Schering marktneutral
28.04.04 13:41
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von Schering mit "marktneutral" ein.
Der Pharmakonzern habe seine Zahlen für das erste Quartal 2004 präsentiert. Demnach habe der Umsatz (währungsbereinigt) um 5% auf 1,166 Mrd. Euro zugelegt. Betaferon (Umsatzanteil: 16%) habe einen Erlösrückgang von 7% auf 178 Mio. Euro hinnehmen müssen. Allerdings sei dies durch den Lagerabbau von Großhändlern im 1.Quartal 2004 bedingt gewesen. Deutliche Zuwächse bei Yasmin (+76% auf 91 Mio. Euro) und Mirena (+32% auf 45 Mio. Euro) hätten insgesamt eine positive Umsatzentwicklung bewirkt.
Auf der Kostenseite habe Schering erhebliche Fortschritte erzielt. Auf den operativen Ertragsverlauf habe sich der Wegfall von fortlaufenden Goodwill-Abschreibungen (Umstellung auf Impairment-Test) im 1. Quartal 2004 mit 11 Mio. Euro jedoch positiv ausgewirkt (2003: Goodwill-Abschreibungen 47 Mio. Euro). Ingesamt habe Schering trotz der verhaltenen Umsatzentwicklung und des starken Euros den Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) leicht um 0,5% auf 212 Mio. Euro verbessern können.
Die Analysten würden ihre Gewinnschätzungen je Aktie nach oben anpassen. So gehe man nun von einem EPS für 2004 von 2,33 Euro (alt: 2,16 Euro) und für 2005 von 2,47 Euro (alt: 2,42 Euro) aus. Man halte den Titel jedoch mit einem KGV 2005e von 17,4 für ambitioniert bewertet.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die Schering-Aktie mit "marktneutral".
Der Pharmakonzern habe seine Zahlen für das erste Quartal 2004 präsentiert. Demnach habe der Umsatz (währungsbereinigt) um 5% auf 1,166 Mrd. Euro zugelegt. Betaferon (Umsatzanteil: 16%) habe einen Erlösrückgang von 7% auf 178 Mio. Euro hinnehmen müssen. Allerdings sei dies durch den Lagerabbau von Großhändlern im 1.Quartal 2004 bedingt gewesen. Deutliche Zuwächse bei Yasmin (+76% auf 91 Mio. Euro) und Mirena (+32% auf 45 Mio. Euro) hätten insgesamt eine positive Umsatzentwicklung bewirkt.
Die Analysten würden ihre Gewinnschätzungen je Aktie nach oben anpassen. So gehe man nun von einem EPS für 2004 von 2,33 Euro (alt: 2,16 Euro) und für 2005 von 2,47 Euro (alt: 2,42 Euro) aus. Man halte den Titel jedoch mit einem KGV 2005e von 17,4 für ambitioniert bewertet.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die Schering-Aktie mit "marktneutral".
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