SoftM unterbewertet
10.09.01 13:04
GMB Research & Consulting
Nach Ansicht der Analysten von GMB Research & Consulting ist die Aktie von SoftM (WKN 724910) unterbewertet.
Aus der Wertschöpfungsanalyse von SoftM resultiere ein fairer Wert des Eigenkapitals von 30,7 Mio. Euro, während die Kennzahlenbewertung zu einem angemessenen Mittelwert von 20,3 Mio. Euro führe. Die Bewertungsansätze würden damit einen Aktienkurs zwischen 12,4 und 18,8 Euro rechtfertigen. Der Titel notiere trotz einer sehr guten Performance in diesem Jahr (rund +110%) immer noch unterhalb des auf Grundlage der Fundamentalanalyse ermittelten Bewertungsniveaus.
Hierfür gebe es allerdings nachvollziehbare Gründe. Die Bewertungsabschläge würden sich zum einen durch die Umsatz- und Gewinnwarnungen des vergangenen Jahres sowohl seitens SoftM, als auch der gesamten Peer-Group begründen. Diese hätten mit Sicherheit einen Großteil der Investoren verschreckt, welche sich daraufhin von der gesamten Branche abgewendet hätten. Hinzu komme eine geringe Marktkapitalisierung, die insbesondere die institutionellen Investoren vor einem Einstieg zurückhalten dürfte.
Aus diesem Grund erachte man eine Realisierung des ermittelten Kurspotenzials nur dann als möglich, wenn sowohl SoftM, als auch seine Mitbewerber im ERP-Umfeld durch konstant gute Ergebnisse über einen längeren Zeitraum das Vertrauen der Investoren zurückgewinnen würden. Hierfür bestünden gute Chancen, wenn der Markt für ERP-Software weiter anziehen und auch die anderen ERP-Anbieter ihre internen Probleme, die aus Überkapazitäten und einer übereilten Expansion entstanden seien, wieder in den Griff kriegen würden.
Die Analysten von GMB Research & Consulting sehen die Aktie von SoftM als unterbewertet an.
Aus der Wertschöpfungsanalyse von SoftM resultiere ein fairer Wert des Eigenkapitals von 30,7 Mio. Euro, während die Kennzahlenbewertung zu einem angemessenen Mittelwert von 20,3 Mio. Euro führe. Die Bewertungsansätze würden damit einen Aktienkurs zwischen 12,4 und 18,8 Euro rechtfertigen. Der Titel notiere trotz einer sehr guten Performance in diesem Jahr (rund +110%) immer noch unterhalb des auf Grundlage der Fundamentalanalyse ermittelten Bewertungsniveaus.
Aus diesem Grund erachte man eine Realisierung des ermittelten Kurspotenzials nur dann als möglich, wenn sowohl SoftM, als auch seine Mitbewerber im ERP-Umfeld durch konstant gute Ergebnisse über einen längeren Zeitraum das Vertrauen der Investoren zurückgewinnen würden. Hierfür bestünden gute Chancen, wenn der Markt für ERP-Software weiter anziehen und auch die anderen ERP-Anbieter ihre internen Probleme, die aus Überkapazitäten und einer übereilten Expansion entstanden seien, wieder in den Griff kriegen würden.
Die Analysten von GMB Research & Consulting sehen die Aktie von SoftM als unterbewertet an.