Schering verkaufen
27.07.06 13:30
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, ändert sein Rating für die Schering-Aktie von "tauschen" auf "verkaufen".
Der Konzern habe den Umsatz im zweiten Quartal 2006 im Rahmen der Erwartungen um 6 Prozent auf 1.418 Mio. EUR gesteigert. Bereinigt um Sondereffekte, welche sich im zweiten Quartal auf insgesamt 109 Mio. EUR summiert hätten ergebe sich für das operative Ergebnis ein Zuwachs von 18 Prozent. Der Konzerngewinn sei um 28 Prozent auf 127 Mio. EUR gesunken.
Wegen der besser als erwarteten operativen Ergebnisentwicklung habe die Konzernführung ihre Schätzung für 2006 für die EBIT-Marge (vor Sondereffekten) auf 18,5 bis 19 Prozent (bisher 18 Prozent) nach oben geschraubt. Ferner erwarte Schering für das laufende Geschäftsjahr ein organisches Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich.
Bayer halte derzeit (per 12. Juli 2006) 92,4 Prozent der ausstehenden Schering-Aktien. Der nächste Schritt auf dem Weg zur Integration von Schering in den Bayer-Konzern sei eine außerordentliche Hauptversammlung der Berliner Gesellschaft. Dabei solle unter anderem ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen der Schering AG und Bayer genehmigt werden. Auf Grund rechtlicher Vorschriften müsse der Vertrag eine Verpflichtung des beherrschenden Unternehmens enthalten, den freien Aktionären ein angemessenes Abfindungsangebot zu unterbreiten. Bayer habe sich dafür entschieden, den verbleibenden Aktionären 89 EUR in bar zu zahlen.
Nach Ansicht der Analysten habe die operative Performance im zweiten Quartal überzeugen können. Lediglich die Sondereffekte in Zusammenhang mit der Übernahme durch Bayer seien höher als vermutet ausgefallen. Nichtsdestotrotz hätten die verkündeten Zahlen wegen der Übernahme keine Relevanz für die Kursentwicklung der Schering-Aktie. Eine weitere Erhöhung des Abfindungsangebots würden die Analysten eher als unwahrscheinlich ansehen.
Die Analysten der Nord LB ändern ihr Rating für die Schering-Aktie von "tauschen" auf "verkaufen". Das Kursziel erhöhe man von EUR 86 auf EUR 89. (27.07.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Konzern habe den Umsatz im zweiten Quartal 2006 im Rahmen der Erwartungen um 6 Prozent auf 1.418 Mio. EUR gesteigert. Bereinigt um Sondereffekte, welche sich im zweiten Quartal auf insgesamt 109 Mio. EUR summiert hätten ergebe sich für das operative Ergebnis ein Zuwachs von 18 Prozent. Der Konzerngewinn sei um 28 Prozent auf 127 Mio. EUR gesunken.
Wegen der besser als erwarteten operativen Ergebnisentwicklung habe die Konzernführung ihre Schätzung für 2006 für die EBIT-Marge (vor Sondereffekten) auf 18,5 bis 19 Prozent (bisher 18 Prozent) nach oben geschraubt. Ferner erwarte Schering für das laufende Geschäftsjahr ein organisches Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich.
Nach Ansicht der Analysten habe die operative Performance im zweiten Quartal überzeugen können. Lediglich die Sondereffekte in Zusammenhang mit der Übernahme durch Bayer seien höher als vermutet ausgefallen. Nichtsdestotrotz hätten die verkündeten Zahlen wegen der Übernahme keine Relevanz für die Kursentwicklung der Schering-Aktie. Eine weitere Erhöhung des Abfindungsangebots würden die Analysten eher als unwahrscheinlich ansehen.
Die Analysten der Nord LB ändern ihr Rating für die Schering-Aktie von "tauschen" auf "verkaufen". Das Kursziel erhöhe man von EUR 86 auf EUR 89. (27.07.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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