa 16 ausdrücken. Dies sollte den Titel auch unanfälliger gegen mögliche Schwankungen an den Aktienmärkten machen und somit etwas Stabilität in das Depot bringen.
Die Aktie von Veba hätte wie alle deutschen Versorger lange unter den Vorbehalten gegenüber der Branche zu leiden gehabt. Neben der Diskussion um den Atomausstieg, der seit der Wahl der Rot-Grünen Bundesregierung geführt werde, habe vor allem der heftig geführte Preiskampf im liberalisierten Strommarkt ("Welche Farbe hat Strom?") belastet. Die Preissenkungen für Private aber vor allem auch für Großkunden seien größer als erwartet gewesen und hätten die traditionell hohen Gewinne aus der ehemaligen "Cash-Cow" Strom gedrückt.
Im laufenden Jahr werde der Verkauf der Mobilfunkaktivitäten (E-Plus) und der Cablecom-Anteile für weitere kräftige Buchgewinne sorgen. Nicht zuletzt um dem steigenden Wettbewerb im Strommarkt zu begegnen, werde in diesem Jahr die Fusion mit VIAG vorangetrieben. Das neue unter dem Namen E.ON firmierende Unternehmen werde sich auf die beiden Kerngeschäftsfelder Energie und Chemie stützen. Das übrige umfangreiche Beteiligungsportfolio von Veba/VIAG stehe fast durchweg zur Disposition und solle durch Börsengänge bzw. Verkäufe abgegeben werden. In naher Zukunft gelte dies für Gerresheimer Glas und Klöckner sowie für die Veba Electronics und das Wafergeschäft bei der US-Tochter MEMC. Lediglich die Telekommunikations- und die Immobilienbereiche sollten vorerst bei dem neuen Konzern verbleiben.
Mit den guten Zukunftsaussichten halte man die Veba-Aktie für langfristige Anleger für interessant. Die negativen Schlagzeilen des vergangenen Jahres seien in den Kursen bereits eingepreist und würden sich in einem historisch niedrigen 01er KGV von etwa 16 ausdrücken. Dies sollte den Titel auch unanfälliger gegen mögliche Schwankungen an den Aktienmärkten machen und somit etwas Stabilität in das Depot bringen.
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