Telecom Italia akkumulieren
07.07.04 14:52
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie der Telecom Italia nach "übergewichten" nun mit "akkumulieren" ein.
Die europäischen Telefonkonzerne Telefónica und Telecom Italia würden in Lateinamerika um Marktanteile kämpfen.
In Brasilien sei Telefónica zusammen mit der Portugal Telecom Marktführer (Vivo mit 21 Mio. Kunden). Doch auch Telecom Italia habe die Wachstumsregion Südamerika bereits entdeckt und werde hier in den nächsten Jahren 2,5 Mrd. Euro investieren. Telecom Italia verfüge in Brasilien zur Zeit über 10 Mio. Kunden, immerhin funktioniere deren Netz (TI Mobiles) bereits in allen 27 Bundesstaaten. Die Analysten würden erwarten, dass Telecom Italia mit einem avisierten Free Cash Flow von 7-9 Mrd. Euro pro Jahr über gute strategische Möglichkeiten verfüge, die Wachstumsbemühungen in Südamerika (v.a. Brasilien und Chile) fortzusetzen. In Europa sehe man für Telefónica wie auch für Telecom Italia tendenziell einen leichten Margenrückgang im Festnetz (ca. 3% p.a.) und rückläufige Neukundenzuwächse im Mobilfunk (Penetration über 90%).
Beide Gesellschaften würden dies aber mit einem aggressiven Wachstum im Breitbandgeschäft versuchen auszugleichen. Beide Unternehmen würden im Vergleich zur europäischen Konkurrenz (Deutsche Telekom, France Télécom) über solidere Bilanzrelationen verfügen und seien in ihren Heimatmärkten ganz klare Marktführer. Nach Abschluss der aktuellen Konsolidierungsphase dürfte sich die positive Entwicklung der beiden Titel fortsetzen.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel raten, die Telecom Italia-Aktie bei Schwäche zu kaufen. Das Kursziel sehe man unverändert bei 2,80 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die europäischen Telefonkonzerne Telefónica und Telecom Italia würden in Lateinamerika um Marktanteile kämpfen.
In Brasilien sei Telefónica zusammen mit der Portugal Telecom Marktführer (Vivo mit 21 Mio. Kunden). Doch auch Telecom Italia habe die Wachstumsregion Südamerika bereits entdeckt und werde hier in den nächsten Jahren 2,5 Mrd. Euro investieren. Telecom Italia verfüge in Brasilien zur Zeit über 10 Mio. Kunden, immerhin funktioniere deren Netz (TI Mobiles) bereits in allen 27 Bundesstaaten. Die Analysten würden erwarten, dass Telecom Italia mit einem avisierten Free Cash Flow von 7-9 Mrd. Euro pro Jahr über gute strategische Möglichkeiten verfüge, die Wachstumsbemühungen in Südamerika (v.a. Brasilien und Chile) fortzusetzen. In Europa sehe man für Telefónica wie auch für Telecom Italia tendenziell einen leichten Margenrückgang im Festnetz (ca. 3% p.a.) und rückläufige Neukundenzuwächse im Mobilfunk (Penetration über 90%).
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel raten, die Telecom Italia-Aktie bei Schwäche zu kaufen. Das Kursziel sehe man unverändert bei 2,80 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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