TWINTEC kaufen
20.04.10 09:01
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" raten die TWINTEC-Aktie (ISIN DE000A0LSAT7 / WKN A0LSAT) zu kaufen.
Nachdem die Experten über den Kauf von 1.000 TWINTEC-Aktien informiert hätten, hätten sie aufgrund der an der Börse stattfindenden Umsätze die Aktien zu einem Einstandskurs von 10,69 Euro in ihr Musterdepot verbucht.
Um es vorwegzunehmen: Die Experten würden erwarten, dass das Kerngeschäftsfeld von TWINTEC, die Nachrüstung von Fahrzeugen mit Rußpartikelfiltern, in den kommenden Wochen eine hohe Aufmerksamkeit in den Medien erfahren werde, wovon auch die Aktie des Unternehmens aus Königswinter bei Bonn kurzfristig deutlich profitieren sollte.
TWINTEC habe sich in Deutschland als einer der führenden Anbieter von umweltfreundlichen Produkten und Technologien zur Abgasminderung etabliert. Im Detail handle es sich um Produkte wie Rußpartikelfilter, Kaltlaufregler oder Katalysatoren zur Nachrüstung von bestehenden Fahrzeugen. Durch solche Rußfilter profitiere die Umwelt und der Fahrzeughalter: In den vergangenen drei Jahren sei die Nachrüstung vom Staat subventioniert worden (entweder über niedrigere Kfz-Steuern oder direkte öffentliche Zuschüsse). Nun sei diese Förderung Ende 2009 ausgelaufen, was in der Folge in der Öffentlichkeit zu einiger Verunsicherung geführt habe. Doch eine neue Förderung stehe bereits vor der Tür.
Das Bundeskabinett habe diese für 2010 bereits beschlossen und im Bundeshaushalt dafür ca. 36 Mio. Euro zurückgestellt. Die Veröffentlichung der genauen Förderrichtlinien werde in den kommenden zwei Wochen erwartet, womit das Thema wieder in die breite Öffentlichkeit geraten und damit auch die Nachfrage nach Filtern deutlich anziehen dürfte. Da TWINTEC in Deutschland einen Marktanteil von rund 50% habe, sei zu erwarten, dass diese Situation zu einem deutlichen Umsatzschub führen werde.
Wie die Experten bei ihren Recherchen erfahren hätten, solle das erste Quartal trotz der Unsicherheit bereits sehr gut gelaufen sein. Da Branchenkenner die Wahrscheinlichkeit für eine Einführung der neuen Förderungen bei nahezu 100% ansehen würden, würden die Experten im laufenden Jahr ungefähr mit einer Umsatzverdoppelung auf ca. 85 Mio. Euro rechnen. Damit dürfte der Gewinn pro Aktie im Bereich von 1 Euro liegen, was einem KGV von rund 11 entspreche.
Weiterer Wachstumstreiber sollten bereits im laufenden Jahr die Expansion ins Ausland sowie die Ausweitung der Produkte auf LKW und mobile Maschinen wie z. B. Traktoren sein, die in Zukunft aufgrund von neuen Emissionsrichtlinien ebenfalls Abgasnachbehandlungen benötigen würden.
Daneben baue TWINTEC eine weitere Produktlinie mit gewaltigem Umsatzpotenzial auf: eine Umrüstlösung zum Betrieb von PKWs mit Flüssiggas. In die Entwicklung dieses Produktes seien in den vergangenen Jahren rund 15 Mio. Euro gesteckt worden, mit dem Ziel, in den kommenden Jahren ähnliche Umsatzgrößen wie im bestehenden Geschäft zu erreichen. Die Margen sollten dabei ähnlich Größenordnungen haben wie die aktuellen Produkte.
In Summe sollten diese Wachstumstreiber den Umsatz von TWINTEC bereits im kommenden Jahr über 100 Mio. Euro laufen lassen, wobei die Experten aufgrund der bislang noch geringen Visibilität äußerst konservativ mit einem Gewinn in Höhe von rund 1,70 Euro je Aktie im Jahr 2011 rechnen würden. Damit liege das aktuelle KGV bei knapp 6 und deute damit klar auf eine Unterbewertung hin. Blicke man auf den Cashflow, so dürften die Königswinterer für 2011 gerade mal mit dem Faktor 5 bewertet sein.
Zur Kurszielberechnung würden die Experten ein ebenfalls konservatives KGV für 2011 von 10 ansetzen und damit einen fairen Wert von 17 Euro errechnen.
Neben den Fundamentaldaten gebe auch die Charttechnik grünes Licht für einen Einstieg: Nachdem gestern Vormittag noch ein Abverkauf bis knapp 10 Euro zu beobachten gewesen sei, habe sich die Aktie im Tagesverlauf deutlich erholen können. Die lange Lunte der Kerze deute nun auf eine Umkehrformation bei der wichtigen Unterstützung von 10 Euro an.
