SKW Trostberg Outperformer
15.11.99 00:00
BNP
Natalie Salih und Christian Faitz, Aktienanalysten bei Banque Nationale de Paris, stufen die Aktien der SKW Trostberg AG (WKN 729270) weiter als "Outperformer" ein.
Am 17. November 1999 werde SKW seine Geschäftszahlen für die ersten neun Monate des laufenden Jahres veröffentlichen. Steigende Nachfrage sollte Natalie Salih und Christian Faitz zufolge den Margenrückgang aufgrund höherer Rohstoffpreise in der Spezialchemie mehr als kompensieren. Die beiden Analysten erwarten einen Umsatz von 2,521 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis von 223 Mio. Euro für die 9-Monate einschließlich Goldschmidt.
Der Geschäftsbereich Nature Products sei die profitabelste Unternehmenseinheit von SKW. Salih und Faitz erwarten einen Umsatz von 628 Mio. Euro mit einem Anstieg von nahezu 4 % in den 9-Monaten. Diese Geschäftszahlen würden zum ersten Mal die Akquisition von Lucas Meyer Group beinhalten. Der Geschäftsbereich Nature Products sollte von Anfang an von diesem Unternehmenskauf profitieren. Die beiden Wertpapierexperten erwarten eine gesunde Marge in einer niedrigen Bandbreite um 10 %, die durch die kurzfristige Markteinführung von neuen Biotechnologieprodukten weiter ansteigen sollte.
Der Bereich Spezialchemikalien werde einen Margenverengung aufgrund der beobachteten Preissteigerung von Grundchemikalien und Zwischenstoffen erfahren. Der steigende Ölpreis werde langfristig einen positiven Effekt auf Fein- und Spezialchemikalien zu Beginn des folgenden Jahres haben.
Bauchemikalien sind laut Salih und Faitz SKWs Stärke. Sie erwarten einen Anstieg der Umsätze um 1,5 % für das dritte Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal. Positiv beurteilen die Experten die Übernehme von Harris Speciality Chemicals, die seit dem zweiten Quartal 1999 konsolidiert werde. Der leichte Anstieg der Umsätze sollte bis zum Jahresende aufgrund der Erholung auf dem Bausektor stark ausgedehnt werden können.
Die Analysten der BNP erwarten für die akquirierte ODG (Witcos Oleochemicals and Derivatives Group) einen Umsatz von 330 Mio. Euro mit eine operativen Marge von nahe zu 6,5 %.
Der Vorsteuergewinn sollte hauptsächlich aufgrund der kürzlich erfolgten Akquisitionen um rund 40 % auf 190 Mio. Euro ansteigen. Steigende Rohstoffpreise haben Faitz zufolge eine negative Auswirkung auf den Vorsteuergewinn im zweiten Quartal gehabt. Jedoch rechnen die Wertpapierspezialisten von der BNP damit, dass dieser Effekt während des Jahres drehen wird. Sie erwarten einen starken Vorsteuergewinn für das Gesamtjahr.
Die Aktie werde mit einem 2000er KGV von 9, weiterhin attraktiv bewertet. In bezug auf den positiven Trend in der Chemiekonjunktur biete die SKW-Aktie eine gute Kaufmöglichkeit. Salih und Faitz erwarten weitere Verbesserungen bei Umsatz und Marge für das vierte Quartal. Das Kursziel betrage 12 Euro.
Nach einem Gewinn je Aktie von 0,54 Euro im vergangenen Jahr rechnen die Analysten von BNP mit 0,60 Euro für das laufende Jahr, 0,72 Euro für 2000 und mit 0,79 Euro für 2001.
Am 17. November 1999 werde SKW seine Geschäftszahlen für die ersten neun Monate des laufenden Jahres veröffentlichen. Steigende Nachfrage sollte Natalie Salih und Christian Faitz zufolge den Margenrückgang aufgrund höherer Rohstoffpreise in der Spezialchemie mehr als kompensieren. Die beiden Analysten erwarten einen Umsatz von 2,521 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis von 223 Mio. Euro für die 9-Monate einschließlich Goldschmidt.
Der Geschäftsbereich Nature Products sei die profitabelste Unternehmenseinheit von SKW. Salih und Faitz erwarten einen Umsatz von 628 Mio. Euro mit einem Anstieg von nahezu 4 % in den 9-Monaten. Diese Geschäftszahlen würden zum ersten Mal die Akquisition von Lucas Meyer Group beinhalten. Der Geschäftsbereich Nature Products sollte von Anfang an von diesem Unternehmenskauf profitieren. Die beiden Wertpapierexperten erwarten eine gesunde Marge in einer niedrigen Bandbreite um 10 %, die durch die kurzfristige Markteinführung von neuen Biotechnologieprodukten weiter ansteigen sollte.
Bauchemikalien sind laut Salih und Faitz SKWs Stärke. Sie erwarten einen Anstieg der Umsätze um 1,5 % für das dritte Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal. Positiv beurteilen die Experten die Übernehme von Harris Speciality Chemicals, die seit dem zweiten Quartal 1999 konsolidiert werde. Der leichte Anstieg der Umsätze sollte bis zum Jahresende aufgrund der Erholung auf dem Bausektor stark ausgedehnt werden können.
Die Analysten der BNP erwarten für die akquirierte ODG (Witcos Oleochemicals and Derivatives Group) einen Umsatz von 330 Mio. Euro mit eine operativen Marge von nahe zu 6,5 %.
Der Vorsteuergewinn sollte hauptsächlich aufgrund der kürzlich erfolgten Akquisitionen um rund 40 % auf 190 Mio. Euro ansteigen. Steigende Rohstoffpreise haben Faitz zufolge eine negative Auswirkung auf den Vorsteuergewinn im zweiten Quartal gehabt. Jedoch rechnen die Wertpapierspezialisten von der BNP damit, dass dieser Effekt während des Jahres drehen wird. Sie erwarten einen starken Vorsteuergewinn für das Gesamtjahr.
Die Aktie werde mit einem 2000er KGV von 9, weiterhin attraktiv bewertet. In bezug auf den positiven Trend in der Chemiekonjunktur biete die SKW-Aktie eine gute Kaufmöglichkeit. Salih und Faitz erwarten weitere Verbesserungen bei Umsatz und Marge für das vierte Quartal. Das Kursziel betrage 12 Euro.
Nach einem Gewinn je Aktie von 0,54 Euro im vergangenen Jahr rechnen die Analysten von BNP mit 0,60 Euro für das laufende Jahr, 0,72 Euro für 2000 und mit 0,79 Euro für 2001.