Stinnes "long term buy"
13.11.01 21:27
Cazenove & Co.
Die Analysten von Cazenove raten langfristigen Anlegern auch weiterhin dazu, die Stinnes Aktie (WKN 726430) zu kaufen.
Stinnes hätte am 13.11.2001 schwache Resultate für das 3. Fiskalquartal vorgelegt. Die Ergebnisse seien von der anhaltenden globalen konjunkturellen Schwäche und den Terroranschlägen des 09.11. negativ beeinflußt worden. Des weiteren seien die Resultate auch deshalb schwer mit denen der ersten 9 Monate des Geschäftsjahres vergleichbar gewesen, da die Konsolidierung von HCI mit eingeflossen sei, einem Unternehmen, das Stinnes zum Ende des Finanzjahres 2000 übernommen hätte. Zusätzlich seien im Geschäftsjahr 2000 auch noch die Baustoffdivision und die Baustoff-Union dekonsolidiert worden.
Das EBIT Wachstum sei im 3. Fiskalquartal 2001 in allen Divisionen mit Ausnahme der Werkstoffe positiv gewesen. Dabei hätte die starke erste Hälfte die Schwäche des 2. Quartalsabschnitts aufgewogen. Die Umsätze seien in den Bereichen europäischer Straßentransport (-8,4%), Luft- und Seefracht (-0,9%) und Werkstoffe (-15,5%) zurück gegangen.
Dabei sei der Umsatzrückgang im Bereich Straßentransport insbesondere auf eine Dekonsolidierung in Höhe 100 Mio. Euro zurückzuführen, die Stinnes in das Raillog Joint Venture investiert hätte. Ein weiterer Grund sei die anhaltende Kursschwäche der schwedischen Krone gewesen. Im Bereich Luft- und Seefracht seien die Ereignisse des 11. September für den Umsatzrückgang verantwortlich gewesen, da die USA in der Woche unmittelbar nach den Terroranschlägen nicht hätte angeflogen werden können. Die Schwäche des Werkstoffbereiches sei in der Hauptsache auf den Nachfragerückgang beim Stahl zurückzuführen.
Einzig in der Division Chemikalien seien die Umsätze im 3. Fiskalquartal gestiegen, und zwar um 50,8%. Damit hätte sich auch das EBIT des Geschäftsbereiches um 52,7% erhöht. Grund hierfür sei die Übernahme von HCI gewesen.
Die Analysten hätten sich nach diesen Quartalsresultaten entschlossen, ihre Prognosen für die Geschäftsjahre 2001 und 2002 zu revidieren. Demnach würde nun im Finanzjahr 2001 ein Umsatz von 12,526 (statt 12,826) Mrd. Euro bei einem EPS von 2,01 (statt 2,09) Euro erwartet. Die neuen Schätzungen für das Geschäftsjahr 2002 sehen das EPS bei 2,04 (statt 2,53) Euro und den Konzernumsatz bei 12,939 (statt 13,418) Mrd. Euro.
Aufgrund der für die 2. Jahreshälfte 2002 erwarteten zyklischen Erholung raten die Analysten von Cazenove langfristig orientierten Investoren auch weiterhin zum Kauf der Stinnes Aktie , insbesondere dann, wenn der Kurs unter 19 Euro sinken sollte.
Stinnes hätte am 13.11.2001 schwache Resultate für das 3. Fiskalquartal vorgelegt. Die Ergebnisse seien von der anhaltenden globalen konjunkturellen Schwäche und den Terroranschlägen des 09.11. negativ beeinflußt worden. Des weiteren seien die Resultate auch deshalb schwer mit denen der ersten 9 Monate des Geschäftsjahres vergleichbar gewesen, da die Konsolidierung von HCI mit eingeflossen sei, einem Unternehmen, das Stinnes zum Ende des Finanzjahres 2000 übernommen hätte. Zusätzlich seien im Geschäftsjahr 2000 auch noch die Baustoffdivision und die Baustoff-Union dekonsolidiert worden.
Das EBIT Wachstum sei im 3. Fiskalquartal 2001 in allen Divisionen mit Ausnahme der Werkstoffe positiv gewesen. Dabei hätte die starke erste Hälfte die Schwäche des 2. Quartalsabschnitts aufgewogen. Die Umsätze seien in den Bereichen europäischer Straßentransport (-8,4%), Luft- und Seefracht (-0,9%) und Werkstoffe (-15,5%) zurück gegangen.
Einzig in der Division Chemikalien seien die Umsätze im 3. Fiskalquartal gestiegen, und zwar um 50,8%. Damit hätte sich auch das EBIT des Geschäftsbereiches um 52,7% erhöht. Grund hierfür sei die Übernahme von HCI gewesen.
Die Analysten hätten sich nach diesen Quartalsresultaten entschlossen, ihre Prognosen für die Geschäftsjahre 2001 und 2002 zu revidieren. Demnach würde nun im Finanzjahr 2001 ein Umsatz von 12,526 (statt 12,826) Mrd. Euro bei einem EPS von 2,01 (statt 2,09) Euro erwartet. Die neuen Schätzungen für das Geschäftsjahr 2002 sehen das EPS bei 2,04 (statt 2,53) Euro und den Konzernumsatz bei 12,939 (statt 13,418) Mrd. Euro.
Aufgrund der für die 2. Jahreshälfte 2002 erwarteten zyklischen Erholung raten die Analysten von Cazenove langfristig orientierten Investoren auch weiterhin zum Kauf der Stinnes Aktie , insbesondere dann, wenn der Kurs unter 19 Euro sinken sollte.
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