Telefonica Kursziel 16,90 Euro
12.03.02 12:42
Bank Leu
Die Analysten von der Bank Leu stufen die Aktien der Telefonica S.A. (WKN 850775) weiterhin auf "outperform" ein. Das Kursziel auf Sicht von zwölf bis 18 Monaten sehe man bei 16,90 Euro.
Das spanische Telekommunikationsunternehmen gehe davon aus, dass in diesem Jahr der Umsatz wie auch das EBITDA um drei bis fünf bzw. sechs bis acht Prozent nachlassen werde, was man mit den Währungsverhältnis des Pesos zum USD begründe. Für die Jahre 2003 bis 1005 gehe man bei Telefonica von einem CAGR in einer Spanne von sieben bis neun Prozent und einer Umsatzverbesserung von sechs bis acht Prozent aus.
In Deutschland teste man zuerst den GPRS-Standard, bevor man sich auf das UMTS-Geschäft konzentrieren wolle. Auch wollten die Spanier eine Kooperation mit E-Plus eingehen.
Für die Jahre 2002 bis 2004 gehe man bei der Bank Leu von einem Gewinn je Aktie von 0,48; 0,50 bzw. 0,65 Euro bei Umsätzen von 33,486; 36,552 bzw. 38,459 Mrd. Euro aus. Der Titel werde mit einem 2002er EV/EBITDA-Verhältnis von 7,2 und einem KGV von 28,2 bewertet.
Bei der Bank Leu wird für die Telefonica-Aktien an dem "outperform"-Rating festgehalten.
Das spanische Telekommunikationsunternehmen gehe davon aus, dass in diesem Jahr der Umsatz wie auch das EBITDA um drei bis fünf bzw. sechs bis acht Prozent nachlassen werde, was man mit den Währungsverhältnis des Pesos zum USD begründe. Für die Jahre 2003 bis 1005 gehe man bei Telefonica von einem CAGR in einer Spanne von sieben bis neun Prozent und einer Umsatzverbesserung von sechs bis acht Prozent aus.
Für die Jahre 2002 bis 2004 gehe man bei der Bank Leu von einem Gewinn je Aktie von 0,48; 0,50 bzw. 0,65 Euro bei Umsätzen von 33,486; 36,552 bzw. 38,459 Mrd. Euro aus. Der Titel werde mit einem 2002er EV/EBITDA-Verhältnis von 7,2 und einem KGV von 28,2 bewertet.
Bei der Bank Leu wird für die Telefonica-Aktien an dem "outperform"-Rating festgehalten.
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