ThyssenKrupp "hold"
26.08.05 12:17
BHF-BANK
Die Analysten der BHF-Bank stufen die Aktie von ThyssenKrupp unverändert mit "hold" ein.
ThyssenKrupp habe Zahlen zum dritten Fiskalquartal vorgelegt, die die Erwartungen deutlich übertroffen hätten. Die Umsatzzahlen seien in allen Divisionen besser als angenommen gewesen. Insbesondere der Vorsteuergewinn von 529 Mio. EUR habe positiv überrascht. Der Großteil der Abweichung zur Prognose von 403 Mio. EUR stamme aus dem Flachstahlgeschäft. Auch die Bereiche Technologie und Dienstleistungen hätten sich besser als erwartet geschlagen.
ThyssenKrupp habe seinen Ausblick für den Vorsteuergewinn (EBT) in 2004/2005 von 1,47 auf 1,7 Mrd. EUR und damit auf ein neues Rekordniveau angehoben. Infolgedessen hätten die Analysten ihre Prognosen zum EBT für 2004/05 um 10% auf 1,643 Mrd. EUR und für 2005/06 um 1% auf 1,327 Mrd. EUR erhöht.
Den Fair Value der Aktie sehe man bei 20 EUR, das Kursziel weiterhin bei 16 EUR. Der Discount beruhe auf der anhaltenden Unsicherheit über die Entwicklung des Stahlmarktes. Zudem werde ein Abschlag auf Grund der Gruppenstruktur veranschlagt. ThyssenKrupp habe zwar bei der Optimierung des Portfolios deutliche Fortschritte gemacht. Solange sich aber die Schwäche in einzelnen Divisionen wie z.B. Automotive wiederhole, dürfte der Markt nicht bereit sein, den Bewertungsabschlag zu eliminieren.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der BHF-BANK bei ihrer Empfehlung die Aktie von ThyssenKrupp zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
ThyssenKrupp habe Zahlen zum dritten Fiskalquartal vorgelegt, die die Erwartungen deutlich übertroffen hätten. Die Umsatzzahlen seien in allen Divisionen besser als angenommen gewesen. Insbesondere der Vorsteuergewinn von 529 Mio. EUR habe positiv überrascht. Der Großteil der Abweichung zur Prognose von 403 Mio. EUR stamme aus dem Flachstahlgeschäft. Auch die Bereiche Technologie und Dienstleistungen hätten sich besser als erwartet geschlagen.
ThyssenKrupp habe seinen Ausblick für den Vorsteuergewinn (EBT) in 2004/2005 von 1,47 auf 1,7 Mrd. EUR und damit auf ein neues Rekordniveau angehoben. Infolgedessen hätten die Analysten ihre Prognosen zum EBT für 2004/05 um 10% auf 1,643 Mrd. EUR und für 2005/06 um 1% auf 1,327 Mrd. EUR erhöht.
Den Fair Value der Aktie sehe man bei 20 EUR, das Kursziel weiterhin bei 16 EUR. Der Discount beruhe auf der anhaltenden Unsicherheit über die Entwicklung des Stahlmarktes. Zudem werde ein Abschlag auf Grund der Gruppenstruktur veranschlagt. ThyssenKrupp habe zwar bei der Optimierung des Portfolios deutliche Fortschritte gemacht. Solange sich aber die Schwäche in einzelnen Divisionen wie z.B. Automotive wiederhole, dürfte der Markt nicht bereit sein, den Bewertungsabschlag zu eliminieren.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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