Stinnes Outperformer
01.12.00 00:00
AC Research
Die Analysten stufen die Stinnes-Aktie (WKN 726430) weiterhin als Outperformer ein.
Der vorgelegte Neunmonatsbericht habe im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Bereinigt um die verkauften Aktivitäten legte der Umsatz um 14% und das Betriebsergebnis überproportional um knapp 19% zu. Alle wichtigen Geschäftsbereiche konnten das Ergebnis zweistellig steigern.
Großen Einfluss auf das verbesserte Betriebsergebnis habe insbesondere der Verkehrsbereich, d.h. der europäische Landverkehr sowie die Luft- und Seefracht. Auf diese beiden Segmente entfallen 40% der Umsätze und nahezu 2/3 des Betriebsergebnisses. Hier komme dem Unternehmen die verbesserte konjunkturelle Situation und eine Zunahme des grenzüberschreitenden Warenverkehrs zu Gute. Auch der Chemiebereich profitiere vom anhaltenden Wirtschaftswachstum in wichtigen europäischen Märkten. Allerdings drücken niedrigere Margen bei Massenchemikalien auf das Ergebnis.
Die angekündigte Übernahme der HCI sei in den Neunmonatszahlen noch nicht enthalten. Diese Erwerbung werde ab dem kommenden Jahr zu einer kräftigen Umsatzsteigerung führen. Gleichzeitig erreiche Stinnes hiermit die Weltmarktführung in der Chemielogistik. Nach dieser Akquisition stehe nunmehr der Transportbereich für weitere Verstärkungen im Vordergrund. Das Unternehmen habe bereits geeignete Ziele im Auge.
Für das restliche Geschäftsjahr dürfte das Umsatz- und Ergebniswachstum weiterhin anhalten. Die leicht zurückgehende konjunkturelle Entwicklung sollte sich nur geringfügig in geringeren Verkehrsumsätzen auswirken. Beim Vorsteuerergebnis bleiben weiterhin 200 Mio. Euro bzw. ein Plus von gut 20% das Ziel.
Die Analysten bekräftigen aufgrund dessen ihre Gewinnschätzung von rund 1,70 Euro für das laufende und 2,10 Euro für das kommenden Jahr. Für eine kurzfristige Stimmungseintrübung könnte höchstens ein höherer Dollarkurs bzw. ein weiter steigender Ölpreis sein. Das aktuelle KGV von 14 lasse weiterhin Luft für Kursgewinne.
Charttechnisch bleibe der Aufwärtstrend weiterhin intakt. Auf den nächsten Widerstand treffe Stinnes erst wieder in Höhe des Allzeithochs bei knapp 33 Euro. Sollte dieser überwunden werden, sei der Weg zu neuen Höchstkursen frei.
Der vorgelegte Neunmonatsbericht habe im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Bereinigt um die verkauften Aktivitäten legte der Umsatz um 14% und das Betriebsergebnis überproportional um knapp 19% zu. Alle wichtigen Geschäftsbereiche konnten das Ergebnis zweistellig steigern.
Großen Einfluss auf das verbesserte Betriebsergebnis habe insbesondere der Verkehrsbereich, d.h. der europäische Landverkehr sowie die Luft- und Seefracht. Auf diese beiden Segmente entfallen 40% der Umsätze und nahezu 2/3 des Betriebsergebnisses. Hier komme dem Unternehmen die verbesserte konjunkturelle Situation und eine Zunahme des grenzüberschreitenden Warenverkehrs zu Gute. Auch der Chemiebereich profitiere vom anhaltenden Wirtschaftswachstum in wichtigen europäischen Märkten. Allerdings drücken niedrigere Margen bei Massenchemikalien auf das Ergebnis.
Für das restliche Geschäftsjahr dürfte das Umsatz- und Ergebniswachstum weiterhin anhalten. Die leicht zurückgehende konjunkturelle Entwicklung sollte sich nur geringfügig in geringeren Verkehrsumsätzen auswirken. Beim Vorsteuerergebnis bleiben weiterhin 200 Mio. Euro bzw. ein Plus von gut 20% das Ziel.
Die Analysten bekräftigen aufgrund dessen ihre Gewinnschätzung von rund 1,70 Euro für das laufende und 2,10 Euro für das kommenden Jahr. Für eine kurzfristige Stimmungseintrübung könnte höchstens ein höherer Dollarkurs bzw. ein weiter steigender Ölpreis sein. Das aktuelle KGV von 14 lasse weiterhin Luft für Kursgewinne.
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