Sulzer kaufen
26.05.05 11:48
Conrad Hinrich Donner Bank
Bodo Orlowski, Analyst der Conrad Hinrich Donner Bank, empfiehlt die Aktie der Sulzer AG (ISIN CH0002376454 / WKN 854367) zu kaufen
Der Industriekonzern Sulzer sei 1834 gegründet worden und sei heute mit über 100 Standorten und fast 10.000 Mitarbeitern weltweit präsent. Nach Konzernumbau und Restrukturierung fokussiere sich Sulzer auf vier Kerngeschäftsfelder, in denen der Konzern starke Marktpositionen inne habe. Hinzu komme ein Venture-Bereich.
Wenngleich die Zuwachsraten abnehmen dürften, sollte Sulzer 2005 seinen Aufschwung fortsetzen. Hierzu sollte die Öl- und Gas-, Chemie- sowie Luftfahrtindustrie beitragen. Für das erste Quartal habe Sulzer über ein Plus beim Auftragseingang von 15% auf 630,4 Mio. CHF berichten können. Auch externes Wachstum über Akquisitionen sei denkbar. Sulzer verfüge über eine Nettoliquidität von 212 Mio. CHF, bei einer EK-Quote von 53% und einem Gearing von 18%.
Die Umstellung auf IFRS führe 2005 zu einem Gewinnsprung. Der Konsens (ltBtEtS) erwarte einen Gewinn je Aktie von über 35 CHF (+68%). Die Dividende sollte erneut deutlich erhöht werden. Bis 2006 strebe Sulzer für die Kerngeschäftsfelder eine Verbesserung der EBITA-Marge auf 9% (2004: 6,3%) an. Unsicherheitsfaktoren seien die Konjunktur- und Dollarentwicklung.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die Aktie von Sulzer zum Kauf. Die Aktie notiere mit einem KGV ('06e) von 12,2 und einem KBV ('06e) von 1,2. Das Kursziel laute 570 CHF. Dies entspreche einem Potenzial von 13%.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Industriekonzern Sulzer sei 1834 gegründet worden und sei heute mit über 100 Standorten und fast 10.000 Mitarbeitern weltweit präsent. Nach Konzernumbau und Restrukturierung fokussiere sich Sulzer auf vier Kerngeschäftsfelder, in denen der Konzern starke Marktpositionen inne habe. Hinzu komme ein Venture-Bereich.
Die Umstellung auf IFRS führe 2005 zu einem Gewinnsprung. Der Konsens (ltBtEtS) erwarte einen Gewinn je Aktie von über 35 CHF (+68%). Die Dividende sollte erneut deutlich erhöht werden. Bis 2006 strebe Sulzer für die Kerngeschäftsfelder eine Verbesserung der EBITA-Marge auf 9% (2004: 6,3%) an. Unsicherheitsfaktoren seien die Konjunktur- und Dollarentwicklung.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die Aktie von Sulzer zum Kauf. Die Aktie notiere mit einem KGV ('06e) von 12,2 und einem KBV ('06e) von 1,2. Das Kursziel laute 570 CHF. Dies entspreche einem Potenzial von 13%.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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