SAP "outperform"
07.04.03 12:36
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten vom Investmenthaus Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie von SAP unverändert mit „outperform“ ein und bestätigen das Kursziel von 27 US-Dollar je ADR.
Angesichts vier Vorankündigungen im amerikanischen Softwaresektor erwarte man für SAP kurzfristige Unsicherheit. In allen Fällen seien Projekt-Verzögerungen infolge der geopolitischen Unsicherheit als Grund angegeben worden.
In den letzten Wochen seien die Schätzungen des Marktes hinsichtlich von SAP`s Lizenzumsätzen nach unten revidiert worden. Demgegenüber erwarte man im ersten Quartal Lizenzumsätze von 375 Mio. US-Dollar. Der Konsens liege derzeit bei 393 Mio. US-Dollar, was im Vergleich zum Vorjahr ein Minus von 13 Prozent bedeuten würde. PeopleSoft erwarte dagegen einen Rückgang zwischen 36 und 40 Prozent. Dies bedeute, dass SAP weiter Marktanteile gewinne.
SAP könnte was den Gewinn je Aktie anbetreffe positiv überraschen. Gegenüber den Erwartungen des Marktes von 0,13 US-Dollar rechne man mit 0,15 US-Dollar, basierend auf einer Margenverbesserung.
Die Aktie von SAP werde trotz besserer Geschäftsführung mit einem Abschlag von 25 Prozent zu den US-Konkurrenten bewertet. Man glaube, dass US-Investoren, die derzeit 25 Prozent der Aktionäre stellen würden, zunehmend ihren Fokus auf SAP legen werden, da die „traditionellen“ US-Favoriten, inklusive PeopleSoft und Siebel mit dem derzeitigen Umfeld zu kämpfen hätten und SAP sein US-Geschäft verbessere.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie von SAP weiterhin mit dem Votum „outperform“.
Angesichts vier Vorankündigungen im amerikanischen Softwaresektor erwarte man für SAP kurzfristige Unsicherheit. In allen Fällen seien Projekt-Verzögerungen infolge der geopolitischen Unsicherheit als Grund angegeben worden.
SAP könnte was den Gewinn je Aktie anbetreffe positiv überraschen. Gegenüber den Erwartungen des Marktes von 0,13 US-Dollar rechne man mit 0,15 US-Dollar, basierend auf einer Margenverbesserung.
Die Aktie von SAP werde trotz besserer Geschäftsführung mit einem Abschlag von 25 Prozent zu den US-Konkurrenten bewertet. Man glaube, dass US-Investoren, die derzeit 25 Prozent der Aktionäre stellen würden, zunehmend ihren Fokus auf SAP legen werden, da die „traditionellen“ US-Favoriten, inklusive PeopleSoft und Siebel mit dem derzeitigen Umfeld zu kämpfen hätten und SAP sein US-Geschäft verbessere.
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