STEAG HamaTech Underperformer
15.12.05 11:01
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von STEAG HamaTech unverändert mit "Underperformer" ein.
STEAG HamaTech habe am 13.12.2005 über eine erneute Verringerung der Jahresprognose berichtet, nachdem das Unternehmen diese bereits mit Bekanntgabe der Zahlen über das 3. Quartal reduziert habe. Nach Umsätzen von zuvor 115 Mio. EUR mit einem EBT von -7 Mio. EUR würden nun Erlöse in Höhe von 100 Mio. EUR bei einem EBT von -12 Mio. EUR erwartet.
Als Grund für diese Entwicklung führe das Unternehmen Verschiebungen bei der Auslieferung von Anlagen auf Kundenwunsch und Verzögerungen bei der Endabnahme an. Ein Teil der Verschiebung von Auslieferungen dürfte auf die Verlagerung eines Produktionsstandorts eines bedeutenden, asiatischen Disc-Produzenten zurückgeführt werden können. Daher gehe man davon aus, dass die Auslieferungen im ersten Quartal 2006 nachgeholt würden. Die Verzögerungen bei der Endabnahme dürften vor allem den APE-Bereich betreffen, da hier für einen neuen Anlagentyp Endabnahmen erlangt werden müssten. Hierauf sollte jedoch nur der geringere Teil der Erlösdifferenz entfallen.
Ihre Prognosen hätten die Analysten angepasst. Die vom Unternehmen erwarteten Verluste in Höhe von 12 Mio. EUR bei einem Erlösniveau von 100 Mio. EUR halte man für realistisch. Die Prognosen für die kommenden Jahre hätten die Analysten vorerst unverändert belassen, das 2006er Wachstum finde Unterstützung durch die derzeitigen Verschiebungen.
Einen positiven Einfluss darüber hinaus würden die Vollkonsolidierung der Tochter in der Slowakei sowie neue Anlagen im APE-Bereich auf der Erlösseite und die Umsetzung des Restrukturierungsprogramms auf der Ergebnisseite ausüben.
In Kürze dürfte Singulus die Angebotsunterlagen zum Übernahmeangebot vorlegen. Unverändert empfehle man die Annahme des Angebots zu einem Preis von 2,40 EUR je Aktie.
Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von STEAG HamaTech nach wie vor mit dem Rating "Underperformer".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
STEAG HamaTech habe am 13.12.2005 über eine erneute Verringerung der Jahresprognose berichtet, nachdem das Unternehmen diese bereits mit Bekanntgabe der Zahlen über das 3. Quartal reduziert habe. Nach Umsätzen von zuvor 115 Mio. EUR mit einem EBT von -7 Mio. EUR würden nun Erlöse in Höhe von 100 Mio. EUR bei einem EBT von -12 Mio. EUR erwartet.
Als Grund für diese Entwicklung führe das Unternehmen Verschiebungen bei der Auslieferung von Anlagen auf Kundenwunsch und Verzögerungen bei der Endabnahme an. Ein Teil der Verschiebung von Auslieferungen dürfte auf die Verlagerung eines Produktionsstandorts eines bedeutenden, asiatischen Disc-Produzenten zurückgeführt werden können. Daher gehe man davon aus, dass die Auslieferungen im ersten Quartal 2006 nachgeholt würden. Die Verzögerungen bei der Endabnahme dürften vor allem den APE-Bereich betreffen, da hier für einen neuen Anlagentyp Endabnahmen erlangt werden müssten. Hierauf sollte jedoch nur der geringere Teil der Erlösdifferenz entfallen.
Einen positiven Einfluss darüber hinaus würden die Vollkonsolidierung der Tochter in der Slowakei sowie neue Anlagen im APE-Bereich auf der Erlösseite und die Umsetzung des Restrukturierungsprogramms auf der Ergebnisseite ausüben.
In Kürze dürfte Singulus die Angebotsunterlagen zum Übernahmeangebot vorlegen. Unverändert empfehle man die Annahme des Angebots zu einem Preis von 2,40 EUR je Aktie.
Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von STEAG HamaTech nach wie vor mit dem Rating "Underperformer".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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