ThyssenKrupp "underperform"
28.02.02 09:03
Bank Leu
Die Analysten von der Bank Leu stufen die Aktien der ThyssenKrupp AG (WKN 750000) weiterhin auf "underperform" ein. Das Kursziel erhöhe man jedoch von 14,30 auf 16,50 Euro.
ThyssenKrupp habe heute früh die Resultate für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2002 bekannt gegeben, welches am 1. Oktober 2001 begonnen habe. Die Resultate würden am unteren Ende der Erwartungen liegen. Die Bestelleingänge seien um 7% auf 8857 Mio. Euro, die Umsätze um 11% auf 8339 Mio. Euro gestiegen, der EBITDA sei um 46% auf 502 Mio. und das Reineinkammen um 94% auf 18 Mio. Euro zurück gegangen. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft verbessere sich von -467 Mio. auf -270 Mio. Euro, sei jedoch immer noch unbefriedigend.
Die Nettoverschuldung habe über das letzte Quartal zwar von 8,5 Mrd. auf 7,2 Mrd. Euro verringert werden können, das Ziel von 5,5 Mrd. Euro per Ende Geschäftsjahr dürfe jedoch schwierig zu erreichen sein, so die Analysten von der Bank Leu.
Im Segment Steel (Umsatz -16%, Gewinn vor Steuern -113%) habe das schlechte wirtschaftliche Umfeld, Lagerabbau bei den Kunden und tiefe Preise für das unbefriedigende Resultat gesorgt. Die Stahlpreise dürften mittelfristig wieder ansteigen. ThyssenKrupp habe Preiserhöhungen bereits in einzelnen Verträgen durchgesetzt. Im Segment Automotive (Umsatz -2%, GvS -98%) sei von dem tieferen USD und Real beeinflusst worden. Zudem sei die gesamte Branche in diesem Bereich unter Druck.
ThyssenKrupp erwarte über die nächsten paar Monate wenig Besserung der wirtschaftlichen Lage. In Europa erwarte man im zweiten Halbjahr 2002 einen Aufschwung. ThyssenKrupp dürfe nach Meinung der Wertpapierexperten von der Bank Leu jedoch davon nur in geringem Ausmaß profitieren, da das Finanzjahr per Ende September bereits abgeschlossen werde. Im Stahlbereich sollten die Preise erhöht werden können. Der internationale Automarkt werde weiterhin schwach bleiben.
Aufgrund der im Sektor neutralen bis hohen Bewertung wird bei der Bank Leu die ThyssenKrupp-Aktie immer noch mit "underperform" eingestuft.
ThyssenKrupp habe heute früh die Resultate für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2002 bekannt gegeben, welches am 1. Oktober 2001 begonnen habe. Die Resultate würden am unteren Ende der Erwartungen liegen. Die Bestelleingänge seien um 7% auf 8857 Mio. Euro, die Umsätze um 11% auf 8339 Mio. Euro gestiegen, der EBITDA sei um 46% auf 502 Mio. und das Reineinkammen um 94% auf 18 Mio. Euro zurück gegangen. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft verbessere sich von -467 Mio. auf -270 Mio. Euro, sei jedoch immer noch unbefriedigend.
Im Segment Steel (Umsatz -16%, Gewinn vor Steuern -113%) habe das schlechte wirtschaftliche Umfeld, Lagerabbau bei den Kunden und tiefe Preise für das unbefriedigende Resultat gesorgt. Die Stahlpreise dürften mittelfristig wieder ansteigen. ThyssenKrupp habe Preiserhöhungen bereits in einzelnen Verträgen durchgesetzt. Im Segment Automotive (Umsatz -2%, GvS -98%) sei von dem tieferen USD und Real beeinflusst worden. Zudem sei die gesamte Branche in diesem Bereich unter Druck.
ThyssenKrupp erwarte über die nächsten paar Monate wenig Besserung der wirtschaftlichen Lage. In Europa erwarte man im zweiten Halbjahr 2002 einen Aufschwung. ThyssenKrupp dürfe nach Meinung der Wertpapierexperten von der Bank Leu jedoch davon nur in geringem Ausmaß profitieren, da das Finanzjahr per Ende September bereits abgeschlossen werde. Im Stahlbereich sollten die Preise erhöht werden können. Der internationale Automarkt werde weiterhin schwach bleiben.
Aufgrund der im Sektor neutralen bis hohen Bewertung wird bei der Bank Leu die ThyssenKrupp-Aktie immer noch mit "underperform" eingestuft.
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