TAG Tegernsee "buy"
16.10.06 16:46
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI Securities stufen die Aktie von TAG Tegernsee (ISIN DE0008303504 / WKN 830350) mit "buy" ein.
Das deutsche Finanzministerium habe den lang erwarteten Referentenentwurf für Real Estate Investment Trusts REIT am 26. September vorgelegt. Die Einführung der steuerbegünstigten REIT sollte ab Januar 2007 wirksam sein. TAG Tegernsee sei in einer sehr guten Ausgangsposition, die Vorteile einer REIT Gesetzgebung zu nutzen.
TAG Tegernsee sei auf den Erwerb, das Management sowie die Renovierung und den Neubau von Wohnimmobilien fokussiert. Weniger risikobehaftete Immobiliendienstleistungen würden durch Tochtergesellschaften erbracht. Die Unternehmensgruppe dürfte bereits die wesentlichen Voraussetzungen des REIT Referentenentwurfes tatsächlich erfüllen bzw. dürfte in der Lage sein, notwendige Anpassungen kurzfristig vorzunehmen.
Die 71%ige TAG Beteiligung solle auch bereits REIT konform sein. Mit einer Wohnungseigentumsquote von nur 43% und vergleichsweise niedrigen Immobilienpreisen sei das Interesse von großen internationalen Investoren an deutschen Immobilien stark gestiegen. Im Hinblick auf eine börsengelistete Veräußerungsvariante für ihr Immobilienportfolio könnten einige Unternehmen an Bau-Verein zu Hamburg interessiert sein.
TAG Tegernsee habe im August 2006 erfolgreich eine Kapitalerhöhung über EUR 160 Millionen platziert. Das Unternehmen habe 20 Millionen neue Aktien zu EUR 8 je Aktie ausgegeben. Die Analysten der VISCARDI Securities würden erwarten, dass die Kapitalzuflüsse für Immobilienakquisitionen in der Größenordnung von EUR 500 Millionen genutzt werden könnten und so das gesamte Portfolio auf über EUR 1,1 Milliarden erhöhen könnte.
TAG Tegernsee habe im Juli 2006 die Übernahme eines Portfolios von EUR 105 Millionen angekündigt. Die Immobilienrendite läge bei 7%, beinhalte jedoch Steigerungspotenzial. Sobald das Portfolio komplett vermietet sei, könne die Rendite gegen 10% steigen. Die Analysten der VISCARDI Securities würden die Übernahme weiterer Portfolien bis Ende 2006 und in der ersten Hälfte von 2007 erwarten.
TAG Tegernsee plane für Ende November die Veröffentlichung eines Net Asset Value NAV, der durch externe Gutachter ermittelt werden solle. Die Analysten der VISCARDI Securities würden erwarten, dass dieser über EUR 10 pro Aktie liegen werde. Im Rahmen einer REIT Struktur könne der NAV des Bau-Verein zu Hamburg höher bewertet werden, was ein weiteres Kurspotenzial implizieren würde.
Die Analysten der VISCARDI Securities bewerten die Aktie von TAG Tegernsee mit dem Rating "buy". Das Kursziel liege bei EUR 12,00. (16.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das deutsche Finanzministerium habe den lang erwarteten Referentenentwurf für Real Estate Investment Trusts REIT am 26. September vorgelegt. Die Einführung der steuerbegünstigten REIT sollte ab Januar 2007 wirksam sein. TAG Tegernsee sei in einer sehr guten Ausgangsposition, die Vorteile einer REIT Gesetzgebung zu nutzen.
TAG Tegernsee sei auf den Erwerb, das Management sowie die Renovierung und den Neubau von Wohnimmobilien fokussiert. Weniger risikobehaftete Immobiliendienstleistungen würden durch Tochtergesellschaften erbracht. Die Unternehmensgruppe dürfte bereits die wesentlichen Voraussetzungen des REIT Referentenentwurfes tatsächlich erfüllen bzw. dürfte in der Lage sein, notwendige Anpassungen kurzfristig vorzunehmen.
Die 71%ige TAG Beteiligung solle auch bereits REIT konform sein. Mit einer Wohnungseigentumsquote von nur 43% und vergleichsweise niedrigen Immobilienpreisen sei das Interesse von großen internationalen Investoren an deutschen Immobilien stark gestiegen. Im Hinblick auf eine börsengelistete Veräußerungsvariante für ihr Immobilienportfolio könnten einige Unternehmen an Bau-Verein zu Hamburg interessiert sein.
TAG Tegernsee habe im Juli 2006 die Übernahme eines Portfolios von EUR 105 Millionen angekündigt. Die Immobilienrendite läge bei 7%, beinhalte jedoch Steigerungspotenzial. Sobald das Portfolio komplett vermietet sei, könne die Rendite gegen 10% steigen. Die Analysten der VISCARDI Securities würden die Übernahme weiterer Portfolien bis Ende 2006 und in der ersten Hälfte von 2007 erwarten.
TAG Tegernsee plane für Ende November die Veröffentlichung eines Net Asset Value NAV, der durch externe Gutachter ermittelt werden solle. Die Analysten der VISCARDI Securities würden erwarten, dass dieser über EUR 10 pro Aktie liegen werde. Im Rahmen einer REIT Struktur könne der NAV des Bau-Verein zu Hamburg höher bewertet werden, was ein weiteres Kurspotenzial implizieren würde.
Die Analysten der VISCARDI Securities bewerten die Aktie von TAG Tegernsee mit dem Rating "buy". Das Kursziel liege bei EUR 12,00. (16.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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