ThyssenKrupp Downgrade
09.12.04 17:24
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von ThyssenKrupp mit "marktneutral" ein.
Die boomende Stahlkonjunktur habe dem Konzern ein Rekordjahr (2003/04) beschert. Die Erlöse seien um 11% auf 39,34 Mrd. Euro (währungsbereinigt sogar um 14%) gestiegen. Der Auftragseingang habe ein Plus von 17% auf über 41 Mrd. Euro erreicht. Das Konzernergebnis vor Steuern (EBT) liege in etwa bei 1,58 Mrd. Euro, was leicht über der eigenen Zielmarke von 1,5 Mrd. Euro gelegen habe. Ohne einmalige Sondereffekte von 170 Mio. Euro (Restrukturierungsaufwendungen für verkaufte Bereiche) wäre der Gewinn auf mehr als 1,75 Mrd. Euro geklettert.
Der Konzern habe einen operativen Cashflow von 2,56 Mrd. Euro (+26%) erzielt. Die Investitionen hätten sich um 8% auf 1,73 Mrd. Euro erhöht. Dank eines Free-Cashflows von 1,6 Mrd. Euro hätten sich die Netto-Finanzverbindlichkeiten um 1,4 Mrd. Euro auf 2,83 nach 4,23 Mrd. Euro reduziert. Der Umsatz solle mittelfristig auf 50 Mrd. Euro ansteigen.
Der Nettogewinn sei auf 904 nach 568 Mio. Euro geklettert - entsprechend 1,81 Euro je Anteilsschein (nach 1,09 Euro). Die Zahlen seien, trotz der Dividendenanhebung um 0,10 auf 0,60 Euro, aufgrund eines konservativen Ausblicks vom Markt eher mit Zurückhaltung aufgenommen worden. Der Konzern erwarte für das Geschäftsjahr 2004/05 zwar noch einem Umsatzanstieg von 5%, aber in Anbetracht des erhöhten Margendrucks gehe man nur von einem Ergebnis auf Vorjahresniveau aus.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von ThyssenKrupp nach dem Übertreffen ihres Kursziels von 16 Euro auf "marktneutral" zurück.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die boomende Stahlkonjunktur habe dem Konzern ein Rekordjahr (2003/04) beschert. Die Erlöse seien um 11% auf 39,34 Mrd. Euro (währungsbereinigt sogar um 14%) gestiegen. Der Auftragseingang habe ein Plus von 17% auf über 41 Mrd. Euro erreicht. Das Konzernergebnis vor Steuern (EBT) liege in etwa bei 1,58 Mrd. Euro, was leicht über der eigenen Zielmarke von 1,5 Mrd. Euro gelegen habe. Ohne einmalige Sondereffekte von 170 Mio. Euro (Restrukturierungsaufwendungen für verkaufte Bereiche) wäre der Gewinn auf mehr als 1,75 Mrd. Euro geklettert.
Der Konzern habe einen operativen Cashflow von 2,56 Mrd. Euro (+26%) erzielt. Die Investitionen hätten sich um 8% auf 1,73 Mrd. Euro erhöht. Dank eines Free-Cashflows von 1,6 Mrd. Euro hätten sich die Netto-Finanzverbindlichkeiten um 1,4 Mrd. Euro auf 2,83 nach 4,23 Mrd. Euro reduziert. Der Umsatz solle mittelfristig auf 50 Mrd. Euro ansteigen.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von ThyssenKrupp nach dem Übertreffen ihres Kursziels von 16 Euro auf "marktneutral" zurück.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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