US-Konjunktur Volkswirte optimistisch
12.09.03 16:35
Frankfurter Sparkasse
Laut einer Umfrage von Bloomberg wird von Volkswirten mit einem Anstieg der US-Wirtschaftsleistung von annualisiert 4,5 Prozent im dritten Quartal gerechnet, für das Schlussquartal ergab die Erhebung eine durchschnittliche Erwartung von 4,0 Prozent annualisiertes Wachstum, berichten die Analysten der Frankfurter Sparkasse.
Dieser Anstieg solle zu einem Großteil durch das Konsumverhalten der US-Verbraucher generiert werden. Die neuesten Zahlen zum US-Einzelhandelsumsatz, die am Freitag bekannt gegeben würden, seien daher von besonderem Interesse. Sollten die erwarteten 1,5 Prozent Mehrausgaben im August nicht erreicht worden sein, dürfte der Konjunkturoptimismus abkühlen.
Weiterhin habe die Umfrage ergeben, dass unter den Volkswirten trotz dieser Vorhersagen zum Wirtschaftswachstum nicht mit positiven Impulsen für den US-Arbeitsmarkt gerechnet werde. Von daher sollte der Konsum früher oder später als Wachstumsträger ausfallen, mit entsprechenden Auswirkungen auf die Konjunktur. Die Kapitalmärkte würden derzeit nur die optimistischen Erwartungen, wie sie sich in der Umfrage für das dritte und vierte Quartal niederschlagen würden, widerspiegeln, ohne die längerfristigen Konsequenzen einer "jobless recovery" voll einzupreisen.
Die Renditen erschienen in diesem Zusammenhang als ambitioniert hoch. Insbesondere dürften sich für mittlere Laufzeiten Chancen eröffnen, wenn die Situation auf dem Arbeitsmarkt verstärkt in den Fokus rücke. Ein Engagement in Bundesanleihen oder erstklassigen Pfandbriefen mit 4 bis 6 Jahren Restlaufzeit erscheine daher interessant.
Dieser Anstieg solle zu einem Großteil durch das Konsumverhalten der US-Verbraucher generiert werden. Die neuesten Zahlen zum US-Einzelhandelsumsatz, die am Freitag bekannt gegeben würden, seien daher von besonderem Interesse. Sollten die erwarteten 1,5 Prozent Mehrausgaben im August nicht erreicht worden sein, dürfte der Konjunkturoptimismus abkühlen.
Weiterhin habe die Umfrage ergeben, dass unter den Volkswirten trotz dieser Vorhersagen zum Wirtschaftswachstum nicht mit positiven Impulsen für den US-Arbeitsmarkt gerechnet werde. Von daher sollte der Konsum früher oder später als Wachstumsträger ausfallen, mit entsprechenden Auswirkungen auf die Konjunktur. Die Kapitalmärkte würden derzeit nur die optimistischen Erwartungen, wie sie sich in der Umfrage für das dritte und vierte Quartal niederschlagen würden, widerspiegeln, ohne die längerfristigen Konsequenzen einer "jobless recovery" voll einzupreisen.
Die Renditen erschienen in diesem Zusammenhang als ambitioniert hoch. Insbesondere dürften sich für mittlere Laufzeiten Chancen eröffnen, wenn die Situation auf dem Arbeitsmarkt verstärkt in den Fokus rücke. Ein Engagement in Bundesanleihen oder erstklassigen Pfandbriefen mit 4 bis 6 Jahren Restlaufzeit erscheine daher interessant.