Da die Experten von "Der Börsendienst" bereits in den kommenden Wochen mit positiven News in Sachen Förderrichtlinie rechnen, dürfte der Kursrückgang der letzten Tage eine attraktive Kaufgelegenheit bei der TWINTEC-Aktie sein. Den Stoppkurs würden sie bei 9,30 Euro setzen. (Ausgabe 8 vom 20.04.2010) (20.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Nachdem die Experten über den Kauf von 1.000 TWINTEC-Aktien informiert hätten, hätten sie aufgrund der an der Börse stattfindenden Umsätze die Aktien zu einem Einstandskurs von 10,69 Euro in ihr Musterdepot verbucht.
Um es vorwegzunehmen: Die Experten würden erwarten, dass das Kerngeschäftsfeld von TWINTEC, die Nachrüstung von Fahrzeugen mit Rußpartikelfiltern, in den kommenden Wochen eine hohe Aufmerksamkeit in den Medien erfahren werde, wovon auch die Aktie des Unternehmens aus Königswinter bei Bonn kurzfristig deutlich profitieren sollte.
TWINTEC habe sich in Deutschland als einer der führenden Anbieter von umweltfreundlichen Produkten und Technologien zur Abgasminderung etabliert. Im Detail handle es sich um Produkte wie Rußpartikelfilter, Kaltlaufregler oder Katalysatoren zur Nachrüstung von bestehenden Fahrzeugen. Durch solche Rußfilter profitiere die Umwelt und der Fahrzeughalter: In den vergangenen drei Jahren sei die Nachrüstung vom Staat subventioniert worden (entweder über niedrigere Kfz-Steuern oder direkte öffentliche Zuschüsse). Nun sei diese Förderung Ende 2009 ausgelaufen, was in der Folge in der Öffentlichkeit zu einiger Verunsicherung geführt habe. Doch eine neue Förderung stehe bereits vor der Tür.
Das Bundeskabinett habe diese für 2010 bereits beschlossen und im Bundeshaushalt dafür ca. 36 Mio. Euro zurückgestellt. Die Veröffentlichung der genauen Förderrichtlinien werde in den kommenden zwei Wochen erwartet, womit das Thema wieder in die breite Öffentlichkeit geraten und damit auch die Nachfrage nach Filtern deutlich anziehen dürfte. Da TWINTEC in Deutschland einen Marktanteil von rund 50% habe, sei zu erwarten, dass diese Situation zu einem deutlichen Umsatzschub führen werde.
Wie die Experten bei ihren Recherchen erfahren hätten, solle das erste Quartal trotz der Unsicherheit bereits sehr gut gelaufen sein. Da Branchenkenner die Wahrscheinlichkeit für eine Einführung der neuen Förderungen bei nahezu 100% ansehen würden, würden die Experten im laufenden Jahr ungefähr mit einer Umsatzverdoppelung auf ca. 85 Mio. Euro rechnen. Damit dürfte der Gewinn pro Aktie im Bereich von 1 Euro liegen, was einem KGV von rund 11 entspreche.
Daneben baue TWINTEC eine weitere Produktlinie mit gewaltigem Umsatzpotenzial auf: eine Umrüstlösung zum Betrieb von PKWs mit Flüssiggas. In die Entwicklung dieses Produktes seien in den vergangenen Jahren rund 15 Mio. Euro gesteckt worden, mit dem Ziel, in den kommenden Jahren ähnliche Umsatzgrößen wie im bestehenden Geschäft zu erreichen. Die Margen sollten dabei ähnlich Größenordnungen haben wie die aktuellen Produkte.
In Summe sollten diese Wachstumstreiber den Umsatz von TWINTEC bereits im kommenden Jahr über 100 Mio. Euro laufen lassen, wobei die Experten aufgrund der bislang noch geringen Visibilität äußerst konservativ mit einem Gewinn in Höhe von rund 1,70 Euro je Aktie im Jahr 2011 rechnen würden. Damit liege das aktuelle KGV bei knapp 6 und deute damit klar auf eine Unterbewertung hin. Blicke man auf den Cashflow, so dürften die Königswinterer für 2011 gerade mal mit dem Faktor 5 bewertet sein.
Zur Kurszielberechnung würden die Experten ein ebenfalls konservatives KGV für 2011 von 10 ansetzen und damit einen fairen Wert von 17 Euro errechnen.
Neben den Fundamentaldaten gebe auch die Charttechnik grünes Licht für einen Einstieg: Nachdem gestern Vormittag noch ein Abverkauf bis knapp 10 Euro zu beobachten gewesen sei, habe sich die Aktie im Tagesverlauf deutlich erholen können. Die lange Lunte der Kerze deute nun auf eine Umkehrformation bei der wichtigen Unterstützung von 10 Euro an.
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