Stinnes neutral
17.08.01 12:37
Bankhaus Reuschel
Die Analysten des Bankhauses Reuschel bewerten die Stinnes-Aktie (WKN 726430) mit neutral.
Das führende europäische Logistikunternehmen bleibe trotz Konjunkturschwäche auf Expansionskurs. Im 1.Halbjahr 2001 sei der Umsatz zwar nur um 2,6% auf 6,44 Mrd. Euro gestiegen, doch bereinigt um die im Vorjahr veräußerten Baumärkte hätte Stinnes ein Plus von 22% erzielt. Besonders kräftig hätten die Bereiche Luft– und Seefracht sowie die Chemie zugelegt.
Das EBIT sei um 17,3% auf 168,0 Mio. Euro gestiegen, wodurch die EBIT-Marge gleichzeitig merklich habe verbessert werden können (von 2,3 auf 2,6%). Etwas verhaltener sei der Zuwachs beim Gewinn vor Steuern ausgefallen (+8,3 auf 142 Mio. Euro) – eine Folge deutlich geringerer außerordentlicher Erträge – und der Konzernüberschuss habe nur knapp behauptet werden können(79 nach 80 Mio. Euro), was auf die deutlich erhöhte Steuerquote zurückzuführen sei.
Tendenziell sei im 2.Halbjahr 2001 mit einer ähnlichen Geschäftsentwicklung wie in der ersten Hälfte zu rechnen. Diee Erwartung einer leichten Netto-Ergebnissteigerung von 1,98 auf 2,10 Euro scheine somit durchaus noch erreichbar, im kommenden Jahr sind 2,30 Euro realistisch. Damit erweise sich die Stinnes-Aktie als die wohl preisgünstigste europäische Logistikaktie. Ein Grund für die enttäuschende Kursentwicklung der letzten Monate sei der geplante Verkauf einer rund 65%igen Beteiligung durch den Großaktionär E.ON in nicht zu ferner Zukunft. Dies könnte auch in nächster Zeit die Aktie weiter belasten, längerfristig dürften sich jedoch die guten fundamentalen Daten durchsetzen.
Die Experten des Bankhauses Reuschel empfehlen die Stinnes-Aktie vorerst mit neutral einzustufen.
Das führende europäische Logistikunternehmen bleibe trotz Konjunkturschwäche auf Expansionskurs. Im 1.Halbjahr 2001 sei der Umsatz zwar nur um 2,6% auf 6,44 Mrd. Euro gestiegen, doch bereinigt um die im Vorjahr veräußerten Baumärkte hätte Stinnes ein Plus von 22% erzielt. Besonders kräftig hätten die Bereiche Luft– und Seefracht sowie die Chemie zugelegt.
Tendenziell sei im 2.Halbjahr 2001 mit einer ähnlichen Geschäftsentwicklung wie in der ersten Hälfte zu rechnen. Diee Erwartung einer leichten Netto-Ergebnissteigerung von 1,98 auf 2,10 Euro scheine somit durchaus noch erreichbar, im kommenden Jahr sind 2,30 Euro realistisch. Damit erweise sich die Stinnes-Aktie als die wohl preisgünstigste europäische Logistikaktie. Ein Grund für die enttäuschende Kursentwicklung der letzten Monate sei der geplante Verkauf einer rund 65%igen Beteiligung durch den Großaktionär E.ON in nicht zu ferner Zukunft. Dies könnte auch in nächster Zeit die Aktie weiter belasten, längerfristig dürften sich jedoch die guten fundamentalen Daten durchsetzen.
Die Experten des Bankhauses Reuschel empfehlen die Stinnes-Aktie vorerst mit neutral einzustufen.
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